Ana SayfaHİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Garanti Bankası için hedef fiyatını 10,80 TL'ye yükseltti, tavsiye 'EKLE'----

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Garanti Bankası için hedef fiyatını 10,80 TL'ye yükseltti, tavsiye 'EKLE'

27 Nisan 2017 - 15:26 borsagundem.com

Ziraat Yatırım, Garanti Bankası için hedef fiyatını 9,90 TL'den
10,80 TL'ye yükseltti.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Garanti Bankası için 'EKLE' tavsiyesini koruduklarını
belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Garanti Bankası'nın 2017 yılının ilk çeyreğindeki net dönem karı
bir önceki çeyreğe göre %31,5 oranında artarak 1.526mn TL'ye yükselmiş
ve 200mn TL'lik ayrılan serbest karşılığa karşın, hem bizim
beklentimiz olan 1.464mn TL'nin, hem de piyasa beklentisi olan
1.450mn TL'nin üzerinde gerçekleşerek iyi bir görüntü sergilemiştir.
Tahminimizdeki sapmada, diğer faaliyet ile iştirak gelirlerinin
beklentimizden daha yüksek, karşılık giderlerinin de beklentimizin
altında gerçekleşmesi etkili olmuştur.
Garanti Bankası'nın çeyreksel bazda net faiz gelirleri ile net
ücret ve komisyon gelirleri sırasıyla %7,3 ve %7,7 oranında artış
kaydederek karın artmasında önemli katkı yapmışlardır. %7'lik
enflasyon tahminine göre hesaplanan TÜFE endeksli menkul kıymetlerin
getirileri de bir önceki çeyreğe yaklaşık 100mn TL artarak net faiz
gelirlerine olumlu katkı sağlamıştır. Bunlara ilaveten, diğer faaliyet
gelirlerindeki 161mn TL'lik artış ve operasyonel giderlerdeki %7,4
oranındaki düşüş karın artmasına katkı yapan diğer faktörler
olmuşlardır. Bağlı ortaklıklardan elde edilen gelirler de bir önceki
çeyreğe göre 143mn TL artış kaydederek 200mn TL'ye yükselmiştir. Öte
yandan, Banka'nın ticari zararı 173mn TL artarken, toplam karşılık
giderleri de ayrılan 200mn TL'lik serbest karşılığın etkisiyle, bir
önceki çeyreğe göre 96mn TL yükselmiştir. Bu ayrılan serbest
karşılıkla birlikte Banka'nın toplam serbest karşılıkları 500mn TL'ye
ulaşmıştır.
Banka'nın net faiz marjı, çeyreklik bazda özellikle TÜFE endeksli
tahvillerin olumlu etkisiyle 5 baz puanlık ufak çaplı bir artış
yaşayarak yılın ilk çeyreğinde %4,64 olmuştur. Diğer taraftan,
Banka'nın özsermaye ve aktif karlılıkları da sırasıyla %17,0 ve %2,1
olmuşlardır.
Banka'nın sermaye yeterlilik oranı ise çeyreksel bazda yüksek kar
rakamına karşın, temettü ödemesi (52bp) ve kur (23bp) kaynaklı olarak
19baz puan düşerek %15,92 olarak gerçekleşmiştir. Son düzenlemelerin
ise 15bp olumlu katkısı olmuştur.
Garanti Bankası hedef hisse fiyatını, 2017 yılı ilk çeyrek
gerçekleşmelerinin ardından tahminlerde yapmış olduğumuz değişiklikler
ve güncellemelere bağlı olarak, 9,90TL'den 10,80TL'ye yükseltiyor ve
daha önceki "EKLE" önerimizi koruyoruz."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/GARAN_27-04-17.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey