ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülteni:
"BOŞ VİTESTE GİTMEZ"

Geçtiğimiz hafta FOMC'ye yaklaşırken, FED'in piyasayı ortada
bırakarak oynaklığı arttırmayı hedefleyeceğini tartışmıştık ("Pozitif
Karmaşa III", 25 Nisan 2016).
Nisan ayında 15 seviyesinin altında seyreden oynaklık (VIX) Mayıs
ayı ile birlikte yeniden 15 seviyesinin üzerine hareketlendi (son
işlem 16,05). Böylece FED, Şubat sonundan beri sanki "boş vites"te
giden piyasayı yeniden motor frenine tabi tuttu ve risk iştahının
azalmasıyla piyasalarda kar realizasyonları gözlemliyoruz.

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******
Bu hafta ABD'de açıklanan veriler, piyasa ve FED ayrışmasını
çarpıcı şekilde ortaya çıkardı. ISM endekslerinin fiyat kırınımları
ABD ekonomisindeki potansiyel enflasyonist baskıları yansıtmakta.
İmalat endeksinde fiyat artış değeri 59 İmalat-dışı endekste ise 53,4
seviyelerine yükseldi. Yılın ikinci yarısında ABD'de enflasyonun
hızlanması muhtemel.
Ancak piyasa, hala FED'in bu sene faiz arttırmayacağına bahsini
koymakta. Bunun sebebi ise piyasanın faaliyet göstergelerini zayıf
değerlendirmesi. Örneğin İmalat endeksi 50,8 değerine düştü (gerçi
hala >50 artış bölgesinde). Ya da ADP özel sektör istihdamının 195bin
beklentiye karşı yalnızca 156bin artması.
FOMC karar metninde ekonomide toparlanma ile faizlerin
artabileceği mesajı verildi. Piyasa ise mevcut kırılgan ortamda FED'in
faiz arttıramayacağına inancı söz konusu. ABD ekonomisinde iki yıldır
mevsimsellik öne çıkmakta. Zayıf ilk çeyreğin ardından diğer
çeyreklerde güçlü büyüme kaydedilebiliyor ("Ayağa Kalkmak", 21 Nisan
2016). Hizmet sektörü de fena durumda değil. Dün İmalat-dışı ISM 55,7
değerine yükseldi. Hatta Mart ayı fabrika siparişleri de %1,1'lik
artışla önemli şekilde toparlandılar. Eğer ABD ekonomisi biraz
kıpırdanmaya başlarsa FED'in faiz arttırım süreci kaldığı yerden devam
edebilir. "

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey