HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Deniz Yatırım, Yapı Kredi Bankası için için 4,37 TL hedef fiyat ile 'TUT' tavsiyesini korudu

Deniz Yatırım, Yapı Kredi Bankası için için 4,37 TL hedef fiyat
ile 'TUT' tavsiyesini korudu.
Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com/denizfx/ ) tarafından
yapılan değerlendirmede şöyle denildi:
"Yapı Kredi Bankası (YKB) 1Ç17 konsolide olmayan finansallarında
1,101 milyon ? net kar açıkladı. Piyasa beklentisi 897 milyon ? bizim
beklentimiz ise 911 milyon ? idi. Bankanın net kar rakamı bir önceki
döneme göre %76 geçen yılın aynı dönemine göre ise %42 oranında artış
gösterirken bu dönemdeki özsermaye karlılığı da %14.9 oldu. Banka bu
dönemde 50 milyon ? serbest karşılık ayırmasaydı net kar rakamı daha
yüksek olacaktı.
Takibe dönüşüm hızında yavaşlama, takipteki kredi tahsilatında
artış, komisyon gelirlerindeki %13 yıllık artış ve faaliyet
giderlerindeki yıllık %8 artış bu dönemin olumlu anlamda öne çıkan
karakteristikleri olarak sıralanabilir. Kısmen olumsuz tarafta ise
kredi/mevduat makasındaki 35 baz puan daralma ve TL tarafta mevduatın
krediye dönüşüm oranındaki 13.5 puanlık artış söylenebilir. Bankanın
tüm yıla dair yönlendirmesinde belirgin bir değişiklik olmamakla
birlikte aktif kalitesindeki beklenenden olumlu seyir sayesinde tüm
yıl tahminlerinde yukarı yönlü bir revizyon olabilir. Açıklanan
sonuçların hisse fiyatı üzerine kısmi bir olumlu etkisi olabileceğini
düşünüyoruz.
YKB hisseleri için TUT olan önerimizi ve 4.37 ? hedef fiyatımızı
koruyoruz. Bankanın sektöre kıyasla daha düşük sermaye yeterlilik
oranı, teminatsız bireysel kredilerin portföyde görece daha geniş yer
tutması nedeniyle sektöre kıyasla daha yavaş bir kredi büyümesi
yakalayacağını düşünüyoruz. Bununla birlikte kredi kartı kredilerinin
toplam krediler içerisindeki payının daha yüksek olması ve TÜFE?ye
endeksli bonoların toplam aktifler içerisindeki payının daha düşük
olmasından dolayı YKB?nin net faiz marjının kısmen daha fazla baskı
altında kalabileceğini düşünüyoruz."

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUKBULTEN_28.04.2017-1462.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey