Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Şirket Haberleri Analizi:
"Tofaş güçlü operasyonel performans sayesinde net karını yıllık
bazda %31 büyütmeyi başardı
Tofaş?ın net karı 2Ç17?de operasyonel karlılığın artması sayesinde
geçtiğimiz yılın ikinci çeyreğine göre %31 artarak 312 mln TL olarak
gerçekleşti. Bu rakam bizim öngörümüz olan 238 mln TL ve piyasa
beklentisi olan 272 mln TL?nin oldukça üzerinde gerçekleşmiş oldu.
Ciro beklentiler dahilinde %23 büyürken, net karın beklentileri
aşmasında, FAVÖK marjının geçtiğimiz yıla göre 1.1 puan artarak
%10.4?e yükselmesi etkili oldu (Deniz Yatırım ve konsensus
beklentileri %9.6 ve %9.5). Sonuçların hisse üzerinde olumlu etki
yapmasını bekliyoruz. Tofaş?ın iki çeyrek üst üste operasyonel
karlılığının beklentimizi aşması sonrası tahminlerimizi gözden
geçireceğiz. Şu an için AL tavsiyemizi koruyoruz. (KAP)
Turkcell?den son derece güçlü bir performans
Turkcell 2Ç17?de 704 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Bu hem
bizim hem piyasa beklentisinin bir hayli üzerinde gerçekleşti. Burada
en önemli nedenlerden biri operasyonel performansın beklentileri
aşması ve ayrıca 120 milyon TL civarında türev araçlarından yazılan
gelir oldu.
Özellikle 4,3 milyar TL gelen satış rakamı tahminlerin yaklaşık
%6-7 civarı yukarısında kaldı. VAFÖK de 1.5 milyar TL olarak
gerçekleşerek beklentileri aştı. Satışlar yıllık bazda %29 civarı
büyürken VAFÖK %42 yükseldi. Turkcell?in 2Ç17?de özellikle abone
kazanımlarında son derece iyi bir performans sergilediği görüldü.
Çeyreklik olarak yaklaşık 800bin yeni abone kazanımı uzun yıllardır
görülmeyen bir performans olarak göze çarptı. Abone başına gelirler de
bizim tahminimizin hafif üzerinde oldu. Satış büyümesinde yine mobil
data ve dijital servis gelirlerinin etkili olduğu görüldü. Yılın
ikinci yarısında bazın yükselmesi nedeniyle ilk yarıdaki büyüme
oranlarının daha normalize olmasını bekliyoruz.
Birinci çeyrek sonuçlarının ardından şirket 2017 için operasyonel
hedeflerini yukarı yönlü revize etti. Buna göre satış büyümesi hedefi
%16-18 aralığından %21-23 aralığına VAFÖK marjı hedefi de %32-34
bandından %33-35 bandına çıkarıldı. Hem güçlü gelen sonuçlar hem de
hedeflerdeki yukarı yönlü revizyonlar nedeniyle 2Ç17 sonuçlarının
hisse üzerinde olumlu etki yaratmasını bekliyoruz.
Zorlu Enerji ve Sabancı Holding iştiraki Enerjisa YEKA rüzgar
santrali ihalesi için teklif verdi
1000MW büyüklüğünde ve 1 milyar dolara aşkın yatırım gerektiren
YEKA rüzgar enerjisi ihalesi için Sabancı Holding?in iştiraki
Enerjisa, dünyanın en büyük rüzgar türbini üreticisi Danimarkalı
Vestas ile beraber ihaleye teklif verdi. Zorlu Enerji de Alman Nordex
ve iki diğer yerli firma ile ihaleye katıldı. İhale 7 dolar cent / kWH
fiyatı üzerinden açık eksiltme yöntemi üzerinden yapılacak. İhale
tarihi henüz belli olmadığından bu aşamada bahsedilen halka açık
şirketlere ihalenin bir etkisi olacağını düşünmüyoruz.
Otogaz hariç LPG satışlarında ÖTV uygulanmaya başlanıyor Aygaz
için hafif olumsuz.
Resmi Gazete?de yayımlanan karara göre, 1 Ağustos?tan itibaren,
otogaz harici LPG satışlarında 1.778 TL/kg ÖTV uygulanmaya başlanacak.
Hesaplarımıza göre, ÖTV uygulaması tüpgaz fiyatlarında ortalama %30
artışa neden olabilir. Bu nedenle haberi, toplam satışlarının
%15-16?sını tüpgazın oluşturduğu Aygaz için olumsuz olarak görüyoruz.
(Resmi Gazete)
Aksigorta?da operasyonel karlılık devam ediyor
Aksigorta 2Ç17 finansallarında 34.2 mln TL net kar açıkladı.
Şirketin karı bir önceki döneme göre %40 oranında artarken geçen yılın
aynı dönemindeki 10.2 mln TL?lik zarara göre önemli bir iyileşme
kaydetti.
Sadece üç katılımcıdan ibaret olan ortalama piyasa beklentisi 33.3
mln TL düzeyinde idi.
Bu dönem özsermaye karlılığı %30 seviyesinde gerçekleşti. Her ne
kadar prim üretimi bir önceki döenem göre artış göstermese de 55 mln
TL?lik operasyonel kar şirketin net karına önemli bir katkı sağladı.
Başarılı operasyonel kar rakamının ardında iyi bir hasar yönetimi
olduğunu görüyoruz. Bunun yanısıra finansal gelirlerin artmaya devam
ettiğini ve yıllık %36 artış ile 35 mln TL?ye yükseldiğini
gözlemledik. Mevduat faizlerinin yüksek seyrettiği bu ortamda şirketin
finansal gelirlerinin de güçlü kalması beklenebilir.
Sonuçlar için müthiş diyemeyiz ama regülasyonların sıklıkla
değiştiği hayat dışı sigorta sektöründe yeterince başarılı olduğunu
düşünüyoruz. Bunun yanısıra yönetimin 2017 için hedeflemş olduğu 135
mln TL net kar hedefini yakalayabileceği fikrindeyz. Açıklanan
sonuçların hisse fiyatı üzerine etkisi nötr/hafif olumlu olabilir."
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey