Oyak Yatırım Menkul Değerler ( http://www.oyakyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"ABD?de Başkanı Trump, dün verdiği mülakatta Kuzey Kore?nin
nükleer programına ilişkin diplomatik çözümü tercih etmekle birlikte
büyük anlaşmazlık yaşanması olasılığı gördüğünü açıkladı. ABD?de
bugün, 1. Çeyrek büyüme verisi açıklanacak. GSYİH artışı %1.0
düzeyinde bekleniyor. TCMB?nin Çarşamba günkü toplantıda geç likidite
penceresi borç verme faiz oranında yaptığı 50 baz puanlık artırımın
ardından Banka?nın ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %11.50?den
%11.74 seviyesine yükseldi. TCMB Başkanı?nın geçen hafta yaptığı,
enflasyonun Nisan ayında tepe noktasını gördükten sonra aşağı yönlü
eğilime gireceği açıklaması ve Banka?nın sıkı duruşunu korumaya devam
edeceğini teyit eder nitelikteki karar ve uygulamaları piyasada güveni
artırıyor. Uzun zamandır ifade ettiğimiz, TCMB Enflasyon raporu, Para
Politikası Kurulu Toplantı özetleri ve Mart ayı dış ticaret verileri
açıklanacak. BİST?de yatay bir açılış bekliyoruz.
GOODY: Goodyear?ın ilk çeyrek karı 34mn TL olarak açıklandı ve
geçen yılın aynı dönemindeki 10mn TL?lik kara göre iki katından fazla
artış gösterdi. Net kardaki güçlü yükselişin ardında %29?luk gelir
büyümesi ve marjlardaki iyileşme gösterilebilir. Gelirler %29?luk
artışla 419mn TL?ye yükseldi. Satış hacmindeki %2?lik yükselişin
yanında zayıf TL ve yüksek ortalama satış fiyatları gelir büyümesini
destekledi. Şirket faaliyet karını (FAVÖK) son yılların en yüksek
çeyreklik seviyesi olan %12.2?ye yükseltti. Goodyear?ın hammaddesi
olan kauçuk fiyatında son dönemde görülen artış şirketin satışlarının
büyük bir bölümü için maliyet bazlı fiyatlama yapabiliyor olması
dolayısıyla gelir ve marjları desteklemiştir. Yüksek kauçuk fiyatı
zayıf TL en az iki çeyrek daha şirketin finansallarını güçlü tutmaya
devam edecektir.
TKFEN: Tekfen yılın ilk çeyreğinde 162 milyon TL net kar elde
ederken bu rakam piyasa beklentisi olan 128 milyon TL?yi aşmış oldu.
Taahhüt segmentinin yanında özellikle tarım segmentinde de güçlü
faaliyet performansı şirketin karlılığını destekledi. Şirketin
konsolide VAFÖK rakamı 209 milyon TL seviyesine ulaşırken piyasa
beklentisi 168 milyon TL seviyesindeydi.
Tekfenin taahhüt segmenti gelirleri %45 artışla 911 milyon TL
seviyesine ulaştı. Özellikle kurlardaki hareket ve iş miktarındaki
artış bu gelir büyümesini destekledi. VAFÖK marjı ise Azfen dışarıda
bırakıldığında %5.6 olarak gerçekleşirken toplam 51 milyon TL?lik
VAFÖK yarattı. Şirketin taahhüt segmenti iş miktarı ise ilk çeyrek
sonunda 3.8 milyar dolar seviyesine yükseldi. Tekfen ilk çeyrek
içerisinde Katar?da yapmakta olduğu otoyol projesi ile ilgili yaklaşık
1.4 milyar TL?lik avans alırken bu rakam şirketin toplam net nakitini
1.9 milyar TL seviyesine taşımış oldu.
Tarım segmentinde ise gelirlerin özellikle satış hacmindeki ve
fiyatlardaki gerileme neticesinde %8 azaldığı görülüyor. Hatırlanacağı
gibi nitrojen bazlı ürünlerin satışına yönelik getirilen kontroller bu
ürünlerin satışını olumsuz etkilemişti. Bu hacim düşüşüne rağmen
marjlarda yaşanan iyileşme şirketin bu segmentteki karlılığını olumlu
etkiledi. Böylelikle tarım segmenti VAFÖK?ü yıllık %33 artışla 160
milyon TL seviyesine ulaştı.
YKBNK: Yılın ilk çeyreğinde 1 milyar TL net kar açıklarken bu
rakam piyasa beklentisi olan 895 milyon TL?yi aşmış oldu. Bankacılık
gelirlerindeki artış şirketin karlılığına olumlu yansıdı. Böylelikle
bankanın özsermaye karlılığı çeyreksel olarak 597 baz puan iyileşerek
%14.9 seviyesine ulaştı.
Net faiz gelirleri bir önceki çeyreğe göre %5?lik artış gösterdi.
Kredilerdeki artış ise özellikle Kredi garanti fonu sayesinde %4
seviyesine ulaştı. Banka?nın kredi garanti fonu aracılığıyla
kullandırdığı krediler 3 milyar TL seviyesine ulaşarak kredi
büyümesinin ana etkeni oldu. Yapı Kredi?nin net faiz marjı ise ilk
çeyrekte %3.4 seviyesinde gerçekleşirken swap maliyetleri ile
düzeltildiğinde 18 baz puanlık azalışla %3.2 oldu. Bankanın net ücret
ve komisyonları ise çeyreksel olarak %15 artış göstererek karlılığı
destekledi. Takipteki krediler portföyünden yapılan satış ve
tahsilatlarda görülen artış da karlılığı destekleyen bir diğer unsur
oldu. Bankanın faaliyet giderlerinin ise çeyreksel bazda sabit kaldığı
görülüyor.
Yapı Kredi?nin takipteki krediler oranı %4.8?den %4.6?ya
gerilerken bunda özellikle takibe düşen kredilerdeki azalma ve NPL
satışı etkili oldu. Bankanın sermaye yeterlilik oranı ise kurlardaki
hareketten olumsuz etkilense de yönetmeliklerde yapılan
değişikliklerin de etkisi ile 2016 sonuna göre artarak %14.4 oldu.
Bankanın kendi beklentilerine bakıldığında ilk çeyrek
gerçekleşmelerinin birçok alanda bunun üzerine çıktığı görülüyor.
Bunlar arasında krediler ve mevduat artışı yıllık bazda %16 seviyesine
ulaşırken beklenti %10-12 seviyelerinde bulunuyor."
https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20170428.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey