ANALİZ-Varant Piyasasında Beklentiler(İş Yatırım)

İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Varant Piyasası Analizi:
"Almanya ile gerginlik fiyatlanıyor...
Dün Almanya Dışişleri bakanlığının vatandaşlarını Türkiye?ye
seyahat ve yatırım konusunda uyarması, son bir haftada GOÜ?lerin
üzerinde performans gösteren TL varlıklarda satış baskısı yarattı.
MSCI Türkiye endeksi dünkü işlemlerde GOÜ endeksinin %0.7 gerisinde
kaldı. Almanya Türkiye için oldukça önemli bir ticaret ortağı. Almanya
2016 yılında 14 milyar dolar ile en büyük ihracat pazarımız (ihracatın
%9,8?i). İthalat cephesinde ise Almanya 21,5 milyar dolar ve %10,8?lik
pay ile Çin?den sonra gelen en büyük ortağımız. Resme Almanya
tarafından baktığımızda ise 2016 verilerine göre Almanya?nın
ihracatında Türkiye?nin payı %1,8 (15.sırada), ithalatında Türkiye?nin
payı ise %1,6 (16.sırada). Geçen yıl yaşanan terör eylemlerinin etkisi
ile 20162da ülkemize gelen Alman turist sayısı bir önceki yıla kıyasla
%30,3 azalmıştı. Bu yılın ilk 5 ayında da turist sayısındaki azalma
devam etti (yıllık %25,4). Tüm bu gelişmeler sonrasında Almanya?dan
gelen turist sayısının toplam içerisindeki payı 2015 yılındaki %15,4
seviyesinden bu yılın ilk 5 ayı toplamında %9,9?a geriledi. Azalan
payına rağmen ülkemizi ziyaret eden ülke sıralamasında Almanya üçüncü
sırada yer alıyor. Ödemeler dengesi istatistiklerine göre Türkiye?ye
yapılan doğrudan sermaye yatırımlarında Almanya?nın payı 2016 yılında
%6,3 seviyesinde. Önümüzdeki dönemde konu ile ilgili gelişmeler
piyasalar tarafından yakından takip edilecek.
Piyasalar açısından diğer önemli bir konu ise FITCH?in Türkiye?nin
kredi notu ile ilgili bugün muhtemelen piyasalar kapandıktan sonra
yapacağı değerlendirme. Kurum en son 27 Ocak 2016?da Türkiye?nin
notunu BBB-(negatif)?ten BB+(durağan)?a almıştı. Geçmiş ülke
örneklerine baktığımızda bu Cuma günü görünüm artışının gelmeyeceğini
düşünüyoruz. Ülke örneklerinde BB+(durağan) notuna sahip Macaristan?ın
pozitif görünümünü geri kazanması yaklaşık 2,5 yıl, sonrasında kredi
notunu geri kazanması ise 1 yıl aldı. Benzer şekilde BB+ (durağan)
nota sahip Brezilya yaklaşık 1 yıl sonra yatırım yapılabilir seviyeye
geri dönerken Rusya?nın notunu geri kazanması 1,5 yıl sürdü.
2Ç Kar sezonu bugün TAV Havalimanları ile başlıyor. Şirketin yılın
ikinci çeyreğinde 159 milyon TL net kar ve 482 milyon TL FAVÖK
açıklamasını bekliyoruz. Bu geçen yılın aynı dönemine kıyasla,
sırasıyla %16 ve %38?lik artış oranlarına denk geliyor. Günün diğer
önemli bir haberi ise Sabancı Holding?de Özcan Sabancı tarafından
10.85 TL ?den yapılan 52 milyon adet hisse satışı (Kaynak: Bloomberg).
Satış fiyatı dünkü kapanışa göre %5 oranında bir iskontoya denk
geliyor. Miktar ise sermayenin %2.55?ini oluşturuyor. Bugün hissede
satış fiyatına yakın aşağı yönlü bir açılış bekleyebiliriz. Almanya ve
Türkiye tarafından yapılacak açıklamalar ve piyasalar kapandıktan
sonraki FITCH açıklaması yatırımcıların radarında olacak. "


Analizin tamamı için

http://rapor.isyatirim.com.tr/6_20170721103258110_1.pdf




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey