ANALİZ-MetalsMarket 'Çin Sayesinde Alüminyum Kanatlanır mı?' Raporu

MetalsMarket ( http://www.metalsmarket.net/ ) Baş Metal Analisti
Anıl Ceyhan Tarafından Hazırlanan Alüminyum Raporu:
"ÇİN SAYESİNDE ALÜMİNYUM KANATLANIR MI?
Aluminyum uzunca bir süredir Çin'in üretimi arttırıp, fazla kapasite
yaratamasına ragmen bu sene itibarıyla yaklaşık %14 prim yapmış
durumda ve 1.900$/ton üzerinde taban oluşturmaya çalışıyor. Aslında
alüminyum fiyatları 2016 yılı başından bu yana %35 oranında değer
artışı yaşadı.
Çin 2010 yılından sonra hafif metale merak saldı ve üretim
kapasitesini zirve seviyelere çekti. Bunu takiben Londra Metal
borsası stokları 2014 yılında rekor 5.5 milyon tona fırladı. Neyse ki
daha sonra düşük seyreden fiyatlardan dolayı bir çok kapasite atıl
duruma geldi ve stoklar yarıdan fazla eridi. Bu yıl itibarıyla Londra
Metal Borsası stokları 2 milyon tondan biraz daha az bir seviyede
seyrediyor.
Hala Çin üretim iştahının devam etmesinden dolayı küresel pazarda
fazlaca alüminyum bulunuyor. Çin 2000'li yıllarda dünyada üretilen
alüminyum pazarında %12'lik bir paya sahipken, 2017 yılında payını
%50'nin üzerine çıkarttı. Uluslararası Auminyum Enstitüsünün
açıkladığı son verilere göre Çin Şubat ayında küresel hafif metal
üretiminin %54.4'ünü gerçekleştirdi.
Hal bu iken, 2016 yılından beri yaşanan fiyat artışını nasıl
açıklayabiliriz?
1. ABD, Dünya Ticaret Organizasyonu kanalıyla Çin alüminyum
sübvansiyonlarına karşı bir uyarı gönderdi ve Alüminyum Birliği Çin
alüminyum folyo ürünlerinde uygulanan anti dampinge yönelik bir dava
açtı. Dünya Çin'in uyguladığı haksız rekabet ortamından oldukça
rahatsız ve gereken önlemleri almaya çalışıyor.
2. Çin'de önümüzdeki kış hava kirliliğine karşı getirilen
önlemlerden dolayı birçok kapasitenin kapatılması bekleniyor.
Beijing'in yürürlülüğe koyduğu çevresel önlemler gereği Kasım-Mart
döneminde alüminyum üreticilerinin kapasitelerini %30 oranında
düşürmeleri isteniyor. Bu da başkent ve çevresindeki üreticileri
hedef alıyor ve 1.5 milyon tonluk bir kapasitenin eksilmesi anlamına
geliyor. Çin hükümeti "mavi gökyüzü" projesi kapsamında çevresel
faktörleri oldukça ciddiye alıyor. Bu da dünyanın en büyük hafif
metal tedarikçisinde belirsizliklere yol açıyor.
3. Çin'de Şubat ayında ciddi bir kapasite atıl duruma geçti.
Uluslararası Alüminyum Enstitüsü verilerine göre Çin Şubat ayı çıktısı
1.7 milyon ton düşüş yaşadı. Bu rakam aslında kafaları karıştırıyor.
Zira küresel pazarda şimdiye kadar görülen en yüksek üretim düşüşü
584.000 ton ile düşük fiyatların tetiklediği kapasite kapanmaları
eşliğinde 2012 yılında gerçekleşmişti.
Şimdi fiyatların yükselmesi ile birlikte yeni kapasiteler eklenirken,
atıl durumdakiler tekrar aktif hale geliyor. Bu da Çin'de Kasım-Şubat
dönemindeki 900.000 tonluk kapasite artışını teyit ediyor.
Bu çerçeveden değerlendirdiğimizde hafif metal fiyatlarının hangi
yönde hareket edeceğini ön görmek olukça karışık bir durum gibi
görünüyor. Eğilimi belirleyecek önemli bir unsur ABD başkanı Trump'ın
"güçlü Amerika" projesi kapsamında ithal ürünlere getirmeye planladığı
%20'lik vergi olabilir. Nitekim ABD otomotiv ve uçak üretimi
sektöründe oldukça fazla alüminyum kullanıyor."

https://files.acrobat.com/a/preview/a59d8aba-3936-43a9-ae05-d2b9ebc4d9a3

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://www.metalsmarket.net
http://twitter.com/ForeksTurkey