Ana SayfaHİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Deniz Yatırım, THY 6,20 TL hedef fiyat ile 'TUT' tavsiyesini korudu----

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Deniz Yatırım, THY 6,20 TL hedef fiyat ile 'TUT' tavsiyesini korudu

10 Ocak 2017 - 10:37 borsagundem.com

Deniz Yatırım, THY 6,20 TL hedef fiyat ile 'TUT' tavsiyesini
korudu.
Deniz Yatırım'ın ( http://www.denizyatirim.com/ ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Uçuş iptalleri ne kadarlık bir zarara yol açmış olabilir?
Basında İstanbul'da 6-9 Ocak arasında etkili olan ve uçuş
iptallerine yol açan kar nedeniyle THY'nin yaklaşık 1,000 uçuşunun
iptal olduğu ve bunun 100 mln TL'lik zarara yol açtığı haberleri var.
Ancak bizim hesabımız haberleri pek doğrulamıyor.
Öncelikle, 1Ç'lerin havacılık sektörü için en zayıf çeyrek
olduğunu ve yapılamayan uçuşun değişken maliyetinin (yakıt, ikram, üst
geçiş gibi) de olmayacağını hatırlatmak gerekir.
Direkt zararı hesap etmek oldukça güç. Ancak yine de bir analiz
yapmak gerekirse
THY 2016 Ocak ayında günde ortalama 1,154 uçuş gerçekleştirmiş ve
1Ç cirosuna bakarak günde ortalama 62 mln TL satış geliri elde
etmişti.
Bu durumda tüm iptaller nedeniyle uçamayan yolcuların biletleri de
iptal olmuş olsa 100 mln TL zarar etmesi pek mümkün gözükmüyor ki,
birçok yolcunun iade yerine uçuşunun ertelendiğini ve rakamın net bir
zarar değil, gelir kaybı olduğunu eklemek gerekir.
Iptallerden kaynaklanan net zarar ertelenen uçuşlar için
yolcuların çevre otellerdeki konaklama masrafları ve sabit giderlerin
o uçuşlara denk gelen maliyeti kadar olacaktır. Bu da 20-25 mln TL
üzerinde olmayacaktır. Yani, 2017 yılında 5 mlr TL FAVÖK yaratmasını
beklediğimiz THY ölçeğinde küçük bir rakam.
Havacılık sektörü ve THY için temkinli görüşümüzü TUT tavsiyemiz
ile korumaktayız (THY hedef fiyatımız 6.20 TL/hisse). Ancak, haber
nedeniyle hisse üzerinde oluşabilecek zayıflamalar kısa vadeli alım
fırsatı olarak kullanılabilir. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey