Ana SayfaPİYASAYA BAKIŞ-Reel Kapital/Erkan: Trump icraatlara hızlı başladı----

PİYASAYA BAKIŞ-Reel Kapital/Erkan: Trump icraatlara hızlı başladı

24 Ocak 2017 - 11:04 borsagundem.com

Reel Kapital FX Araştırma Müdür Yardımcısı Enver Erkan, Trump'ın
icraatlara hızlı başladığını kaydetti.
Enver Erkan Foreks'e yaptığı açıklamada, Trump ve kabinesi ile
ilgili şunları aktardı:
"Trump, üretimi ülke dışına taşıyan şirketlere büyük gümrük
vergisi uygulayacaklarını ifade etti. Ayrıca Çin ve Japonya, ABD
mallarının oralarda satılmasını zorlaştırdığını, ABD'de üretim yapan
şirketlere avantajlar sağlanacağını belirtti. Orta sınıf ve işletmeler
için vergi indirimi yapmayı planladığını açıkladı. Regülasyonların ise
%75 oranında azaltılabileceğini ifade etti. ABD Başkanı Donald Trump,
ayrıca Amerika'nın Trans-Pasifik İşbirliği Anlaşması'ndan (TPP)
çekilmesi için kararnameye imza attı. Kuzey Amerika Serbest Ticaret
Anlaşması'nı (NAFTA) da yeniden müzakere edeceğini de duyurdu.
Hazine Bakanlığı'na aday gösterilen Steven Mnuchin, güçlü USD'nin
ABD ekonomisine zarar verebileceğini, Çin'in dış ticaret ve kur
politikalarına ilişkin endişelerini dile getirerek yönetimin altyapı
harcamalarına odaklanacağını belirtti.
Donald Trump'ın ofisteki ilk günlerinde USD'nin ve tahvil
getirilerinin hızla gerilediği görülüyor. Trump'ın politikalarının
yatırım çevrelerini endişeye sürüklediği aşikar. Ancak bir yandan da,
geniş resimde korumacılık, yani "önce Amerika" USD için pozitif
görüntü çiziyor. Yani daha geniş vadede USD yeniden yükselişe
geçebilir. Başkan Trump, sanayi yöneticileri ile yaptığı toplantıda
"vergileri önemli oranda düşüreceği" ve üretimi ABD'ye geri getireceği
vaatlerini tekrarladı. ABD şirketlerinin üretimi ABD'ye geri
getirmesi, aynı zamanda önemli bir istihdam kaynağı olacaktır ki
zamanında ABD'li şirketlerin üretimlerini Meksika, Çin ve diğer işçi
maliyetlerinin düşük olduğu ülkelere kaydırması ABD'de önemli ölçüde
sanayi istihdamı kaybına sebep olmuştu. Dikkatli takipçiler
hatırlayacaktır 2013'te ABD'nin en büyük sanayi başkentlerinden
Detroit iflas etmişti, bu sürecin uzantısı. Trump, bu istihdamı geri
getirmeyi vaat ediyor. Tabii ABD'deki işgücü, ucuz değil nitelikli
olduğundan dolayı istihdam maliyetlerinde artış olarak bir geri dönüşü
olacaktır."
Enver Erkan, Trump'ın uygulamayı düşündüğü "yüksek oranda sınır
vergisi"nin Çin ve Meksika'nın ABD'nin dış ticaretinde oynadığı rolü
küçülteceğine işaret ederek, "Korumacılık Trump'ın seçim kampanyasının
en önemli maddesiydi. Kötü br anlaşma olduğunu düşündüğü TPP'den
ABD'yi çekmesi bunun ilk adımıydı. TPP Avustralya, Brunei, Kanada,
Şili, Japonya, Malezya, Meksika, Yeni Zelanda, Peru, Singapur ve
Vietnam'ı içeriyor. Görüldüğü gibi içinde Çin yok, ama Meksika ve
Kanada var. NAFTA'nın nasıl şekillendirileceği de önemli. Trump,
NAFTA'nın şu anki haliyle Meksika'ya önemli bir üretim avantajı
sağladığını düşünüyor ve yeniden müzakerelerde gümrük tarifelerini
uygulama gibi bir dizi ABD'nin avantajına düzenleme isteyecek. NAFTA
sayesinde, bu 3 ülke arasında herhangi bir gümrük tarifesi uygulaması
söz konusu değil" dedi.
Erkan, Meksika'nın toplam ihracatının %80'inin ABD'ye yapıldığını,
ABD ihracatının GSYH içerisinde de %29'luk paya sahip olduğunu
kaydetti ve sözlerini şu şekilde sürdürdü:
"Trump, seçim kampanyasında Meksika ve Çin'den yapılacak ithalata
sırasıyla %35 ve %45 gümrük vergisi uygulayacağını söylemişti. Söz
konusu önlemler Meksika'ya önemli bir darbe vurabilir. Trump, ilk
adımı TPP'de atarak NAFTA ve sınır vergisi konusunda da ciddi olduğunu
gösterdi. Ticarete getirilecek ek vergiler, şirketleri iç üretime
zorlama gibi aksiyonlar vergi kesintileri, harcamalar, büyüme ve
işgücü artışının bir bedeli olarak ortaya konuyor.
Çin konusunda ise ABD'nin elinin biraz daha zayıf olduğunu
söylemek lazım. İki ülkenin birbirine olan ticareti GSYH'lerinin
%4'ünü oluşturuyor. Çin'in ihracatlarına olan talebin inelastik olması
da Çin'in elini güçlendiriyor. Çin'in elindeki ABD tahvillerini
satması, CNY'yi devalüe etmesi veya tamamen dalgalanmaya bırakması
ABD'nin elini kolunu bağlar. Bu yüzden sanırsam Çin konusunda daha
dikkatli adımlar atmak durumundalar.
S&P 500'de yer alan şirketlerin önemli bir kısmı dışarıda üretim
yapıyor. Bu bakımdan Trump'ın uygulamayı düşündüğü sınır vergisi
şirketlere ek vergi gideri getireceğinden endeksler açısından negatif.
Vergi gelirleri böylece artacak kamu yatırımları ve altyapı
harcamalarının federal bütçeye yük getireceği düşünülürse, böyle bir
vergi gelirine de ekonomik paketin ihtiyacı var. Diğer yandan
enflasyon da artacak. İthalat azalırken, ihracat artacak. USD, sınır
vergisinin uygulanması konusunda somut uygulamalar ortaya çıktıkça
daha güçlenecektir. Şu anda ise belirsizlik ve endişeden dolayı
düşmektedir. Cuma'ya kadar GSYh dışında majör bir ekonomik rapor
açıklanmayacak, haliyle Trump'ın ilk günlerindeki icraatleri mercekte
olmaya devam edecek."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey