Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Borsa İstanbul, yurt dışı piyasalardaki pozitif eğilime bağlı
olarak güne alımlarla 94.200 seviyelerinden başladı. 94.300
seviyesini gören BİST, bu seviyelerde kar satışlarıyla karşılaşarak
93.000 üzerine kadar geri çekildi. Günün devamındaki toparlanma
ardından ise BİST'in kapanışı 94.635 seviyesinden gerçekleşti.
Fransa'da gerçekleştirilen seçimlerin ardından piyasa dostu
sonuçların çıkabileceği beklentisi ile Avrupa borsaları Salı günü de
olumlu seyrederek yükselişler gösterdi. ABD'de vergi indirimi
beklentisi ve tahminlerin üzerinde gelen bilançoların etkisi ile
borsalar değer kazandı. Dow Jones endeksi 232 puan artış gösterirken,
Nasdaq endeksi ilk defa 6,000 düzeyinin üzerinde kapanış
gerçekleştirdi.
Günün en önemli gündemi yurt içinde PPK'nın faiz kararı olacaktır.
Ayrıca, bugün Garanti Bankası (Beklenti: 1,44 mlr TL net kar), TSKB
(Beklenti: 139 mn TL net kar) ve Turkcell'in (Beklenti: 471 mn TL net
kar) 1Ç17 sonuçları izlenecektir. Yurt dışında ise ABD'den vergi
reformuna ilişkin gelebilecek açıklamalar takip edilecektir. Sabah
Japonya ve Çin piyasalarında alıcılı seyrin sürdüğünü görüyoruz.
Avrupa piyasalarının da güne alıcılı başlaması bekleniyor. BİST'in
bugüne yatay başlamasını bekliyoruz.
Vestel Beyaz Eşya (VESBE) 1Ç17 Finansal Sonuçları: Olumlu
operasyonel sonuçlar (+)
Vestel Beyaz Eşya 1Ç17?de geçen yılın aynı dönemine göre %11
artışla 73 mn TL (4Ç16: 41 mn TL) net kar açıkladı. Şirketin
operasyonel performansı geçen yıla ve önceki çeyreğe göre yükseldi.
Önceki çeyrekte 57,3 mn TL olarak kaydedilen net faaliyet dışı
giderler bu çeyrekte 14 bin TL pozitif gerçekleşti.
Vestel Beyaz Eşya?nın 1Ç17?de yurtiçi satış gelirleri geçen yılın
aynı dönemine göre %20 artış, önceki çeyreğe göre yüksek baz etkisiyle
%24 azalış göstererek 165 mn TL olarak gerçekleşti. Şirketin ihracatı
bu dönemde yıllık %9 artış, önceki çeyreğe göre ise %25 azalış
göstererek 524 mn TL oldu. Böylece Şirketin net satış gelirleri
1Ç17?de 689 mn TL ile geçen yılın %12 üzerinde oluştu.
FAVÖK 1Ç17?de 98 mn TL ile geçen yılın aynı çeyreğine göre %25,
önceki çeyreğe göre %17 geriledi. FAVÖK marjı geçen yılın 1,5 puan,
önceki çeyreğin ise 1,3 puan üzerinde %14,3 olarak gerçekleşti.
Yorum: BIST100?e rölatif son 3 ayda %7,6 daha kötü performans
gösteren VESBE hissesinde operasyonel sonuçların hafif pozitif
fiyatlanacağı kanaatindeyiz.
Türk Traktör (TTRAK) 1Ç17 Finansal Sonuçları: Beklentilerin
altında finansal sonuçlar (-)
Türk Traktör, 1Ç17 döneminde piyasa beklentilerinin %25 altında 55
mn TL net kar açıkladı. Tahminlerin altında gelen net karda,
operasyonel performansın beklentilerin gerisinde oluşması ve net
faaliyet dışı giderlerin 27,5 mn TL?ye yükselmesi etkili oldu.
Türk Traktör?ün 1Ç17?de net satış gelirleri yıllık %8,5 artarken,
çeyreklik %2 yükselerek 961 mn TL?ye ulaşmış olup, aynı dönemde FAVÖK
yıllık %11 düşüşle 112 mn TL (beklenti 128 mn TL) seviyesinde
gerçekleşmiştir.
1Ç17?de faaliyet giderlerinin net satışlara oranı geçen yılın aynı
dönemine göre hafif gerileyerek %7,6 (1Ç16: %7,7 4Ç16: %9,7) olsa da,
brüt kar marjındaki sert daralmanın etkisiyle FAVÖK marjı 2,5 puan
düşüşle %11,6 olmuştur. Şirketin FAVÖK marjı ortalama piyasa
beklentisinin 1,8 puan altında gerçekleşmiştir.
Yorum: Şirketin açıkladığı piyasa tahminleri altındaki sonuçların
hisse performansına negatif yansıyabileceğini düşünüyoruz.
Tav Havalimanları (TAVHL) 1Ç17 Finansal Sonuçları: Beklentilerin
altında net kar (-)
Tav Havalimanları 1Ç17 için piyasa beklentisinin %17,0 altında 46
mn TL net kar açıkladı. Bu rakam bir önceki çeyreğe göre %29, bir
önceki yılın aynı dönemine göre ise %3 düşüşe işaret ediyor. İlk
çeyrekte iştiraklerden yaklaşık 6,5 mn TL zarar elde edilmesi, TL?nin
Avro karşısında değer kaybetmesi sonucu ertelenmiş vergi giderlerinin
artması ve oluşan kambiyo zararı net karı olumsuz etkiledi.
Şirket?in ilk çeyrekte net satış gelirleri çeyreksel %17
azalırken, yıllık bazda %20 artışla 822 mn TL düzeyinde gerçekleşerek
piyasa beklentisinin %8 altında geldi.
Şirket?in 1Ç17?de FAVÖK?ü yıllık bazda %24 artışla 372 mn TL
seviyesine yükseldi. Böylece FAVÖK piyasa beklentisinin %22 üzerinde
gerçekleşti.
Yorum: Şirket?in 1Ç17?de piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşen
FAVÖK?üne karşın, tahminlerin %17 altında gelen net kar rakamının
hisse performansında sınırlı olumsuz etki oluşturabileceğini
düşünüyoruz.
Türk Telekom (TTKOM ) 1Ç17 Finansal Sonuçları: Operasyonel
sonuçlar beklentiler dahilinde (-)
Türk Telekom, 1Ç17 döneminde piyasa beklentilerinin %155 üzerinde
66 mn TL net dönem karı açıklarken şirket geçtiğimiz yılın aynı
dönemine göre %84 daha düşük bir net karlılık elde etmiştir.
Şirket piyasa beklentilerinin %2 üzerinde 4,3 mlr TL ciro elde
ederken inşaat gelirleri hariç bakıldığında ise yıllık %10 civarında
bir büyüme yakalanmış oldu. Şirket data tarafında 218 bin yeni
kazanımla 8,9 mn aboneye ulaşırken, fiber tarafta ise 164 bin yeni
abone kazanımı elde edilmiştir.
Operasyonel karlılık tarafında ise Türk Telekom %35 FAVÖK marjı
ile geçtiğimiz yılın aynı dönemine paralel bir performans sergilemiş,
ulaşılan rakam ise piyasa beklentilerinin 70 baz puan kadar üzerinde
gerçekleşmiştir.
Yorum: Açıklanan sonuçları her ne kadar net kar beklentileri aşsa
da operasyonel açıdan beklentiler dahilinde olması nedeniyle nötr
olarak değerlendiriyoruz."
http://www.vakifyatirim.com.tr/files/news_2697.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey