Ana SayfaANALİZ-TCMB Faiz Kararı(Vakıfbank)----

ANALİZ-TCMB Faiz Kararı(Vakıfbank)

27 Temmuz 2017 - 15:24 borsagundem.com

Vakıfbank ( http://www.vakifbank.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Analiz Raporu:
"MAKRO ANALİZ: Politika Faiz Oranı
TCMB faiz oranlarında değişikliğe gitmedi.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Temmuz ayı Para
Politikası Kurulu (PPK) toplantısında piyasaların da beklediği gibi,
faiz koridorunun üst bandı olan marjinal fonlama faiz oranını %9.25,
faiz koridorunun alt bandı olan Merkez Bankası borçlanma faiz oranını
%7.25, politika faiz oranı olarak bilinen repo ihale faiz oranını %8
seviyelerinde, geç likidite penceresi uygulaması çerçevesinde
Bankalararası Para Piyasası?nda saat 16:00-17:00 arası gecelik vadede
uygulanan Merkez Bankası borçlanma faiz oranını %0 seviyesinde ve borç
verme faiz oranını da %12.25 seviyesinde sabit tuttu.
TCMB?nin bu ayki toplantı notunda önceki aya kıyasla ciddi
değişikliklere gitmemekle beraber, ikisi de iktisadi faaliyetteki
toparlanmaya ilişkin olmak üzere, iki ifadesinde değişiklik yaptığı
dikkat çekiyor. Söz konusu değişiklikler, TCMB?nin iktisadi
faaliyetteki toparlanmayı önceki toplantıda vurgularken bu toplantıda
da iktisadi faaliyetteki toparlanmanın devam ettiğini vurgulamak
istemesi ile alakalı görünüyor. Toplantı notundaki ifadelere
bakıldığında, TCMB?nin faiz oranlarını sabit tutma ve sıkı para
politikası duruşunu koruma kararının arkasında, iktisadi faaliyetteki
güçlü seyrin, iç talepteki toparlanmanın ihracat üzerindeki olumlu
etkilerinin sürmesinin ve yapısal reformların büyüme potansiyelini
artırabileceği beklentilerinin yer aldığı görülüyor.
Sonuç olarak TCMB piyasanın da beklediği üzere faiz oranlarında ve
söylemlerinde bir değişiklik yapmadı. TCMB?nin piyasa beklentilerine
paralel davranması da tahmin edilebilir olması anlamında artı bir
özellik olarak değerlendirilebilir. Nisan ayında Ekim 2008?den bu
yanda gördüğü en yüksek seviyeye tırmanan manşet enflasyonda Haziran
ayı ile birlikte düşüşün ikici aya taşınmış olması TCMB?nin aldığı
kararda elini rahatlatmış olabilir. Ancak, manşet enflasyon her ne
kadar iki aydır düşüş gösteriyor olsa da, yakın bir tarihte TCMB?nin
enflasyon belirsizliği için belirlediği üst sınır olan %7?ye yakınsama
ihtimali uzak görünüyor. Bu bağlamda TCMB?nin de toplantı notunda
?enflasyon beklentileri, fiyatlama davranışları ve enflasyonu
etkileyen diğer unsurlardaki gelişmeler yakından izlenerek ihtiyaç
duyulması halinde ilave parasal sıkılaştırma yapılabilecektir?
ifadesini yinelediği görülüyor. Öte yandan 3 Temmuz tarihinde
açıklanacak Haziran ayı enflasyonunda düşüş bekleniyor olması da
TCMB?nin bu ayki kararı açısından destekleyici bir unsur olarak
değerlendirilebilir. Açıklanacak Haziran ayı enflasyonunun
beklentilerin üzerinde bir düşüş göstermesi halinde ise son dönemde
TCMB?nin ön planda olan faiz oranı, Ağırlıklı Ortalama Fonlama
Maliyeti (AOFM)?nde aşağı yönde hareketler görülebilir. Ayrıca, 1
Ağustos tarihinde yayımlanacak olan yılın 3. enflasyon raporu da
TCMB?nin bir sonraki toplantısında alacağı kararlara ilişkin fikir
vermesi açısından dikkatle takip edilmeli."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey