ANALİZ-Güne Başlarken/BIST ve Tahvil(Garanti Yatırım)

Garanti Yatırım ( http://www.garantiyatirim.com.tr/ ) Tarafından
Hazırlanan Analiz:
"BİST : ECB toplantısı sonrasında tahvil alım miktarının
azaltılmasına ilişkin belirsizliğin sürmesi ve FED'den faiz artırımına
yönelik beklentiler Dolar endeksini desteklerken dün itibariyle Wall
Street endeksleri üzerinde baskıya neden oldu. S&P500 endeksi %0.1
oranında gerilerken, Türkiye ETF'i BİST kapanışı sonrasında %0.3
oranında değer kaybetti. Yeni günde Dolar endeksinin Mart ayından bu
yana en yüksek seviyesine ulaşması sonrasında benzer eğilim Asya
piyasalarında da gözleniyor. MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksi
%0.2 oranında değer kaybetmiş durumda. FED üyeleri Tarullo ve
Williams'ın konuşmaları global tarafta izlenecekler arasında yer
almakta. BİST-100 endeksinde güne hafif satıcılı eğilimle başlangıç
yapılmasını öngörüyoruz. Endekste 79,000-80,000 bölgesi içerisinde
teknik anlamda kısa vadeli aşırı alım bölgeye yaklaşılıyor olunması
nedeniyle toparlanmanın tempo kaybedebileceğini öngörmüştük. Bu teknik
görünüm paralelinde takip edeceğimiz destek seviyeler
78,900-78,500-78,000, dirençler ise 79,600 ve 80,000-80,250
aralığıdır. Haftanın son işlem gününde Akbank ve Arçelik'in
açıklanması beklenen 3.çeyrek finansalları lokal tarafta izlenecekler
arasında bulunuyor. Ayrıca WisdomTree ETF'leri için ağırlık düzenleme
günü olması gün sonunda hisse bazlı hareketliliği öne çıkarabilir.
Tahvil Piyasası: TCMB'nin dün faiz indirimine gitmemesi, tahvil
piyasasında farklı vadelerde farklı etkilere yol açtı. Kısa vadelerde
hafif bir faiz yükselişi görülürken, uzun vadelerde ise düşüş yaşandı.
Verim eğrisinin düzleşmesi ile birlikte 2-10 yıllık tahvillerin faiz
farkı 80 baz puana kadar düştü. Gösterge tahvil günü %8.97 bileşik ile
tamamlarken, 10 yıllık tahvil faizi son işlemlerde %9.77 bileşik
seviyesine geriledi.
Tahvil piyasasında bundan sonraki dönemde TL'nin seyri belirleyici
olacak. TL'deki değerlenmenin sürmesi durumunda TCMB'nin yine faiz
indireceği beklentisi güçleneceğinden, verim eğrisi bir kez daha
dikleşecektir. Vade bazındaki bu farklılaşmanın ötesinde genel faiz
seviyesinde bir düşüş görmemiz için yurtiçi enflasyonda ciddi bir
düşüş görmemiz ya da küresel piyasalarda yeni bir alım dalgası
oluşması gerektiğini düşünüyoruz. Bu kapsamda bir süre tahvil
faizlerinde görece yatay bir seyir bekliyoruz. Gösterge tahvilin bugün
%8.90-%9.05 bileşik aralığında hareket edeceğini tahmin ediyoruz.
Eurobond Piyasası: Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.75,
Almanya 10 yıllık tahvil faizi ise %0.00 seviyesinde. Türkiye 5 yıllık
CDS primi 246 baz puan ile düne göre gerilerken, 2030 vadeli USD cinsi
Türk tahvili ise $165.8 ile düne benzer seviyelerde. Kısa vadede
Eurobond faizlerinde yatay seyrin devamını bekliyoruz. 2019-2030 arası
vadeli USD cinsi tahvillerde mevduata göre daha cazip olmaları
sebebiyle alım önerimizi koruyoruz. Daha uzun vadelerde ise henüz
ciddi bir hareket beklentimiz yok."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey