HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Akbank için 9,30TL hedef fiyat ile 'EKLE' önerisini korudu

Ziraat Yatırım, Akbank için 9,30TL hedef fiyat ile 'EKLE'
önerisini korudu.
Ziraat Yatırım'ın ( www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Akbank'ın net dönem karı 2016 yılının ikinci çeyreğinde bir
önceki çeyreğe göre %32,3 oranında artarak 1.332mn TL'ye yükselmiş ve
hem bizim beklentimiz olan 1.202mn TL'nin, hem de piyasa beklentisi
olan 1.235mn TL'nin üzerinde gerçekleşerek iyi bir görüntü
sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada, ticari kar zarar kaleminden
242mn TL gelir elde edilmesi etkili olmuştur.
Banka'nın net faiz gelirleri, ikinci çeyrekte bir önceki çeyreğe
göre kredilerden elde edilen faiz gelirlerindeki önemli artışın
etkisiyle %5,6 oranında yükselmiştir. Banka, bu çeyrekte temettü
geliri elde etmezken kurdaki stabil görüntüye ve yüksek menkul kıymet
alım satım karına bağlı olarak ticari kar bir önceki çeyreğe göre
199,4mn TL artarak (117mn swap geliri) karın yüksek gelmesinde etkili
olmuştur. Karın yüksek gelmesindeki bir diğer faktör ise Visa INC'in
Visa Europe ile birleşmesine istinaden diğer faaliyet gelirlerinde
kaydedilen 181,8mn TL olmuştur. Buna ilaveten %10,4 gerileyen özel
karşılık gideri karı desteklerken, dijital bankacılık kanalının
kullanılması operasyonel giderlerdeki artışı sınırlandırarak kara
olumlu katkı yapmıştır. Ücret ve komisyon geri ödemesinde gerileme bu
çeyrekte de devam etmiştir.
Akbank'ın Net Faiz Marjı kredi mevduat faiz makasındaki 14 baz
puanlık artışın etkisiyle %3,44 olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki
çeyreğe göre yüksek oranda artan kara bağlı olarak özsermaye karlılığı
1Ç2016'teki %14,9'dan 2Ç2016'da %18,9'a yükselirken aktif karlılık
çeyreksel bazda 50 baz puan artarak %2,2 olarak gerçekleşmiştir.
Ayrıca, Banka'nın gider/gelir oranı %31,3'e inerek olumlu görüntü
sergilemeye devam etmiştir. (son bir yıllık ortalaması %38,0).
Akbank'ın sermaye yeterlilik rasyosu, ufak çaplı bir artışla
%14,88 seviyesine yükselmiştir. Akbank, şu anda iki derecelendirme
kuruluşunun yatırım yapılabilir notunun, iki derecelendirme kuruluşu
tarafından da yatırım yapılabilir seviyenin altına düşürmesi durumunda
sermaye yeterlilik rasyosuna 130-150 baz puan negatif (döviz cinsi
karşılıkların artması) etki yapabileceğini belirtmiş, ancak bunun
sermaye yeterliliği açısından sorun olmayacağı ve maddi duran
varlıkların yeniden değerlenmesi durumunda elde edilecek yaklaşık
100baz puanlık olumlu katkının bunu telafi edebileceğini ifade
edilmiştir."

Analizin tamamı
için:

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/Akbank_160728(2).pdf


Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey