Ana SayfaANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)----

ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

06 Haziran 2017 - 10:19 borsagundem.com

İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Katar Krizi Türkiye için ne kadar önemli?
Katar krizi sonrası dünya borsaları hafif satıcılı bir seyir
izliyor. Suudi Arabistan, Mısır, Birleşik Arap Emirlikleri, Bahreyn ve
Yemen?in terörü desteklediği gerekçesiyle Katar ile diplomatik
ilişkisini kesmesi Ortadoğu?da jeopolitik risk primini artırdı.
Katar krizinin perde arkasında Arabistan ve İran arasındaki
çekişme yatıyor. Doğalgazını Suriye üzerinden Avrupa?ya ulaştırmak
isteyen Katar?ın bölgede etkili olan İran ile ilişkilerini
geliştirmesi Suudi Arabistan ile zaten problemli olan ilişkisinin daha
da bozulmasına neden oldu.
Katar Türkiye?nin yakın ilişki içinde olduğu ülkelerden birisi.
İhracat açısından %0,3 pay ile Türkiye için önemli bir ülke değil.
Ancak yurtdışı müteahhitlik işlerinde %21 pay ile en önemli pazarımız.
Doğrudan sermaye yatırımlarında %5?in üzerinde pay ile Avrupa Birliği
dışındaki en önemli yatırımcılarımızdan birisi.
Katar krizinin Ortadoğu genelinde ve Türkiye?ye yönelik risk
primini artırmasını beklemiyoruz. Petrol fiyatlarındaki gerileme ve
gelişmekte olan ülke paralarındaki değer artışı jeopolitik risk
primindeki artışın sınırlı ve geçici olduğunu gösteriyor.
Elinde 500 milyon dolarlık Türkiye varlığı bulunan Kaliforniyalı
iki fona yatırım yasağı gelmesinin Türkiye varlıkları üzerinde fazla
etkili olmasını beklemiyoruz. AB 1597 kodlu yasal düzenlemenin
Kaliforniya Eyalet Meclisinin Genel Kurulda geçmesi durumunda
Türkiye?de kamu tarafından kontrol edilen şirketlerdeki paylarını altı
ayda satmaları gerekiyor.
Calpers ve Calstrs fonlarının tuttuğu kamu kontrolündeki
şirketlerin (Vakıf, Halkbank, THY, Emlak GYO, Koza) büyüklüğü 60
milyon dolar büyüklüğünde. Son üç ayda yabancı yatırımcıların blok
satışla aldığı Türkcell, Koç ve Sabancı Holding hisselerinin büyüklüğü
1,1 milyar dolar büyüklüğünde.
Asya borsaları ve ABD vadelilerinin seyrine paralel Borsa
İstanbul?da hafif aşağı yönlü bir açılış bekliyoruz. Migros?un çağrı
yapması gerekçesiyle Kipa hisselerinde (%11 tahmini cağrı potansiyeli)
güçlü bir açılış öngörüyoruz.

Türk Telekom

Kapanış (TL) : 6,35 - Hedef Fiyat (TL) : 6,82 - Piyasa Deg.(TL) :
22225 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 6,65
TTKOM TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 7,37 Analist:
[email protected]
3G hizmetleri 2009 yılına ilişkin dava Danıştay?da Avea lehine
karara bağlandı
1 Şubat tarihinde Türk Telekom bağlı ortaklığı Avea İletişim
Hizmetleri A.Ş.?ye ("Avea"), Hazine Kontrolörleri Kurulu tarafından
2012 ve 2013 yılları için gerçekleştirilen inceleme üzerine iki ayrı
rapor tebliğ edildiğini açıklanmıştı. Raporlarda, Avea?nın hazine payı
yükümlülüğünü 2G hizmetleri için 117.364.691,58 TL, 3G hizmetleri için
ise 66.697.190,80 TL eksik ödediği öne sürülmektedir (2009, 2010 ve
2011 dönemlerini de kapsayacak şekilde). Bildirimde, ana tutara ek
olarak ilgili mevzuat uyarınca hesaplanacak faizin de ödenmesi talep
edilmektedir.Tutarın çok büyük bir bölümünün fatura indirimlerine
ilişkin olduğu anlaşılmaktadır. Bu konuda 2G hizmetleri ile ilgili
Avea lehine ICC nezdinde uluslararası tahkim mahkemesince verilmiş bir
karar mevcuttur. Tahkim kararı ile ilgili olarak ulusal mahkemeler
nezdinde dava süreci devam etmektedir. Şirket bugün ise 3G hizmetleri
2009 yılına ilişkin dava Danıştay?da Avea lehine karara bağlandığını
açıkladı. Bu konuda diğer yıllar için açılan davalar henüz
sonuçlanmamıştır.

Türk Traktör

Kapanış (TL) : 79,8 - Hedef Fiyat (TL) : 92,95 - Piyasa Deg.(TL) :
4259 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 2,05
TTRAK TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 16,48 Analist:
[email protected]
Türk Traktör?ün Mayıs ayı satışları çok fazla değişiklik
göstermedi.
Türk Traktör?ün Mayıs ayında toplam satışları yıllık bazda %1
gerileyerek 4,031 adete geriledi. Mayıs ayında yurtiçi satış hacmi %3
artışla 3,103 adete artarken, ihracat hacmi yıllık bazda %13 gerileme
ile 928 adete düştü. Yılın ilk beş aş ayında, zayıf ihracat
performansı nedeniyle şirketin toplam satış hacmi yıllık bazda %4
düşüşle 20,249 adete geriledi.

Migros

Kapanış (TL) : 26,18 - Hedef Fiyat (TL) : 30 - Piyasa Deg.(TL) :
4661 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 2,98
MGROS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 14,59 Analist:
[email protected]
SPK Migros?un zorunlu pay alım teklifinden muafiyet başvurusunu
kabul etmedi
Migros Kipa?nın %95.5 hissesini toplam 302mn TL bedelle aldıktan
sonra Kipa?nın azınlık hissedarları için zorunlu pay alım teklifinde
bulunmamak için SPK?ya başvuruda bulunmuştu. SPK gerekli şartların
oluşmadığı gerekçesi ile başvuruyu kabul etmedi. Buna göre Migros 6
işgünü içerisinde pay alım teklifinde bulunmak için SPK?ya başvuruda
bulunacak. Pay alım fiyatını kabaca 2.24TL hesaplıyoruz. Pay alımının
hesapladığımız fiyat üzerinden gerçekleşmesi ve tüm azınlık
hissedarların yararlandığı varsayımıyla MGROS Kipa?nın kalan %4.5
hissesi için yaklaşık 135mn TL?lik bir maliyete katlanması gerekecek.
Migros?un şuan ki piyasa fiyatının %3?üne denk geliyor. Biz
değerlememize zaten zorunlu pay alım teklifini yansıttığımız için
hedef değerimizde herhangi bir revizyon gerekmiyor. MGROS hisseleri
için var olan 30TL /hisse hedef değerimiz ile AL tavsiyemizi yineliyor
ve hisseyi en çok önerdiğimiz hisseler listesinde tutmaya devam
ediyoruz. KIPA tarafından değerlendirdiğimizde Kipa dün 2.02TL/hisse
bedelden kapandı. Hesapladığımız pay alım fiyatına %11?lik bir getiri
potansiyeline işaret ediyor. "


Analizin tamamı için

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20170606100422782_1.pdf




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey