İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Batı cephesinde yeni şeyler var?
Dünya borsalarında iyimserlik dalgası yükseliyor. Pazar günkü
Fransa seçimleri öncesinde Avrupa borsalarında bahar rüzgarları
esiyor. Hazine Bakanı Mnuchin'in "vergi reformu konusunda oldukça yol
aldık" açıklaması ile yükselen S&P 500 günü 50 günlük ortalamasının
hemen altında kapattı.
Küresel risk iştahına duyarlı Türkiye varlıklarına nur yağıyor.
CHP'nin referandumun iptal edilmesi için yaptığı başvuruyu umursamayan
küresel yatırımcıların alışlarıyla hisse senedinde, eurotahvilde ve
döviz kurunda en iyi performans gösteren üç piyasa içinde yer alıyoruz.
Dünya piyasalarındaki olumlu havaya paralel Türkiye
varlıklarındaki yükseliş devam edebilir. Ekonomi yönetiminden gelen
güçlü büyümeyi ve istihdamı destekleyici açıklamalar piyasalardaki
yükselişi destekliyor.
Ancak son dönemdeki hızlı yükseliş sonrasında Borsa İstanbul'un
önemli bir direnç seviyesine geldiğini vurgulayalım. Nisan vadeli VIOP
kontratında son bir ay içinde dört kez denenen ve aşılamayan 113.000
seviyesini yeniden deneyeceğiz. Batıdan gelen yeni haberlerle bu
seviyenin geçilmesi borsadaki yükselişin devam edebilmesi için önemli
bir sınav olacak.
Haberler & Makro Ekonomi
İşsizlik sigortasından istihdamı arttırıcı tedbirler için
kullanılan pay %50'ye çıkarıldı
Bugün resmi gazetede çıkan bir karara göre İşşizlik Sigortası
Fonunu bir önceki yıla ait prim gelirlerinden istihdamı arttrıcı ve
koruyucu tedbirleri almak için kullanılan oran 2017 ve 2018 yılları
için daha önceki %30 seviyesinden %50'ye yükseltildi. Şubat ayında
istihdamı destekleme teşvik paketi maliyetinin büyük bir kısmının
işsizlik sigorta fonundan karşılanacağı belirtilmişti. Bugünki resmi
gazete kararı istihdamı desteklemek adına verilen teşviklerin bir
kısmının 2018 yılında da devam edebileceğine işaret ediyor.
Sirket Haberleri
Ereğli Demir Çelik
Kapanış (TL) : 5.8 - Hedef Fiyat (TL) : 5.4 - Piyasa Deg.(TL) :
20300 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 23.15
EREGL Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: -6.84 Analist:
[email protected] En yüksek FAVÖK marjı gerçekleşti
Ereğli Demir Çelik 1Ç17 finansallarında geçen senenin aynı
döneminde açıkladığı 164 milyon TL net kara karşılık 902 milyon TL net
kar açıkladı. Açıklanan rakam bizim beklentimiz olan 461 milyon TL'nin
ve piyasa beklentisi olan 651 milyon TL'nin oldukça üstünde. Diğer
taraftan, 1.3 milyar TL olarak açıklanan FAVÖK rakamı da bizim
tahminimiz olan 814 milyon TL'nin ve piyasa tahmini olan 1.05 milyar
TL'nin üstünde gerçekleşti. 1Ç17 FAVÖK marjı ise artan çelik fiyatları
sayesinde yıllık bazda 19.5 baz puan artarak %31'e ulaştı.
1Ç17 satışları satış hacmindeki yıllık bazda %11 oranındaki
daralmaya rağmen %63 artarak 4.2 milyar TL'ye ulaştı. Grup'un 2017
yılı ilk üç ayda toplam yassı ürün satışları 1,7 milyon ton seviyesine
ulaşmıştır. Yurt içi yassı ürün satışı 1,5 milyon ton ile bir önceki
yılın satışlarına göre %10 düşüş yaşamıştır. Uzun ürün satışları %25
azalarak 300 bin ton, yurt içi uzun ürün satışı ise bir önceki yıla
göre %37 azalarak 225 bin ton olmuştur. Şirketin 1Q17 brüt kar marjı
ise hammadde maliyetlerindeki artışa rağmen yıllık bazda 20.5 baz puan
artmıştır.
Şirketin Mart ayı sonu itibariyle 1.04 milyar TL net nakit
pozisyonu bulunuyor. Hatırlatmak gerekirse şirket 5 Nisan tarihinde
1.435 milyar TL temettü dağıtmıştı.
Şirket bugün sonuçlar ile ilgili telekonferans yapacak. Sonuçlar
beklentilerin üstünde olduğundan dolayı hissenin olumlu tepki
vermesini bekliyoruz.
Bağfaş
Kapanış (TL) : 10.63 - Hedef Fiyat (TL) : 10.5 - Piyasa Deg.(TL) :
478 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.19
BAGFS TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: -1.22 Analist:
[email protected] BAGFS 1Q17
Bagfas posted TL7mn of net profit in 1Q17 compared to TL15mn of
net profit in 1Q16. The YoY deterioration at bottomline resulted from
higher financial expenses this quarter. No estimate is available for
comparison. Revenues came in at TL196mn (-23% YoY) in 1Q17 due to 18%
YoY contraction in volumes and lower YoY prices. The weak domestic
sales volume realizing at 174k tons (-31% YoY) is partially
compensated by the higher export volumes standing at 46k tons (up from
15k tons in 1Q16). The weak domestic sales volume stemmed from the
higher base effect (due to the shift of demand to 1Q16 from 4Q15 as a
result of expectation for VAT lift off) and some practical issues
regarding the sale of nitrogen based fertilizer despite the lifted
ban. The Company reported flat YoY EBITDA of TL48 in 1Q17 while EBITDA
margin increased to 24.4% in 1Q17 up from 18.7% in 1Q16 due to the
favourable balance between fertilizer sales prices and input
prices.
Aksigorta
Kapanış (TL) : 2.82 - Hedef Fiyat (TL) : 2.12 - Piyasa Deg.(TL) :
863 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.06
AKGRT Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: -24.67 Analist:
[email protected] 1Ç17 kar analizi
Aksigorta yılın ilk çeyreğinde 24,5 milyon TL net kar açıkladı.
Geçen yılın ilk çeyreğinde ise şirket 2,7 milyon TL net zarar ve bir
önceki çeyrek 43 milyon TL net kar açıklamıştı. Ortalama piyasa
beklentisi bulunmuyordu.
İlk çeyrekte şirketin son brüt prim üretimi yıllık %23 büyüme ile
615 milyon TL olurken kombine hasar prim oranı %98 düzeyinde
gerçekleşti. Geçen yılın aynı döneminde bu oran %107 idi. İlk
çeyrekteki güçlü prim üretimi büyümesi ve hasar oranlarındaki iyileşme
ile teknik karlılık oranı %15 olurken geçen yıl %2 düzeyindeydi. 4
milyon TL kambiyo karlarına karşın net yatırım gelirleri 4 milyon TL
zarar olarak kaydedildi.
Bağfaş
Kapanış (TL) : 10.63 - Hedef Fiyat (TL) : 10.5 - Piyasa Deg.(TL) :
478 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.19
BAGFS Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: -1.22 Analist:
[email protected] BAGFS 1Ç17
Bağfaş 1Ç17'de 7mn TL net kar açıkladı. Geçtiğimiz yılın aynı
döneminde 15mn TL kar elde etmişti. Yıllık bazdaki kötüleşme finansal
giderlerin geçen seneye göre yüksek olmasından kaynaklandı.
Karşılaştırma yapmak için herhangi bir tahmin bulunmuyor. Şirket'in
gelirleri yıllık bazda %32 daralarak 196mn TL'ye geriledi.
Gelirlerdeki daralma büyük ölçüde hacimlerin %18 daralmasından
kaynaklandı. Yurtiçi satış hacmi %31 daralarak 174 bine gerilerken
ihracat hacimleri 3 kat artarak 45bine ulaştı. Yurtiçinde yıllık bazda
gerçekleşen daralma verginin kaldırılacağı beklentisi ile talebin
4Ç15'ten 1Ç16'ya ertelenmiş olması nedeniyle oluşan yüksek baz etkisi
ve bu yıl nitratlı gübrelerin satış yasağı kalkmış olmasına rağmen
satışı ile ilgili bazı problemlerin uygulamada devam etmesinden
kaynaklandı. Şirket'in FAVÖK'ü yıllık bazda sabit kalarak 48mn TL
olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı ise 1Ç17'de 24.4%'e yükseldi (1Ç16:
18.7%). Sonuçların hisse fiyatında önemli bir hareket yaratmasını
beklemiyoruz."
http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20170421093650226_1.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey