ANALİZ-Forex Bülteni(Reel Kapital FX)

Reel Kapital FX (http://www.kapitalfx.com ) Tarafından
Hazırlanan Analiz:
"TCMB faiz kararı bekleniyor
Merkez Bankası?nın PPK toplantısına ilişkin piyasa beklentileri
çok değişim gösteriyor. Repo faizinde 100 baz puana, gecelik borç
verme faizinde 150 baz puana kadar, geç likidite penceresinde de 100
baz puana kadar artırım bekleyenler de var, hiçbir aksiyon
beklemeyenler de var. Bizim beklentimiz repo ve gecelik borç verme
faizlerinin sırasıyla 100 ve 150 baz puanlık artırımla %9 ve %10?a
yükseltilmesi, geç likidite penceresinin de yine 100 baz puanlık artış
ile %11 olması yönündedir. Son dönemdeki simetrikleştirme / sadeleşme
politikasını tesine çevirdiğini gözlemlediğimiz Merkez Bankası?ndan
sıradışı piyasa oynaklığını önlemek adına faiz aksiyonu gelebilir.
Merkez Bankası?nın proaktivitesi yetersiz kalırsa yine kurlardaki
yükselişin önüne geçilemeyebilir. TRY?nin dayanma gücünü artırıcı
politika hamlelerinin TCMB tarafından yapılması gerekmektedir. Kalıcı
bir geri çekilme için faiz artışının koridoru genişletici, reel faizi
emsal ülkeler seviyesine yaklaştıran ve hali hazırda fiili olarak
oluşan örtülü faiz artırımı durumunu resmi bir hale getiren bir
nitelikte olması gerekmektedir.
Faiz indirimi olmazsa piyasa oynaklığını yönetmesi eğer Fitch not
indirirse çok kolay olmayabilir. FX swap işlemi TRY?nin maliyetini
yükseltiyor, uzun ömürlü ve sürdürülebilir değil. TCMB TRY likidite
çekip USD veriyor sisteme. Bu yüzden aynı zamanda piyasa likiditesi
açısından da olumlu değildir. Yoksa piyasa durma noktasına gelir.
Haliyle, bu hamlelerin uzun dönem için geçerli olacak hamleler
olmadığını belirtmek gerekir. Temel gaye kurda düşüş sağlamaktan
ziyade kısa dönemde oluşan sıradışı oynaklığın önüne geçmek ve köpüğü
almaktır.

FX/USDTRY

Doad Trump?ın Başkanlık koltuğunu devralması ile yaptığı konuşmada
yine bir önceki konuşması gibi piyasaların beklediği mali teşvik
politikalarına dair açıklayıcı ifadelerde bulunmaması USD?nin küresel
çapta gerilemesine sebep oldu. Bu eğilimle USDTRY, geçtiğimiz haftayı
3.7670 seviyelerinden kapattı. Geri çekilme eğilimi 3.70 seviyesinin
altında kapanışlara olanak tanımadığı sürece kurdaki bu soğuma
eğiliminin kısıtlı kalacağı fikrimizi koruyoruz. Yükselen kanalın
devamı halinde ise 3.7880 ? 3.8330 bandı takip edilebilir."


Analizin tamamı için

http://cdn.kapitalfx.com/userfiles/docs/tr/KapitalFX_GunlukBulten.pdf




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey