ANALİZ-Borsa İstanbul'da Gelişmeler/Beklentiler(Tera Yatırım)

Tera Yatırım ( http://www.terayatirim.com/ ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"YORUM: TUPRS beklentilerden iyi HALKB beklentilerden zayıf...
*HALKB?ın 4ç16?da TL363mn net kar açıkladığı, bunun ise TL630mn
olan piyasa beklentisinin oldukça altında kaldığı görülmekte. Gelir
tablosu detaylı incelendiğinde sapmanın bankanın ilave özel karşılık
ve genel karşılık ayırması olduğunu görüyoruz. Karşılık ayırma oranını
artırma ve genel karşılıklarda 2018?de başlayacak IFRS-9?a hazırlık
amaçlı ilave karşılıkların bu çeyrekte TL437mn tutarında olduğunu
görüyoruz. Son dönemde nominal ve göreceli bazda oldukça iyi
performans gösteren hissede 4ç16 sonuçları ardından bir miktar
zayıflama görebileceğini düşünüyoruz.
*TUPRS?ın net kar ve marjları 4ç16?da beklentilerin çok üzerinde
gerçekleşti. Şirket, 2017 için marjlarda görülebilecek iyileşmenin
FAVÖK?ü desteklemesini bekliyor. Beklentilerden iyi gelen kuvvetli
sonuçlara karşın hissenin 22 Eylül tarihinden itibaren BİST-100?ün %37
üzerinde getiri sağladığını belirtmekte fayda görüyoruz.
*AYGAZ?ın net karı ve marjları beklentileri bir miktar aştı. AKGRT
de net kar tarafında piyasa beklentisini aştı. TKNSA tarafında son
dönemdeki yeniden yapılanmanın da katkısıyla karlılık ve marjlarda
beklentiler önemli oranda aşıldı.

İZLENECEKLER
?Aralık?16 Ödemeler Dengesi (Foreks Anketi?ne göre piyasa
beklentisi $4.6mr cari açık)
?FROTO 4ç16 Bilançosu (piyasa beklentisi TL241mn net kar)
?LOGO 4ç16 Bilançosu

4Ç16 KAR AÇIKLAMALARI
?TUPRS 4ç16?da TL803mn net kar açıklarken (yıllık %1 daralma),
piyasa beklentisini (TL513mn net kar) de bir hayli aştı. Ciro yıllık
bazda %21 arttı. FAVÖK marjı %13.4 ile piyasa beklentisi olan %10.5?in
çok üzerinde yer aldı. 2017?de şirket net rafineri marjının
$5.75-$6.25 aralığında olmasını bekliyor (2016 seviyesi $6.03).
?AYGAZ?ın net karı yıllık bazda %15 artışla TL139mn oldu ve
TL111mn seviyesindeki beklentileri aştı. FAVÖK marjı ise %5.8
seviyesindeki piyasa beklentisinin hemen üzerinde %5.9 oldu.
?TKNSA 4ç16?da beklentilerden çok daha iyi şekilde TL10mn net kar
açıkladı. (beklenti: TL22mn net zarar). Bunda operasyonel performansın
beklentileri önemli oranda aşması rol oynadı. FAVÖK marjı %8.1 ile
%1.7 seviyesindeki beklentileri önemli oranda aştı.
?AKGRT 4ç16?te TL37mn piyasa beklentisine karşın TL43mn net kar
açıkladı. Brüt prim artışı yıllık bazda %34 olurken, bileşik oranın
önemli oranda puan gerilemesi karlılığı destekledi. Şirket bugün
16.00?da düzenleyeceği telekonferansla sonuçları değerlendirecek.

ŞİRKET HABERLERİ
? THYAO Ocak?17 trafik sonuçlarını açıkladı. Toplam yolcu sayısı
%12 azalırken, yurt içi yolcunda gerileme %5.1 olarak gerçekleşti.
Yurt dışı yolcu sayısı ise %17 azaldı. THYAO 2017?da yolcu sayısının
%9 civarında artmasını tahmin ediyor.

MAKRO
?Şubat ayı TCMB Beklenti Anketi?ne göre yıl sonu enflasyon
beklentisi 39bps artışla %8.87 oldu.
12 ay sonrasının enflasyon beklentisi 2bps artışla %8.21 olurken,
24 ay sonrası için beklenti 28bps yatay seyirle %7.59 oldu.
2016 büyüme beklentisi 3bps düşüşle %2.87 olurken, 2018 beklentisi
%3.49 seviyesinde bulunuyor.
Cari açık beklentileri 2017 için $35.6mr, 2018 içinse $37.9mr oldu.
Kur tarafında ise 2017 sonu $/TL beklentisi %0.5 artışla 3.8807
olurken 1 yıl sonrası için beklenti %0.1 yükselerek 3.9600 oldu.
Piyasalar 3-ay ve 6-ay vadede politika faizinde 43bps ve 59bps
artış beklerken 12-ay ve 24-ay vadede ise sırasıyla 52bps ve 32bps
artış öngörüyor."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey