Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) Araştırma Bölümü
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Brexit endişelerinin bir miktar azalması, risk iştahını
destekliyor
İngiltere'nin AB referandumu öncesinde, gerek AB yanlısı
parlamenter Jo Cox'ın öldürülmesi, gerekse ekonomik kaygıların oylama
günü yaklaştıkça beklendiği gibi statükoyu ön plana çıkarmasıyla
birlikte, hafta sonu anket ve iddia firmalarının "birlikte kalınması"
yönündeki olasılığın arttığına dair yayınlar yaptığını görüyoruz. Mali
piyasalarda risk iştahı toparlanırken, güvenli liman özelliği
nedeniyle son günlerde ilgi gören altın ve gelişmiş ülke tahvillerinin
satışlarla karşılaştığını gözlemliyoruz. Sterlin/dolar paritesinde
oynaklığın azalmasıyla birlikte, içeride döviz sepeti de 3,1050'nin
altına gevşerken, BIST-100 Endeksi de güne olumlu bir başlangıç
yaparak 76.500 - 76.700 direnç bölgesini test edebilir. Bir sonraki
direnç bölgesi ise 77.000 - 77.300 aralığında bulunuyor.
Bugün saat 10:50'de Japonya Merkez Bankası Başkanı Kuroda'nın
konuşması takip edilecek. Kuroda'nın, son günlerde Brexit riskindeki
azalmaya rağmen değerli kalmaya devam eden Japon Yeni'ne sözlü
müdahalede bulunup bulunulmayacağı izlenecek.
Haftanın gündeminde, yarın içeride PPK kararı izlenecek. %9,50
olan gecelik borç verme faiz oranında 50 baz puan indirim bekleniyor.
Avrupa'da, gözler Alman Anayasa Mahkemesi'nin ECB'nin tahvil
alımlarında kullandığı OMT programıyla ilgili kararında olacak. Saat
17:00'de Fed Başkanı Yellen'ın ABD Senatosu Bankacılık Komitesi'ne
yapacağı sunum takip edilecek. Geçtiğimiz hafta faiz artırımlarına
karşı çekingen ifadeler içeren Fed açıklaması sonrasında, Yellen'ın
farklı bir tonda konuşması beklenmiyor.
Çarşamba günü saat 17:00'de Fed Başkanı Yellen ABD Kongresi
Finansal Hizmetler Kongresi'ne sunum yapacak. Salı günü planlanan
diğer sunuma paralel olarak Yellen'ın piyasaları önemli şekilde
etkileyebilecek bir açıklama yapması beklenmiyor.
Perşembe günü 11:00'de Euro Bölgesi öncü (Haziran) imalat
(beklenti: 51,4) ve hizmetler PMI (beklenti: 53,1) verileri
açıklanıyor.
Cuma günü ise sabahın ilk saatlerinde İngiltere referandumunun
sonuçları piyasalar yansımaya başlayacak. Saat 11:00'de Almanya IFO
Endeksi (beklenti: 107,5) açıklanıyor. Saat 15:30'da da ABD Mayıs ayı
dayanıklı tüketim malları siparişleri yayımlanacak. Toplam
siparişlerin %0,4 düşmesi beklenirken, çekirdek siparişlerin %0,1
artış göstereceği tahmin ediliyor.
" BIST: Brexit endişeleriyle risk iştahının oynak seyrine
karşın, gelinen cazip değerleme seviyeleri nedeniyle, BIST-100 Endeksi
75.375 desteğinde tutunma ve tepki çabasını sürdürebilir. Dirençler
76.500 - 76.700 ve 77.000 - 77.300 bölgelerinde görülebilir.
" Faiz: Düşen ABD reel faizleri ve TCMB'den ilave faiz indirimi
beklentisi, TL cinsi tahvilleri desteklemeye devam edebilir. İki
yıllık tahvilde %9,75'in üzerinde, 10 yıllık tahvilde de %10,25'in
üzerinde önerdiğimiz kısa vadeli alım yönündeki pozisyonlar, 2 yıllık
tahvilde %9,00, 10 yıllık tahvilde de %9,25 seviyeleri hedeflenerek
korunabilir.
" Döviz: Brexit kaygılarıyla kısa vadede TL üzerindeki baskı
sürebilecekse de, kurlardaki yükselişlerde, faiz avantajından
faydalanmak amacıyla TL'ye geçilebilir. EUR/USD paritesinde ise,
Brexit riskinin gerçekleşmemesi halinde, kısa vadede yukarı yönlü
hareket isteğinin devam edeceğini düşünüyoruz.
" Emtia: Brexit kaygılarının azalması altın fiyatlarında
satışlara neden oluyor. Ancak Perşembe günkü oylamaya Brexit kararı
çıkması riskine karşı bir miktar hedge amaçlı altın pozisyonu ile
girilebilir. Ons altında kısa vadeli pozisyonlar 1270 dolar zarar-kes
olarak gözetilmek üzere korunmaya devam edilebilir.
BIST
BIST-100 Endeksi 75.375 desteğinde taban oluşturma ve tepki
çabasını sürdürebilir. Endeks, geçtiğimiz hafta Perşembe günü kritik
75.375 Fibonacci desteğinin altında bir günlük bir kapanış yaptıysa da
haftalık kapanışı tekrar bu desteğin üzerinde yapmayı başardı. Güne
alıcılı bir başlangıç yapmasını beklediğimiz endekste dirençler 76.500
- 76.700 ve 77.000 - 77.300 bölgelerinde görülebilir.
Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Aygaz, Bimeks,
Çimsa, Emlak GYO, Garanti Bankası, Gübre Fabrikaları, Kardemir D, Soda
Sanayi, TSKB. (Detaylar için tıklayınız)
Kantitatif Analize Dayalı Aylık Portföy Önerileri: Adel, Bagfaş,
BİM, Bolu Çimento, Çelebi, İndeks Bilgisayar, Petkim, Soda Sanayi,
Tofaş, Vestel (Detaylar için tıklayınız)
Şirket - Sektör - Makroekonomi Haberleri
Anadolu Cam (NÖTR Getiri Beklentisi: Nötr, 12 aylık Hedef Fiyat:
2.32 TL), Kristal-İş Sendikası?nın toplu iş sözleşmesi
görüşmelerindeki anlaşmazlık sonrasında Eskişehir fabrikasında grev
kararı aldığını açıkladı. Grevin 29 Haziran?da başlaması öngörülüyor.
Anadolu Cam karar sonrasında tarafların görüşmelere devam etmekte
olduğunu da ifade etti.
Faiz
Cuma günü gösterge tahvil faizi 8 baz puan düşerek günü %9,19
seviyesinden kapandı. 10 yıllık tahvil faizi ise 6 baz puan düşerek
kapanışı %9,74'den gerçekleştirdi. Brexit endişelerinin bir miktar
gerilemesiyle beraber, Almanya 10 yıllık tahvil faizi 4 baz puan
artarak %0,04 seviyesine gelirken, ABD 10 yıllık tahvil faizi 3 baz
puan artarak %1,61'de kapanış gerçekleştirdi. Ancak, ay başındaki
seviyelerine göre ABD 10 yıllık tahvil faizinin 24 baz puan, Almanya
10 yıllık tahvil faizinin ise 15 baz puan aşağıda olduğunu not etmek
gerekir. Baz senaryomuz olmamakla birlikte, İngiltere'deki
referandumun Avrupa Birliği'nden çıkma yönünde sonuçlanması halinde
kısa vadede ABD tahvillerine yeni alımlar gelirken riskli
tahvillerdeki satışlar daha da derinleşebilir. Yurtiçinde ise,
TCMB'nin faiz kararı tahvil piyasaları açısından önemli olacak. Ak
Yatırım olarak, TCMB'nin Salı günkü PPK toplantısında, faiz
koridorunun üst bandını 50 baz puan daha indirerek %9,00 seviyesine
çekeceğini tahmin ediyoruz. Faiz koridorunun üst bandının seyriyle
ilgili piyasa beklentilerini göstermesi açısından önemli olan 1 ay
vadeli TL forward faizlerin ay başından bu yana yaklaşık 100 baz puan
düşerek %9,12 seviyesine geldiğini not etmek gerekir. Bu fiyatlama, 50
baz puanlık indirimin büyük ölçüde beklentilerin içinde olduğunu
gösteriyor. Brexit riski bir kenara konulduğunda, düşen ABD reel
faizleri ve TCMB'den ilave faiz indirimlerinin, TL cinsi tahvilleri
önümüzdeki haftalarda destekleyeceğini değerlendiriyoruz. İki yıllık
tahvilde %9,75'in üzerinde, 10 yıllık tahvilde de %10,25'in üzerinde
önerdiğimiz kısa vadeli alım yönündeki pozisyonlar, 2 yıllık tahvilde
%9,00, 10 yıllık tahvilde de %9,25 seviyeleri hedeflenerek korunabilir.
Döviz
Dolarda dalgalı seyir devam ediyor... Cuma günü Brexit riskindeki
göreli azalma ile gün içerisinde 2,90 seviyesini aşağı yönlü zorlayan
Dolar/TL, bu haftaya da 2,91 civarından başlangıç yapıyor. Bu hafta
Salı günü TCMB faiz kararı, Salı ve Çarşamba günleri Fed Başkanı
Yellen'ın ABD Kongresi'nde yapacağı sunumlar ve Cuma sabahının ilk
saatlerinde sonuçları alınmaya başlanacak olan İngiltere referandumu
yakından takip edilecek. Geçtiğimiz hafta faiz artırımlarına karşı
çekingen ifadeler içeren Fed açıklaması sonrasında Yellen'ın bu hafta
farklı bir tonda konuşması beklenmezken, Dolar/TL'de Cuma günü
oynaklık artabilir. Kurda hızlı yükselişler, TL'nin faiz avantajı
nedeniyle satış fırsatı olarak kullanılmaya devam edilebilir. Salı
günü yapılacak olan TCMB toplantısında gecelik borç verme faiz
oranında (%9,50) 50 baz puan faiz indirimi yapılması bekleniyor.
Dolar/TL'de bu hafta işlemlerin 2,87-3,00 bandında gerçekleşmesini
bekliyoruz.
İngiltere referandumu öncesinde yaşanan siyasi gerginlik Sterlin
üzerindeki baskıyı bir miktar azaltıyor... Geçtiğimiz hafta
İngiltere'de İşçi Partisi Milletvekili'nin uğradığı saldırıda
öldürülmesi sonrasında referandum kampanyaları durdurulurken, bahis
şirketleri bünyesinde yapılan istatistiklerde ayrılma yanlısı tarafın
oylarının gerilediğini gözlemledik. Bu geçici rahatlamanın verdiği
pozitif etkiyle Cuma günü Sterlin/Dolar paritesinde yüzde 1'e yakın
prim görülürken, Euro/Dolar paritesinde 1,1270 seviyesine doğru bir
yükseliş gördük. Açılışta her iki paritede de yükseliş devam ederken,
Sterlin/Dolar'da 1,4570, Euro/Dolar paritesinde 1,1340 civarında
işlemler görüyoruz. Geçtiğimiz haftanın son işlem günlerinde vadeli
piyasalarda yatırımcıların Sterlin ve Euro kısa pozisyonlarının
azaldığını izlerken, bu hafta her iki paritede de referanduma ilişkin
anketlere bağlı bir seyir izlenmeye devam edebilir.
Emtia
Brent petrolde aylık hedef fiyat aralığımızın alt bandından (46-47
dolar) tepki geliyor... Geçtiğimiz haftanın son işlem günlerinde
İngiltere'de yaşanan siyasi gelişmeler çerçevesinde petrol
fiyatlarında tepki alımı görülürken, Brent petrolde aylık hedef
aralığımızın alt bant fiyat noktası olan 46-47 dolar aralığından tepki
alımları gözlemledik. Cuma günü yayımlanan ve ABD'de petrol kuyusu
sayısındaki haftalık değişimi takip eden Baker Hughes verisinde 7
kuyunun daha açıldığının açıklanması petrol fiyatları üzerinde sınırlı
baskı yaratsa da, İngiltere referandumu öncesinde gelen haberlerin
etkisinin daha kuvvetli olduğunu görüyoruz. Bu hafta Salı ve Çarşamba
günü yayımlanacak olan ABD haftalık ham petrol stok verilerinin yanı
sıra, İngiltere referandumu sonuçları da petrol fiyatları üzerinde
belirgin etki yapabilir. Referandum sonucunda İngiltere'nin AB'den
ayrılması yönünde bir karar çıkması durumunda doların dünya genelinde
değer kazanması ve buna paralel olarak petrol fiyatlarının baskı
altında kalması beklenebilir. Tersi bir sonuçta ise 54 dolara doğru
hızlı bir yükseliş görebiliriz. Açılışta Brent petrol 49,75 dolar
civarında işlem görürken, yukarı yönlü tepki isteğinin devam ettiğini
görüyoruz.
Ons altın Brexit riskinin azalmasıyla bir miktar satışlarla
karşılaşıyor... Cuma günü Sterlin volatilitesinin azalması ve
piyasalarda göreceli rahatlama görülmesine rağmen altın fiyatlarında
yukarı yönlü hareketin devam ettiğini gördük. Haftayı 1298 dolar
seviyesinde kapayan ons altında açılışta risk iştahındaki artışla
yeniden 1280 - 1285 dolar bandına doğru satışlar görüyoruz. Bu hafta
Cuma günü açıklanacak olan referandum sonuçlarına kadar geçen sürede
yukarı yönlü isteğin devam etmesi beklenirken, uzun pozisyon taşıyan
yatırımcılar 1270 dolar seviyesini zarar-kes olarak referans alıp
pozisyon taşımaya devam edebilirler.
Global Piyasalar
" Çin'de küçük şehirlerde yaşanan konut fiyatlarındaki artışın
etkisiyle, 70 şehirdeki fiyat artışını kapsayan konut fiyat endeksi
Mayıs ayında %6,9 yükseldi. Nisan ayında %6,2 artan endeksin bu ay da
ivme kazanması Çinli otoritelerin aldığı önlemlerin konut balonuna
dönüşme riskini artırıyor.
" ABD'de Mayıs ayı konut başlangıçları %0,3 gerilerken inşaat
izinlerinde %0,7 artış görüldü. İnşaat izinlerinde iki ay üst üste
artış görülmesi sonrasında önümüzdeki dönemde konut verilerinde
iyileşme potansiyelinin artması beklenebilir.
" Kanada'da Mayıs ayı enflasyonu, beklentilerin (%0,5) altında
%0,4 artış gösterdi. Gıda ve enerji hariç çekirdek enflasyonda ise
beklentiler dâhilinde %0,3 artış görüldü.
" Hindistan Merkez Bankası Başkanı Rajan, 4 Eylül'de dolacak
olan görev süresi sonrasında Merkez Bankası Başkanlığından ayrılarak
akademik hayata geri döneceğini açıkladı. Piyasalar tarafından
desteklenen Rajan, hükümet tarafından faiz oranlarını düşürmemesi
nedeniyle sık sık eleştiriye maruz kalıyordu. Rajan'ın ayrılma kararı
yeni bir bilgi olmayıp beklenti dâhilinde olsa da, bu hafta Hindistan
finansal varlıklarında oynaklığın bir miktar artmasına yol açabilir.
Hint Rupisi açılışta Dolar karşısında %0,5'e yakın değer kaybıyla
işlem görüyor. "
http://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/Sabah_Postası-200616/86302889-4a52-46e2-82b1-40a52e8d690e.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey