Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Haftalık Strateji Analizi:
"Geçtiğimiz haftaya referandum sonrasında 90.700 seviyeleri
üzerinden başlayan BİST, haftanın devamında da yukarı yönlü seyrini
sürdürdü. Yurt dışı piyasalarda ise İngiltere?de erken seçim kararı
alınması ve Fransa Cumhurbaşkanlığı ilk tur oylamasının stresine bağlı
olarak dalgalı seyirler izledik. Hafta içinde devam eden alımlarla
93.000 hedefine yönelen Borsa İstanbul, haftayı da 92.424 seviyesinden
tamamladı. Haftalık bazda BİST?in getirisi ise %2,6 olarak gerçekleşti.
Fransa?da cumhurbaşkanlığı seçimi öncesinde artan endişelerin yanı
sıra İngiltere Başbakanı'nın erken seçim çağrısı ile Avrupa?da
gösterge endeks yaklaşık %0,7 değer kaybetmiş oldu. Hafta sonu
Fransa'da gerçekleştirilen cumhurbaşkanlığı seçimlerinin ilk turunun
ardından, merkezin adayı büyüme odaklı Emmanuel Macron'un seçimlerin
ikinci turunu kazanacağı beklentisi ile Euro dolar karşısında 5 ayın
en yüksek seviyesine ulaştı. ABD?de ise geçen hafta bilançolar
yakından izlenirken, ABD Hazine Bakanı Steven Mnuchin'in yaptığı
açıklamada, vergi reformunun yıl sonu gelmeden yapılacağını söylemesi
piyasaları olumlu etkiledi. Böylece haftalık bazda Dow Jones %0,5, S&P
500 %0,9 ve Nasdaq ise %1,8 değer kazandı.
2017 yılının Ocak-Mart döneminde Türkiye?nin Ham Çelik Üretimi 8,8
mn ton seviyesinde gerçekleşti (+)
Türkiye?nin çelik üretimi, Mart ayında bir önceki yılın aynı ayına
kıyasla %14,0, Şubat ayına kıyasla %13,6 oranında artışla 3,1 mn ton
seviyesinde gerçekleşti. Elektrik ark ocaklı (EAO) tesislerin üretimi
2016 yılının Mart ayına kıyasla, %20, entegre tesislerin üretimleri
ise %3,2 oranında artış gösterdi.
2017 yılının Ocak-Mart döneminde Türkiye?nin toplam ham çelik
üretimi %14,1 oranında artışla,2016 yılının aynı dönemindeki 7,7 mn
tondan 8,8 mn tona yükseldi. Bu dönemde, elektrik ark ocaklı tesisler
%19,2 oranında yüksek bir artışla 5,88 mn ton entegre tesisler ise,
%4,9 oranında artışla 2,9 mn ton ham çelik üretimi gerçekleştirdi.
Sözkonusu dönemde Türkiye?nin kütük üretimi %7,3 oranında artışla, 5,9
mn tona yükselirken, slab üretimi geçen yılın aynı döneminde düşük
fiyatlar ve artan ithalatın baskısı altında zayıf kalan üretim
miktarına kıyasla %31,2 gibi oldukça güçlü bir artışla 2,9 mn ton
seviyesinde gerçekleşti.
Yorum: Geçtiğimiz yılın ilk 3 ayına göre hurda/demir cevheri
dengesindeki EAO?lar lehine değişim ve hurda/sıcak saç fiyat makasının
anlamlı seviyelere gelmesi 2017 Ocak-Mart döneminde üretim artışını da
beraberinde getirdi. Öte yandan entegre tesislerin üretimindeki artış
eğiliminin devam ediyor olması, net ithalatçı konumda bulunduğumuz
yassı çelik ürünlerinin yarı mamülü olan slab üretimindeki sert
yükselişi sektör açısından pozitif buluyoruz. Bununla birlikte
halihazırda yüksek seyreden kok kömürü fiyatlarının yanı sıra son
dönemde demir cevheri fiyatlarındaki yükselişin, çelik fiyatlarındaki
artışı gölgede bırakarak marjların baskı altında kalmasına neden
olduğunu düşünüyoruz. Yurt içi çelik fiyatlarının ekonomik
aktivitedeki yavaşlama nedeniyle, Çin ihraç fiyatlarındaki yükselişe
kıyasla daha sınırlı artış kaydettiğini de göz önüne aldığımızda Türk
çelik sektöründe zorlu bir yıl geçirileceği beklentimizde değişiklik
bulunmuyor.
Bankacılık Sektörü 1Ç17 kar beklentilerimiz
25 Nisan?da Akbank?ın 1Ç17 solo finansal tablolarını açıklamasıyla
beraber bankaların bilanço açıklama dönemi başlayacak. 26 Nisan?da
Garanti Bankası ve 27 Nisan?da Yapı Kredi Bankası finansal sonuçlarını
açıklamayı planlarken, İş Bankası?nın Nisan ayının son haftasında,
Halk Bankası?nın ise Mayıs ilk haftasında 2017 yılı ilk çeyrek
sonuçlarını açıklaması beklenmektedir. Bankaların 2016 yılı solo
finansallarını son açıklama tarihi ise 10 Mayıs 2017?dir.
BDDK tarafından yayınlanan haftalık bültenden derlediğimiz
verilere göre, 31 Mart 2017 itibariyle bankacılık sektörünün kredi
büyümesi bir önceki çeyreğe göre %5,5 oranında artış göstermiştir.
1Ç?de sektördeki TL kredi hacmi bir önceki çeyreğe göre %7,2 artış
görülürken, YP kredilerde ise Türk Lirası basında %2,2 büyüme
kaydedildi (YP krediler dolar bazında çeyreksel bazda %1,0 daraldı).
Bu doğrultuda izleme listemizde bulunan bankaların 1Ç?de toplam
konsolide olmayan net karlarında çeyreksel %39,7, yıllık bazda ise
%44,2 artış öngörüyor, bankaların net faiz gelirlerinin ise çeyreksel
bazda ortalama %8,5, net ücret ve komisyon gelirlerinde %4,2 artış
öngörüyoruz.
Takip ettiğimiz bankalar arasında 1Ç?de Halk Bankası?nın düşük
baz etkisi nedeniyle çeyreksel %176 ile net karını en çok artıran
banka olmasını beklerken, aynı dönemde %17,6 artış ile Akbank?ın en az
net karını artıran banka olacağını tahmin ediyoruz."
Tamamı için:
http://www.vakifyatirim.com.tr/files/news_241321.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey