HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Deniz Yatırım, Akbank için 12,25 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesini korudu

Deniz Yatırım, Akbank için 12,25 TL hedef fiyat ile 'AL'
tavsiyesini korudu.
Deniz Yatırım'ın ( http://www.denizyatirim.com/denizfx/ ) konu ile
ilgili değerlendirmesinde şöyle denildi:
"Akbank?ın güçlü aktif kalitesi kar rakamını beklentilerin üzerine
taşıdı Akbank 2Ç17?de konsolide olmayan finansallarında 1,501 mln TL net
kar açıkladı. Bankanın kar rakamı bir önceki döneme göre %7 oranında
artarken geçen yılın aynı dönemine göre ise artış oranı %13 olarak
gerçekleşti. Özsermaye karlılığı %17.2 gibi oldukça yüksek bir
seviyede gerçekleşti. Akbank?ın ilk yarıyıl kar rakamı ise geçen yıla
göre %24?lük artışla 2,906 mln TL olarak gerçekleşti.
2Ç17 için piyasa beklentisi 1,440 mln TL bizim beklentimiz ise
1,422 mln TL idi. Aktif kalitesinin beklentilerden daha iyi olması
nedeniyle hem provizyon giderleri beklentimizin altında gerçekleşti
hem de takipteki kredilerden tahsilatlar beklentimizin üzerinde
gerçekleşerek açıklanan net kar rakamını tahminimizin üzerine taşıdı.
Bu dönemin öne çıkan pozitif unsurları güçlü aktif kalitesi,
mevduatların kredilerden hızlı artışı sayesinde gerek mevduatın
krediye dönüşüm oranının iyileşmesi gerekse de büyümeye hazır likit
pozisyonunun oluşması, sermaye yeterlilik oranının 85 baz puan artarak
daha da güçlenmiş olması ve 1Ç17?deki görece zayıf performansın
ardından komisyon gelirlerinin yıllık bazda %13 artış göstermesi
olarak sıralanabilir. Görece olumsuz olarak ise marjlardaki 15 baz
puanlık çeyreksel daralma, operasyonel giderlerdeki yıllık %10?luk
artış ve kredilerdeki %0.7?lik çeyreksel büyümeden bahsedilebilir.
Ancak bütüne baktığımızda sonuçların oldukça güçlü olduğunu ve bu
nedenle de hisse fiyatına pozitif yansıması olacağını düşünüyoruz.
Akbank için AL olan önerimizi ve 12.25 TL hedef fiyatımızı
koruyoruz. Bankanın güçlü likit pozisyonu ve sermayesi ile önümüzdeki
dönemlerde sektörün üzerinde bir kredi büyümesini rahatlıkla
yakalayabileceğini ve bunu da önceki döneme göre artış eğiliminde olan
daha yüksek kredi faizleri ortamında yakalayabileceği düşüncesindeyiz.
Bununla birlikte toplam karşılık oranının (takipteki kredi
karşılıkları + genel karşılık) %172 seviyesinde olduğu için olası bir
OTAŞ kredisi (1.5 mlr $) değer kaybına oldukça hazırlıklı olduğu
kanaatindeyiz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey