Ana SayfaANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)----

ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

20 Mart 2017 - 09:59 borsagundem.com

İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"TL 3.50'nin altına düşer mi?
TL'nin üzerindeki baskıyı azaltmak için son dönemde alınan bir
dizi önleme Cuma günü bir yenisi eklendi. Merkez Bankası ihracatçı ve
turizmci için kullandırılan reeskont kredilerinde sabit kurla ödeme
imkanı sağladı. Merkez Bankası'nın 1 Ocak 2017 tarihinden önce
kullandırdığı ve 31 mayıs 2017 tarihine kadar vadesi dolacak reeskont
kredilerinin geri ödemeleri döviz yerine (2 Ocak'taki 3.5338 TL
kurdan) Türk Lirası olarak da yapılabilecek. Merkez Bankası
tahminlerine göre Mayıs sonuna kadarki 4 ayda reeskont kredileri geri
ödemeleri toplamda 5,7 milyar dolara yakın (her ay ortalama 1,4 milyar
dolar).
TL ödeme imkanı Mayıs ayına kadar bu tutardaki döviz talebini
azaltacağından, kısa vadede TL'yi destekleyebilir. Öte yandan yapısı
gereği döviz rezervlerini arttıran reeskont kredilerinin TL ödenmesi,
resmi rezervlere reeskont sayesinde gelebilecek 5,7 milyar dolarlık
katkının olmayacağı anlamına geliyor.
Kısa vadede bunun gibi önlemler TL'yi rahatlatsa da, orta uzun
vadede gelişmiş ülkelerdeki faiz oranlarının seyri ve Merkez Bankası
para politikası TL'nin yönünde belirli olacak. Nitekim son dönemde ABD
faizlerindeki gerileme ve Merkez Bankası'nın para politikasını
sıkılaştırması TL' nin değer kazancında etkili oldu. ABD'de hisse
senedi piyasaları vergi indirimleri ve alt yapı harcamalarındaki
artışı fiyatlarken bono piyasaları ise halen faizlerin artmayacağını
öngörüyor. Bu durum pek sürdürülebilir gözükmüyor. Vergi indirim
paketi ile ilgili detayların açıklanması (28 Şubat'ta açıklama
gelebilir) doları ve faiz indirim beklentilerini yukarı hareket
ettirebilir. Diğer yandan Merkez Bankası'nın en azından kısa vadede
likidite koşullarını gevşetmemesi bekleniyor. Avrupa tarafında ise
Fransa'da iki turlu seçim sistemi nedeniyle düşük ihtimal verilen
milliyetçi cephenin seçimleri kazanması, piyasalara yeni bir şok
dalgası verebilir. Bu ihtimalin gerçekleşmemesi durumunda ise Avrupa
ekonomisindeki toparlanmanın devam etmesi ile Avrupa Merkez
Bankası'nın tahvil alımlarını azaltması gündeme gelebilir. Sonuç
olarak, kısa vadede TL'de değer kazançlar sürse de orta ve uzun vadede
kırılganlık devam edecek.
Cuma günü TL'deki değer kazancının etkisi ile MSCI Türkiye endeksi
%1.5 getiri sağlarken GOÜ endeksi %0.7 geriledi. Bugün BIST'de yatay
bir açılış beklemekteyiz. Kısa vadede 89.5K BIST 100 için önemli bir
direnç seviyesi. Son günlerde işlem hacmindeki düşüş trendi de dikkat
çekici. Bu sabah açıklanan Otokar'ın Birleşik Arap Emirlikleri'nden
aldığı 661 milyon dolarlık sipariş haberi hisseleri olumlu
etkileyecektir.

Sirket Haberleri

Otokar

Kapanış (TL) : 148.6 - Hedef Fiyat (TL) : 75.25 - Piyasa Deg.(TL)
: 3566 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 7.03
OTKAR Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: -49.36 Analist:
[email protected]
Otokar ile Heavy Vehicles Industries LLC BAE'de kurduğu ortaklık 6
yıllık toplam 661 milyon dolarlık sipariş aldı
Otokar Birleşik Arap Emirliklerinde(BAE), Tawazun Operations
Company LLC'nin sahip olduğu Heavy Vehicles Industries LLC ile Al
Jasoor Heavy Vehicles Industries LLC adı ile yaklaşık 36,6 milyon TL
sermayeli yeni ortak girişim şirketi kurduğunu açıkladı. Yeni kurulun
ortak girişim şirketinde Otokar %49, Heavy Vehicles Industries LLC %51
paya sahip. Otokar, yeni kurulan Al Jasoor Heavy Vehicles Industries
LLC ortak girişim şirketinin BAE Silahlı Kuvvetleri'ne 8x8 zırhlı araç
tedariğinde hak kazandığını açıkladı. Otokar tarafından yapılan
açıklamada ilk aşama olarak BAE Silahlı Kuvvetleri ile Tawazun
arasında Otokar'ın dolaylı olarak %49 pay sahibi olacağı Al Jasoor'a
devredilmek üzere, 6 yıllık toplam 661 milyon USD tutarında satış için
sözleşme imzalandığı açıklandı. Yapılan açıklamada proje kapsamında
Otokar'ın doğrudan elde edeceği gelirler gerçekleştirilecek araç
ihracatı, demonte kit (CKD - Completely Knocked Down) satışları,
teknik danışmanlık ve benzeri hizmet gelirleri ile Al Jasoor'dan
alacağı temettülerden oluşacağı belirtiliyor.

TAV Holding

Kapanış (TL) : 15.81 - Hedef Fiyat (TL) : 23.71 - Piyasa Deg.(TL)
: 5743 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 8.62
TAVHL Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 49.98 Analist:
[email protected]
4Ç16 net karı beklentilerin altında
TAV 4Ç16'de beklentilerin altında yıllık bazda %58 düşüşle 17
milyon ¬ net kar açıkladı. Net kardaki düşüş amortisman ve kira
giderlerindeki artış, ertelenmiş vergi gelirlerinde düşüşten
kaynaklanıyor. Şirket 4Ç16'de beklentilerin üzerinde yıllık bazda %8
artışla 279 milyon ¬ satış geliri elde etti. TAV Havalimanlarının 4Ç16
FAVÖK rakamı piyasa beklentisinin üzerinde ancak bizim beklentimize
paralel yıllık bazda %2 artışla 96 milyon ¬ olarak gerçekleşti. FAVÖK
marjı ise 4Ç15'deki %36.5'den 4Ç16'de %34.4'e geriledi. Şirketin net
borç pozisyonu 2015 sene sonundaki 839 milyon ¬'dan 2016 yıl sonunda
760 milyon ¬'a geriledi. TAV Genel Kurulu'na 247.95 milyon TL brüt
temettü ödeme teklifinde bulunacağını açıkladı. Temettü dağıtım tarihi
ise 22 Mart olarak sunulacak. Şirketin temettü verimi %4.3' denk
gelmektedir. Şirket ayrıca 2017 yılına ilişkin hedeflerini de
paylaştı. TAV 2017 yılında satış gelirlerinde ve FAVÖK rakamında bir
değişiklik öngörmezken, net kar rakamında önemli artış hedefliyor. TAV
havalimanlarındaki toplam yolcu büyümesi ise 2017 yılında %4-%5 olarak
hedefleniyor. 2017 yatırım tutarı ise 50 milyon ¬ olarak bütçeleniyor.
4Ç16 sonuçlarının bugün hisse üzerinde önemli bir etki yaratmasını
beklemiyoruz."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20170220093937070_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey