ANALİZ-Türk Telekom Bilanço Analizi(İntegral Yatırım Menkul)

İntegral Yatırım Menkul ( http://www.integralmenkul.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Analiz:
"TTKOM- Olumlu
Türk Telekom (TTKOM) 2Ç17 döneminde beklentilerin üzerinde 889.7
milyon TL net kar açıkladı. Beklentiler 550-600 milyon TL
seviyelerinde bulunuyordu. Kar artış 2Ç16?ya göre yaklaşık 3 kat arttı.
6 aylık net kar ise 955 milyon TL olurken geçen yıl aynı döneme
göre %46 büyüdü. Pozitif.
Şirket?in satış gelirleri 2Ç17?de geçen yıl aynı döneme göre %14
büyüme gösterdi ve 4.5 milyar TL seviyesinde oluştu. 6A17 satış
gelirleride geçen yıl aynı döneme göre yine %14 büyüme ile 8.8 milyar
TL oldu. Pozitif.
FAVÖK rakamı 2Ç17?de 1.628 milyon TL olurken, 2Ç16?ya göre %25
büyüdü. 6 aylık FAVÖK ise %25 büyüme ile 3.136 milyon TL seviyesine
ulaştı. Pozitif.
Net kardaki artışta satışlardaki büyümenin ve FAVÖK marjındaki
artışın önemli bir etkisi olurken, bir diğer önemli etki ise kur farkı
gelirleri sayesinde oluştu.
TTKOM?un 6 aylık itibari ile 3 milyar $ ve 1.1 milyar ¬ döviz
pozisyon açığı bulunuyor. Başka deyişle döviz kurlarındaki
oynaklıklara karşı hassasiyet taşıyor. 2Ç17 döneminde döviz
kurlarındaki düşüşten şirket kur farkı geliri elde etti ve bu net kara
pozitif yansıdı. Ancak kurun yıl sonunda kapatacağı seviye burada önem
taşıyor.
TTKOM?un 6 aylık dönem itibari ile 12.631 milyon TL net borcu
bulunuyor. Acak bu borçlar ağırlıklı olarak uzun vadeye yayılmış
durumda. Pozitif.
Cari oran 1.27, Likidite oranı 0.95 seviyesinde. Olumlu. Kısa
vadede borç ödeme riski ve işletme sermayesi ihtiyacı bulunmuyor.
Pozitif.
Ayrıca şirket 25 Temmuz günü 100 milyon $ tutarında 5 yıl vadeli
kredi sözleşmesi imzaladı. Önemli bir miktar olmamakla birlikte, kısa
vadeli banka kredilerini kapatmaya yeter. Pozitif.

TTKOM HEDEF DEĞER

TTKOM finansallarla birlikte yıl sonu beklentilerini yukarı yönlü
revize etti. Sektördeki ve işkollarındaki rekor büyümeler bunda etkili
oldu. Buna göre 2017 yıl sonu için FAVÖK hedefini 6 milyar TL?den
6.3-6.4 milyar TL?ye revize etti.
Bu verilere göre fd/favök rasyosu dikkate alındığında TTKOM için
7.91TL hedef fiyat hesaplanıyor.
Hissenin 7.01TL son kapanışına göre yaklaşık %13 yükselme
potansiyeline karşılık geliyor."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey