Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"BİST güne yatay başlarken, günün devamında yurt dışı piyasalardan
ayrışarak yukarı yönlü bir seyir izledi. ABD tahvil faizleri ve Dolar
endeksindeki gerileme BİST tarafındaki yukarı hareketi desteklemesi,
yükselişin 77,000 seviyelerine taşınmasında etkili oldu. Beklentilerin
altında kalan ABD tarım dışı istihdam rakamı ardından ise BİST
tarafında kapanış 77,107 seviyesinden gerçekleşti. Cuma günü ABD?de
açıklanan Aralık ayı tarım dışı istihdam beklentinin altında 156 bin
artış gösterirken, işsizlik oranı ise beklentiye paralel %4,7
seviyesine çıktı. Ortalama saatlik kazançların yıllık bazda %2,9 artış
ile 2009'dan bu yana en yüksek seviyeye çıkması ve Kasım ayı için
istihdamın yukarı yönlü revize edilmesi piyasalar tarafından olumlu
karşılandı. İstihdam verisi ardından ABD borsalarında yükselişler
görüldü ve Nasdaq endeksi rekor tazeledi.
Bugün yurt içinde sat 10:00?da Kasım ayı sanayi üretim rakamı
açıklanacak. Yurt dışında ise Fed üyelerinin konuşmaları izlenirken,
ABD?de Alcoa?nın 4Ç verilerini açıklamasıyla birlikte bilanço sezonu
da açılmış olacak. Japonya piyasaları ise tatil nedeniyle kapalı.
Sabah Asya tarafında Çin piyasaları yukarı yönlü bir seyir izlerken,
BİST?in ise güne satış baskısıyla başlayabileceğini düşünüyoruz.
Sanayi üretimi verisi ardından yurt dışı piyasalar da takip edilerek
yön belirlenmeye çalışılacaktır.
Sektör ve Şirket Haberleri
Aralık?ta yıllık bazda binek satışları %5,51, hafif ticari
satışları %19,04 düştü 2016 Aralık ayında binek satışlar 2015?in aynı
ayına göre %5,51 düşerek 108.044 adet, hafif ticari araçlar yıllık
%19,04 gerileyerek 33.868 adet olarak gerçekleşti. Aralık ayı
sonuçlarında kurlardaki artışın ve ÖTV oranlarındaki yükselişin
negatif etkisi oldu. Böylece 2016 yılı hafif ticari satışları 226.782
adet olarak gerçekleşirken, binek satışların etkisiyle toplam satışlar
983.720 adet ile en yüksek satışı gerçekleştirdiğimiz yıl oldu.
*Ford Otosan (FROTO) (=) : Ford?un Aralık?ta binek satışları 5.201
(y/y %-22,1 a/a %11,1) adet olarak açıklandı. Bu segmentteki pazar
payı Aralık?ta geçen yıla paralel, önceki ayın 1 puan altında %4,8
oldu. Hafif Ticari segmenti satışları ise Aralık?ta 10.579 (y/y %-17,3
a/a %35,3) adet olarak açıklandı. Aralık?ta hafif ticaride pazar payı
geçen yılın 0,7 puan, önceki ayın 1,8 puan üzerinde %31,2 olarak
gerçekleşmiştir. Aralık?ta pazar payı ise geçen yıla göre 1,4 puan
azalırken, önceki aya göre 0,9 puan yükselerek %11,1 oldu.
Ford Otosan?ın Aralık gerçekleşmelerini önceki aya göre sektörün
üzerinde gösterdiği ticari satış performansı nedeniyle hafif olumlu
buluyoruz. Şirket 3Ç16 finansallarıyla birlikte 2016 beklentilerini
120-125 bin adetten 115-120 bin adede düşürmüştü. Gerçekleşmeler ise
109 bin düzeyinde oluştu. ODD ve Şirketin toptan satışları ufak
farklılıklar gösterse de tahminlerin altında gerçekleştiği
söylenebilir. Dolayısıyla 4Ç16 sonuçlarının Şirket beklentilerinin
altında gelmesine sebep olduğu söylenebilir.
*Tofaş (TOASO) (=) : Aralık?ta Tofaş?ın binek satışları 8.259 (y/y
%-7,4 a/a %13,4) adet olarak gerçekleşti. Binek segmentindeki pazar
payı Aralık?ta geçen yıla ve önceki aya paralel %7,6 oldu. Hafif
ticari satışları ise Aralık?ta 8.754 (y/y %-30,7 a/a %39,3) adet
gerçekleşti. Bu segmentteki pazar payı geçen yıla göre 4,3 puan
azalırken, önceki ayın 2,2 puan üzerinde %25,8 oldu. Aralık?ta pazar
payı ise geçen yılın 1,8 puan altında, önceki ayın 0,9 puan altında
%12,0 oldu.
Tofaş?ın Aralık ayı sonuçlarını nötr olarak değerlendiriyoruz.
4Ç16 sonuçları hafif ticarideki gerilemenin binek araçlar
segmentindeki yükseliş ile geçen yılın aynı dönemine göre %1,7 artışa
işaret etmektedir.
*Doğuş Otomotiv (DOAS) (=) : Doğuş Otomotiv?in binek satışları
Aralık?ta 22.751 (y/y %3,9 a/a %10,3) adet olarak açıklandı. Binek
pazar payı Aralık?ta geçen yılın 1,9 puan üzerinde, önceki ayın 0,5
puan altında %21,1 oldu. Hafif ticari satışları ise 3.543 (y/y %-14,1
a/a %-6,1) adet olarak açıklandı. Şirketin bu segmentteki pazar payı
geçen yıla göre 0,6 puan üzerinde, önceki aya göre 3,8 puan düşerek
%10,5 oldu. Aralık?ta pazar payı ise geçen yılın 1,9 puan üzerinde,
önceki ayın ise 1,4 puan altında %18,5 oldu. Doğuş Otomotiv?in ÖTV
artış beklentisinin talebi öne çekilmesine neden olduğu ay olan
Kasım?daki rekor düzeye yakın satış performansının, Aralık ayında da
devam ettiğini gözlüyoruz. Şirket binek segmentte 22.751 adet ile en
yüksek aylık binek satışı gerçekleştirdi. Bunda Aralık ayı içerisinde
ÖTV etkisini yansıtmayarak yaptığı kampanyalar etkili oldu. Pazar
payının aylık bazda gerilemesi ve pazarın gerisindeki satış
performansının yüksek baz etkisinden kaynaklandığını düşünüyoruz ve
sonuçları nötr olarak değerlendiriyoruz. Ocak ayı ÖTV düzenlemesinin
tam etkisini ve düşük sezon olması nedeniyle de zayıf sonuçlar
göreceğimiz bir ay olabilir. 4Ç16?da geçen yılın aynı dönemine göre
satış hacminde %29?luk artış gerçekleştiğini hatırlatalım.
İş Bankası (ISCTR)?dan 14,1 mn TL ve Garanti Bankası (GARAN)?dan
15,9 mn TL KKDF aslı ve cezasının talep edildiği açıklandı.
*Vergi Denetim Kurulu İstanbul Büyük Ölçekli Mükellefler Grup
Başkanlığı tarafından ilgili bankaların 2011 yılında kullandırılan
bireysel krediler ile ilgili dosya masraflarının KKDF açısından
incelenmesi sonucunda
- İş Bankası için 5,5 mn TL KKDF ve 8,6 mn TL cezai faiz olmak
üzere toplam 14,1 mn TL tutarında,
- Garanti Bankası için aslı ve cezai faizi ile birlikte toplam
15,9 mn TL tutarında tahakkuk fişlerinin düzenlendiği bildirildi.
*Her iki banka da söz konusu raporlarla ilgili olarak tüm yasal
hakların kullanılacağını açıkladı.
Yorum: Söz konusu tutarların çok düşük olması nedeniyle bankaların
finansallarına etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.
İş Bankası (ISCTR) 2017 yılı beklentilerini açıkladı (=)
*2017 yılı için sektöre paralel kredi büyümesi öngören İş Bankası
mevduat tarafında ise sektörün üzerinde büyüme beklentisi ile
Kredi-Mevduat oranının düşürmeyi hedeflemektedir.
*2016/09?da %2,60 olan Takipteki Krediler Oranı?nın ise 2017?de
%3,0 seviyesinin altında kalacağı beklenmektedir.
*2017?de Net faiz marjını %4,0-%4,20 seviyelerinde bekleyen İş
Bankası net ücret ve komisyon gelirlerinde güçlü artışı sürdüreceğini
tahmin ediyor.
*Ancak 2016/09?da temettü gelirinde görülen hızlı artış yerine
2017?de temettü gelirlerinde sadece %1,0 artış öngörülürken, toplam
faaliyet gelirlerinde ise %17?lik yükseliş tahmin edildi.
Yorum: Temel olarak İş Bankası?nın 2017 öngörülerini olumlu
bulmakla birlikte, hisse performansına etkisini nötr olarak
değerlendiriyoruz.
Kısa Kısa Şirket Haberleri:
*(+) Aselsan (ASELS): Şirket ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı
arasında ATAK Programı sözleşmesi kapsamında toplam bedeli 50,4 mn $
tutarında sözleşme değişikliği imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme
kapsamında teslimatlar 2017-2020 yıllarında gerçekleştirilecektir.
*(=) Bimeks (BMEKS): Şirket 05.05.2016 tarihinde Angermann AG ile
02.03.2016 tarihinde imzalanan Gizlilik anlaşması kapsamında, inceleme
ve değerlendirme çalışmalarının devam etmekte olduğu kamuoyuna
duyurmuştu. Global ve Bölgesel konjektürel sebeplerden dolayı bu
inceleme ve değerlendirme çalışmalarından vazgeçmiş olduğunu açıkladı."
http://www.vakifyatirim.com.tr/files/news_9847.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey