Anadolu Yatırım ( http://www.anadoluyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Analiz:
"HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ
Fed Başkanı Yellen'ın Konuşması (TSİ 21:00)
Trump tarafından açıklanması beklenen vergi reform paketi ve
Fed'in bu yıl "2 mi? 3 mu?" faiz artışı gerçekleştireceği
belirsizliğinin dolarda yarattığı baskı, Avrupa'daki siyasi
belirsizliğin euroyu baskılamasının yanı sıra içeride referandum
süreci uzun süredir piyasaların gündemini meşgul ediyor.
Bu belirsizlik ortamında ise küresel varlıklar yön bulmaya
çalışıyor. Trump'ın vergi reformuna bel bağlayan ABD endeksleri rekor
üstüne rekor kırarken, enflasyon artışı beklentileriyle altına olan
talebin arttığını görüyoruz ki Ocak ayını 1.212 dolar seviyesinden
tamamlayan altının onsu 1.257 doların üzerine çıkmış durumda.
Gelişmekte olan piyasalara baktığımızda pozitif fiyatlamalara
sahne olduğu görülmekte. Özellikle ABD Başkanı Trump'ın güçlü dolar
karşıtı söylemleriyle dolarda başlayan zayıflık gelişen ülke
kurlarında değer kazançlarını ön plana çıkarmakta. Şubat başından bu
yana dolar karşısında %5'in üzerinde değer kazanan Türk Lirası, hisse
senedi piyasalarını da olumlu etkiliyor.
Önümüzdeki süreçte yurtiçi piyasalarda kurdaki iyimserliğin devam
edip etmeyeceğinin yanı sıra 2016 yılı ikinci yarısında iktisadi
faaliyette yaşanan ivme kaybının olumlu gidişata dönüp dönmeyeceği
oldukça önemli olacak. TL'deki değer kazancının hızlanması uzun
süredir aşılamayan 89.500 direncini kırmamızı sağlayacak mı? sorusuna
cevap arayacağız. Tabi bu durumun gerçekleşmesi sıcak para girişine
(17 Şubat haftası itibariyle bu yıl BIST'te yabancıların net alımı 957
milyon USD olmuştu.) ABD Başkanı Trump'ın 28 Mart gecesi Kongre'de
gerçekleştireceği konuşmasına, ABD verilerine ve Cuma günü alacağımız
Şubat ayı enflasyon verilerine bağlı olacak.
Şirket Haberleri
Tümosan (TMSN, Negatif) ile SSM arasında imzalanan GGGP Tasarım
ve Geliştirme Dönemi (Dönem-1) Sözleşmesi karşılıklı olarak
feshedildi. Ayrıca Tümosan, Altay Tankı Güç Grubu Projesinde elde
ettiği tecrübelerle, projenin yeni şartları dikkate alarak yeniden
ihale edilmesi halinde en güçlü adayı olduğunu açıkladı.
Yazıcılar Holding (YAZIC): ÖSYAŞ ve AEH'in Yazıcılar Holding
bünyesine birleştirilmesi yönelik görüşmelere başlanılmasına karar
verildiği bildirildi. Plânlanan bu birleşme sonrasında, yukarıda
belirtilen ÖSYAŞ ve AEH'yi bünyesine katacak olan Yazıcılar
Holding'in, KYYDAŞ ve Özilhan Ailesi tarafından, eşit temsil ve eşit
yönetim prensibi doğrultusunda kontrol edilmesi öngörülmektedir. Bunun
sağlanması için, KYYDAŞ ve Özilhan Ailesi'nin %50-%50 ortaklık
yapacağı ve Yazıcılar Holding'in imtiyazlı (B) Grubu paylarının tümüne
ve imtiyazsız (A) Grubu payların bir kısmına sahip olacak ayrı bir
sermaye şirketi kurulması öngörülmektedir. Birleşme işleminin
onaylanacağı Yazıcılar Holding genel kurulu sırasında, Yazıcılar
Holding'in imtiyazlı (A), (C) ve (D) Grubu paylarının imtiyazlarının
kaldırılarak bu payların imtiyazsız halka açık (A) Grubu paylar olarak
düzenlenmesi planlanmaktadır. Plânlanan bu birleşmenin gerçekleşmesi
halinde, Yazıcılar Holding pay sahiplerine, ilgili mevzuat kapsamında
ayrılma hakkı tanınması gerekecek olup, ayrılma hakkı kullanım
fiyatının belirlenmesinde, işbu özel durum açıklamasının yapıldığı
tarih esas alınacaktır. Halka açık Anadolu Grubu şirketlerinin pay
sahiplerine zorunlu pay alım teklifinde bulunma yükümlülüğünün
doğmayacağı değerlendirilmektedir.
4Ç16 Sonuçlarının Değerlendirmeleri
Borusan Boru (BRSAN, Pozitif) 4Ç16'da 12,66 milyon TL net kar
açıkladı. (4Ç15:17,7 mn TL zarar, 3Ç16: 21,74 mn TL net kar). Şirket
böylece 2016 yılını 102 milyon TL net kar ile tamamladı. 2015 yılını
19 milyon TL net kar ile tamamlamıştı. 4Ç16'da finansallarında artan
operasyonel karlılığı pozitif tarafta değerlendiriyoruz. 4Ç15'de 21,7
milyon TL olarak gerçekleşen FAVÖK 4Ç16'da %176'lık artışla 59,9
milyon TL'ye yükselirken FAVÖK marjı %4'den %11,4'e yükselmiştir.
Despec (DESPC, Pozitif) 4Ç16'da 6,2 milyon TL net kar açıklamış,
böylece 2016 yılını 10,3 milyon TL net kar ile tamamlamıştır.
(4Ç16:889 bin, 3Ç16:2,25 milyon TL). Artan net karda yükselen
operasyonel karlılığın ve elde edilen finansal gelirlerin etkili
olduğunu görüyoruz. FAVÖK %21'lik artışla 3,16 milyon TL'ye
yükselirken FAVÖK marjı %4,7'den %5,19'a çıkmıştır. 4Ç15'de 1,56
milyon TL net finansal gider yazan şirket 4Ç16'da 2 milyon TL'lik net
finansal gelir kaydetmiştir.
Ege Gübre (EGGUB, Pozitif), 4Ç16'da 7,4 milyon TL net kar elde
etti. Şirket 4Ç15'de 22 milyon TL, 3Ç16'da ise 2 milyon TL net kar
elde etmişti. 4Ç15'de 4,5 milyon TL net finansman geliri kaydeden
şirketin 4Ç16'da 8 milyon TL net finansman gideri yazması net kardaki
yıllık bazdaki azalışta etkili oldu. Öte yandan şirketin operasyonel
karlılığında yaşanan iyileşme dikkat çekmekte. 4Ç16'da satış gelirleri
yıllık bazda %20 azalan şirketin, brüt karı yıllık %26 artış
gösterirken, brüt satış karı geçen senenin aynı dönemine göre 13,7
puanlık artışla %38 oldu. Brüt karlılıkta yaşanan iyileşme sayesinde
şirket FAVÖK rakamını yıllık %31 artırarak23 milyon TL'ye çıkarırken,
FAVÖK marjı geçen senenin aynı dönemine göre 12 puan artışla %31,8'e
yükseldi. Operasyonel karlılıkta görülen iyileşmenin hisse fiyatlaması
üzerinde pozitif etki yaratmasını bekliyoruz.
Sasa Polyester (SASA, Pozitif), 4Ç16'da 71 milyon TL net kar elde
etti. Yıllık bazda %743, çeyreklik bazda %171'lik artışta esas
faaliyetlerden diğer gelirlerin yanı sıra operasyonel tarafta yaşanan
iyileşme etkili oldu. Şirketin net kar marjı bir önceki çeyreğe göre
11,6 puan, geçen senenin aynı dönemine göre 18 puan artarak %21,3'e
çıktı. FAVÖK rakamı yıllık %356 artış göstere şirketin FAVÖK marjı
13,3 puanlık artışla %17,7'ye yükseldi. "
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey