Ana SayfaHİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Şeker Yatırım, Garanti Bankası için 9,59 TL hedef fiyat ile 'Endeks Üzeri Getiri' tavsiyesini korudu----

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Şeker Yatırım, Garanti Bankası için 9,59 TL hedef fiyat ile 'Endeks Üzeri Getiri' tavsiyesini korudu

01 Şubat 2017 - 15:14 borsagundem.com

Şeker Yatırım, Garanti Bankası için 9,59 TL hedef fiyat ile
'Endeks Üzeri Getiri' tavsiyesini korudu.
Şeker Yatırım'ın ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Garanti, yılın son çeyreğinde beklentilerin üzerinde 1.160 milyon
TL konsolide olmayan net kar açıklamıştır. Açıklanan rakam çeyreksel
yüzde 13 düşüşe, geçen yılın aynı çeyreğine göre ise yüzde 24 artışa
işaret etmektedir. Garanti?nin çekirdek gelirleri, çeyreksel olarak
genişleyen kredi getirisi/mevduat gideri makasına ve artan komisyon
gelirleri sayesinde yüzde 3 yükselmiştir. Menkul kıymet getirileri,
TÜFE?ye endeksli menkul kıymet getirilerinin düşmesine bağlı olarak
1,6 puan geri çekilmiştir. Net faiz marjı 10 baz puan düşmüştür.
Aktif kalitesinde takipteki kredi satışıyla (412mn TL) birlikte
iyileşme görülmüştür. Özel karşılık oranı (yüzde 81) yüksek kalmaya
devam ederken sorunlu kredi tahsilatları yeni sorunlu kredi
girişlerinin yüzde 55?ini karşılamıştır. Bankanın 300mn TL serbest
karşılığı 2017?deki risklere karşı güven vermektedir. Yılsonu artan
faaliyet giderleri karlılıktaki düşüşü açıklamaktadır.
Son çeyrek sonuçları neticesinde 2017 yıl sonu karlılık büyüme
beklentimizi yıllık yüzde 19, 2018 için ise yüzde 13 olarak koruyoruz.
Buna bağlı olarak, hisse için yüzde 16,5 sermaye maliyeti, yüzde 5
uzun vadeli büyüme oranıyla Gordon Büyüme Modelini kullanarak
hesapladığımız 12 aylık hedef fiyatımızı 9,59TL tavsiyemizi ise ?AL?
olarak koruyoruz. 2017 tahmini 0,9 fiyat/defter değeri ve 5,9
fiyat/kazanç oranı ile işlem gören Garanti rakip bankalara göre
sırasıyla yüzde 17 ve yüzde 4 primlidir. Şirketin 2017 tahmini sermaye
getirisi yüzde 16 olup 3 yıllık bileşik kar büyüme beklentimiz ise
yüzde 26?dır."



Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey