Vakıfbank ( http://www.vakifbank.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Haftanın son işlem gününde ABD'de açıklanan veriler karışık bir
tablo çizdi. İkinci el konut satışları Mart ayında %4.4 ile
beklentilerin üzerinde artış göstererek Şubat 2007'den bu yana görülen
en yüksek seviyeye çıktı. Diğer taraftan Nisan ayı imalat PMI
endeksinin 52.8, hizmet PMI endeksinin ise 52.5 ile beklentilerin
altında kalması imalat ve hizmet sektörlerinde bir miktar yavaşlama
yaşandığının sinyalini verdi. Cuma günü konuşan Fed Başkan Yardımcısı
Fischer, Fed'in gelecek toplantılarda bilançoyu daraltma konusunda
karar vereceğini söyledi. Haftanın son işlem gününde dolar endeksi ve
ABD 10 yıllık tahvil getirileri yükseldi. Borsalar ise hafif düşüşle
kapandı. Ayrıca haftasonunda ABD Başkanı Trump twitter hesabı
üzerinden Çarşamba günü büyük bir vergi reformu ve indirimi planını
açıklamaya hazırlandığını duyurdu. Bu hafta Trump'ın vergi reformuna
yönelik açıklamaları takip edilecek. ABD veri takviminde ise 1. çeyrek
büyüme rakamları ve dayanıklı mal siparişleri öne çıkıyor.
Pazar günü Fransa'da yapılan cumhurbaşkanlığı seçimlerinde
korkulan senaryo geçekleşmedi. Anketlerde son dönemde aşırı solun
adayı Jean Luc Mélenchon'un oylarını artırması akıllara aşırı sağın
adayı Marine Le Pen ile ikinci tura çıkması ve iki Avrupa Birliği
karşıtı radikal adayın ikinci tura kalması ihtimalini getirerek
endişelere neden olmuştu. Ancak seçim sonuçlarına göre Le Pen ile
ikinci tura çıkan aday piyasa dostu olan merkezin adayı Emmanuel
Macron oldu. Ayrıca Le Pen ilk turda oyların %21.4'ünü alırken
Macron'un %23.8 oy alarak ikinci tura çıkması, ikinci turun da
galibinin Macron olabileceği iyimserliklerine yol açtı. Söz konusu
haber Euro'nun dolar karşısında son 5 ayın en yüksek değerine
ulaşmasını sağlarken EUR/USD paritesindeki yükseliş 1.09 seviyelerinin
görülmesine neden oldu. Öte yandan Avrupa tarafındaki bir diğer önemli
gelişme İtalya cephesinden geldi. Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch
Cuma akşamı yaptığı açıklama ile İtalya'nın kredi notunu zayıf
ekonomik büyüme ve 2018'deki seçimler öncesi artan siyasi risk
nedeniyle BBB+'dan BBB'ye düşürdüğünü duyurdu. Ülkenin son aylarda
artan borçlanma maliyetlerinin bu gelişmenin ardından daha da artması
söz konusu olabilir. Fransa seçimlerinin yarattığı ılımlı ortam sabah
saatlerinde Asya endekslerine yansımış görünüyor. Asya'da endeksler
sabah alıcılı seyrederken Japonya Nikkei endeksinin de %1.4
seviyesinden günü alıcılı tamamladığını görüyoruz. Sabah saatlerinde
Japonya'da açıklanan Şubat ayı öncü göstergeler endeksi 104.8 gelerek
önceki aya göre sınırlı bir artış gösterdi. Bugün Avrupa tarafında
Almanya IFO iş dünyası güven endeksi verisi takip edilecek.
Haftanın son işlem gününde USD/TL kuru günü hafif düşüşle
sonlandırırken, yurtiçi tahvil bono piyasasında alım hâkimdi. BIST100
endeksi ise Cuma gününü yükselişle kapattı. Geçtiğimiz hafta
Türkiye'nin 2017 yılı büyüme oranını aşağı yönlü revize eden
Uluslararası Para Fonu (IMF)'nun, Cumartesi günü Türkiye'nin büyüme
beklentilerinin yukarı yönlü revize edilmesinin muhtemel olduğunu
açıklaması olumlu bir gelişme oldu. Hafta sonu Fransa'da yapılan
Cumhurbaşkanlığı ilk tur seçimlerinin ardından risk iştahının
yükselmesiyle sabah saatleri itibariyle USD/TL kurunda geri çekilme
yaşanıyor. Bugün yurtiçinde açıklanacak olan reel kesim güven endeksi
ve kapasite kullanım oranı takip edilecek ve yurtdışı piyasalardaki
gelişmeler izlenecek. Çarşamba günü yapılacak TCMB Nisan ayı Para
Politikası Kurulu toplantısı yurtiçi piyasalarda yakından takip
edilecek. Ayrıca bu hafta 2017 yılının ikinci enflasyon raporu da
takip edilecekler arasında öne çıkıyor.
Döviz
Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde dar bantta hareket eden
USD/TL kuru günü hafif düşüşle 3.64?ten sonlandırdı. Haftalık bazda
ise, dolar endeksinin %0.53 değer kaybettiği haftada TL dolar
karşısında %1.86 değer kazandı. Cuma günkü raporumuzda USD/TL kuru
için piyasada çok konuşulan 3.60 seviyesine doğru bir geri çekilmenin
EUR/USD paritesinin desteği olmadan zor olacağını düşündüğümüzü
belirtmiştik. Ayrıca haftasonu Fransa?da yapılacak seçimler sonrasında
EUR/USD paritesinin 1.08 seviyesinin üzerine doğru bir hareketi
olursa, sepet kurdaki 3.75 seviyesinin şu an için kırılmasının zor bir
destek olduğu varsayımı altında USD/TL?de piyasada konuşulan 3.60
seviyesine doğru çekilme söz konusu olabileceğini ifade etmiştik. Bu
bağlamda haftasonu Fransa?da yapılan Cumhurbaşkanlığı seçiminin ilk
turu yakından takip edildi. Fransa?daki seçim sonrasında EUR/USD
paritesinde 1.08?in üzerine bir hareketin yaşanmasıyla USD/TL kurunda
da aşağı yönlü hareket yaşandı. Güne aşağı yönlü boşlukla başlayan
dolar endeksinin etkisiyle, USD/TL kuru da bu sabah 27 Mart?tan beri
görülen en düşük seviye olan 3.60 seviyesinde hareket ediyor. EUR/USD
paritesindeki sert yükselişin desteğiyle USD/TL kurunda aşağı yönlü
hareket yaşansa da USD/TL kurunun hareketleri açısından yakından takip
ettiğimiz sepet kurun, geçmiş raporlarımızda sıkça belirttiğimiz ve
iyi bir destek seviyesi olarak kendini kanıtlanmış olan 3.75
desteğinin altına inmemiş olması bu desteğin halen önemli ve takip
edilmesinin gerekli olduğuna işaret ediyor. Bu hafta yurtiçinde
Çarşamba günü yapılacak TCMB Nisan ayı Para Politikası Kurulu
toplantısı yakından takip edilecek. Ayrıca bu hafta 2017 yılının
ikinci enflasyon raporu da takip edilecekler arasında öne çıkıyor. Bu
hafta yurtdışında da kurun hareketini etkileyebilecek önemli veri
açıklamaları bulunuyor. Yoğun bir veri takviminin bulunduğu ABD?de
Cuma günü açıklanacak ilk çeyrek büyüme verisi öne çıkıyor. Bugün
USD/TL kurunun yukarı yönlü hareketlerinde 100 günlük basit hareketli
ortalama değerinin bulunduğu 3.6540 seviyesi ilk direnç seviyesi
olarak ve 3.60 seviyesi ise ilk destek seviyesi olarak takip
edilebilir.
Pazar günü Fransa?da yapılan cumhurbaşkanlığı seçimlerinde
piyasaları endişelendiren aşırı solun adayı Jean Luc Mélenchon ve
aşırı sağın adayı Marine Le Pen'in ikinci tura çıkma senaryosu gerçek
olmasıydı. Seçimlerden piyasa dostu aday ile aşırı sağın adayı Le Pen
galip gelerek ikinci tura çıktı. Bu durum oyların çoğunu alarak ikinci
tura yükselen Emmanuel Macron'un ikinci turda da seçimleri kazanma
beklentilerini artırdı. Seçimlerin öncesinde de belirttiğimiz üzere
Macron?un seçimlerin ilk turundan galip çıkması paritedeki hareketleri
1.08 seviyesinin üzerine hatta 1.09?a kadar taşıdı. Euro dolar
karşısında son 5 ayın en yüksek seviyelerine ulaştı. Bu bağlamda
parite yeni haftaya yukarı yönlü boşlukla başladı. Cuma günü 1.0728
seviyesinden günü tamamlayan parite bugün sabah saatlerinde 1.0865
seviyelerinde hareket ediyor. Uzun süredir hem 55 günlük hem de 100
günlük basit hareketli ortalama seviyelerinin üzerinde seyreden parite
şuan için 1.0838 seviyesinde bulunan 200 günlük basit hareketli
ortalama seviyesinin de üzerine çıkmış görünüyor. Paritedeki söz
konusu yükselişlerin devamında ise önceki raporlarımızda da
değindiğimiz paritenin uzun süredir arasında hareket ettiği 1.05-1.10
bandının üst sınırı olan 1.10 seviyesinin aşılmasını şu aşamada
beklemiyoruz. Zira ABD?de Fed?in faiz artırım ihtimali halen gücünü
koruyor. Bugün ABD tarafında Dallas Fed imalat endeksi ile Chicago
aktivite endeksi verilerinin yanı sıra Avrupa tarafında da Almanya IFO
endeksi takip edilecek. Paritenin haftanın ilk işlem günündeki alıcı
seyrinin devamı ilk olarak 1.0874 direncinin öne çıkmasına neden
olabilir. Paritedeki olası bir geri çekilme ise 1.0838 desteğini
gündeme getirebilir. USD/TL 1 2 3 Destek Direnç 3.6000 3.5500 3.5000
3.6540 3.6670 3.7000 EUR/USD 1 2 3 Destek 1.0838 1.0780 1.0738 Direnç
1.0874 1.0906 1.0938
Faiz
Cuma günü yurtiçi tahvil bono piyasasında alım hâkimdi. İşlem
hacminin yükseldiği Cuma günü 10 yıllık gösterge tahvil getirisi 10
Kasım?dan sonraki en düşük seviye olan %10.67?ye geriledi. 2 yıllık
gösterge tahvil getirisi ise Cuma günü bir önceki güne göre 12 baz
puan düşerek %11.15?ten kapandı. Hafta sonu yapılan Fransa
Cumhurbaşkanlığı ilk tur seçimlerinin ardından risk iştahının
yükselmesiyle birlikte bu sabah USD/TL kurunda geri çekilme var. Risk
iştahındaki yükseliş yurtiçi gösterge tahvillere de alım olarak
yansıyabilir. Bu durumda gösterge tahvil getirilerinde bugün de düşüş
görebiliriz. Ancak enflasyonun ve enflasyon beklentilerindeki
yükselişin etkisiyle reel getirilerdeki düşüşün gösterge tahvil
faizlerini baskıladığını unutmamak gerekiyor. Bu nedenle gösterge
tahvil getirilerinde Cuma günü yaşanan hızlı düşüşün ardından bugün
düşüş devam etse bile daha yavaş olabilir. 2 yıllık gösterge tahvil
getirisinin aşağı yönlü hareketlerinde %11, yukarı yönlü
hareketlerinde ise %11.50 seviyeleri önemli.
Hisse Senedi
Geçtiğimiz haftaya yukarı yönlü boşlukla başlayan BIST 100 endeksi
haftayı %2.6 yükselişle 92,423 seviyesinden tamamladı. İşlem hacminin
yükseldiği haftada bankacılık hisselerine gelen alımların yanı sıra
gelişmekte olan borsalara yaşanan sermaye girişi endekse destek oldu.
Hafta sonu Fransa?da yapılan seçimin ardından küresel piyasalarda risk
iştahının artması ve dolar endeksinde yaşanan geri çekilme sonucunda
TL?nin dolar karşısında değer kazanmasıyla BIST 100 endeksi bu sabah
da yukarı yönlü boşlukla açılış yaptı. Endeksin bugünkü seyrinde ilk
direnç seviyemiz olan 92,740 üzerinde günlük kapanış yapıp
yapamayacağı önemli olacak. Bu seviyenin aşılması sonrasındaki hedef
seviye tarihi rekor seviye olan 93,400 olacak. Dolar cinsi endekste
ise 2.59 cent direncinin takip edilmesi önemli. Fransa?daki seçimin
ardından oluşan olumlu hava kalıcı olmayabileceğinden küresel
piyasalarda risk iştahının azalması halinde endekste satış baskısı
artabilir. Bu bağlamda, küresel piyasalardaki risk algısının seyrinin
endeksin hareketleri açısından önemli olacak. Ayrıca bu hafta ABD?de
açıklanacak veriler ile dolar endeksinin seyri BIST 100 endeksinin
hareketleri için yakından takip edilecek.
Emtia
Son dönemde küresel piyasalarda artan jeopolitik risk algısının
güvenli liman olarak görülen altına talebi arttırmasıyla altın
fiyatları geçtiğimiz beş hafta üst üste değer kazanmıştı. Ancak
geçtiğimiz hafta reel faiz getirilerindeki hafif yukarı yönlü
hareketler altında satış baskısı yarattı. Böylece altın fiyatları
geçtiğimiz haftayı dar bir bantta hareket ederek %0.1 düşüşle 1,284
dolar/ons seviyesinden sonlandırdı. Bu sabah ise altın fiyatlarında
volatilite arttı. Hafta sonu Fransa?da yapılan seçimin ardından
piyasalarda risk algısının azalması altına satış getirdi. Bu sabah
1,271 dolar/ons civarında seyir izlediğini gördüğümüz altın
fiyatlarında yükselmeye devam eden reel faiz getirileri de baskı
oluşturmaya devam ediyor. Seçim sonuçlarının etkisini kısa vadeli
olarak hissedeceğini düşündüğümüz altın fiyatlarında jeopolitik
endişelerin seyri ve dolar endeksi ile reel faiz getirilerindeki
hareketlerin etkisinin belirleyici olmasını bekliyoruz. Bununla
birlikte bu hafta ABD?de yoğun bir veri takvimi bulunuyor. Özellikle
birinci çeyrek büyüme verisi önem arz ediyor. Verilerin olumlu bir
tablo çizmesi altında satış baskısını artırabilecekken verilerin zayıf
görünüm sergilemesi ise altının kayıplarını telafi etmesine katkı
sağlayacaktır. Küresel piyasalardaki belirsizliklerin azalması ve risk
iştahının artması altın fiyatlarındaki aşağı yönlü hareketlerin
hızlanmasına ve 1,230 dolar/ons desteğinin ön plana çıkmasına neden
olabilecektir. Ancak mevcut ortamda, gelişmiş ülkelerde reel faizlerin
düşük seyri ve jeopolitik risklerin devam etmesi altına destek oluyor.
Bu bağlamda, 1,290-1,300 dolar/ons direnç bölgesinin önemini
koruduğunu düşünüyoruz.
Cuma günü petrol fiyatları düşüş gösterdi. ABD ham petrolü günü
49.62 dolar/varil seviyesine düşerek tamamladı. Böylece ABD ham
petrolü haftalık bazda %2?nin üzerinde değer kaybetti. Petrol
fiyatlarının değer kaybetmesinde ABD?de petrol üretiminin arttığını
gösteren veriler etkili oluyor. Bu sabah ise ABD ham petrolü 49.94
dolar/varil seviyesinde bulunuyor. OPEC ülkelerinin petrol kısıntısını
yılsonuna kadar uzatabileceği beklentileri petrol fiyatlarında bir
miktar toparlanma görülmesine neden olabilir. ABD ham petrolünün
yukarı yönlü hareketlerinde 50.90 dolar/varil seviyesi önem arz
ediyor. "
http://www.vakifbank.com.tr/gune-baslarken.aspx?pageID=1015
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey