ANALİZ-Şirket Haberleri/Akbank(Deniz Yatırım)

Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Şirket Haberleri Analizi:
"İyi aktif kalitesi ve yüksek karlılık ile kapanan bir yıl
Akbank 4Ç16 konsolide olmayan finansallarında 1,085 milyon TL net
kar açıkladı. Bankanın bu dönemki karı bir önceki çeyreğe göre %2
kadar daralırken geçen yılın aynı dönemine göre ise %19 oranında artış
göstermiştir. Bu dönemki özsermaye karlılığı ise %14.3 olarak
gerçekleşmiştir. Akbank?ın 2016 tüm yıl karı ise 4,529 milyon TL
olurken geçen yıla göre %15 artış kaydetmiş yıllık özsermaye karlılığı
ise %15.7 olarak gerçekleşmiştir.
4Ç16 özeline baktığımızda kar rakamının beklentiler dahilinde
geldiğini söyleyebiliriz. Sermaye piyasası işlem gelirlerinin
beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi beklentimizin hafif altında
kalan net faiz gelirlerini kompanse etmiş ve net kar rakamı
beklentimiz dahilinde gelmiştir.
Bu çeyreğin öne çıkan hususlarının öncelikle iyi aktif kalitesi
olduğunu söyleyebiliriz. Yakın izlemedeki kredilerin yatay kalmış
olması önümüzdeki dönemler için de aktif kalitesinin iyi
seyredebileceğine dair bir işaret olarak değerlendirilebilir. Faaliyet
giderlerindeki sıkı kontrol ve marjın bir önceki çeyreğe kıyasla 15
baz puan kadar artmış olması diğer önemli ve olumlu unsurlar olarak
sıralanabilir. Olumsuz tarafta ise sermaye yeterlilik oranlarının 75
baz puan kadar azalmış olmasını söyleyebiliriz.
Açıklanan rakamların piyasa etkisinin çok hafif negatif/nötr
olmasını bekliyoruz. Akbank için TUT olan önerimizi ve 8.71 TL olan
hedef fiyatımızı koruyoruz. Akbank?ın oldukça dengeli risk ve
aktif/pasif yönetimini beğeniyoruz. Bununla birlikte bankanın sermaye
yeterliliği anlamında oldukça güçlü tamponları olduğunu düşünüyoruz.
Her ne kadar faaliyet giderlerinin 2017 yılında bir önceki yıla
kıyasla daha yüksek bir hızla artacağını öngörsek de bunun sektör
ortalamasının altında kalmasını bekliyoruz. Aktif kalitesindeki
bozulmanın tolore edilebilir düzeyde gerçekleşmesini bekliyoruz. Son
olarak da TÜFE?ye endeksli enstrümanların enflasyonun yüksek seyretme
eğiliminde olduğu bu dönemde marjı savunmak anlamında önemli olduğu
görüşündeyiz. "




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey