İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Şirket Haberleri Raporu:
"Adana Çimento (A)
Kapanış (TL) : 7.47 - Hedef Fiyat (TL) : 8.43 - Piyasa Deg.(TL) :
659 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.4 v
ADANA Equity- Öneri :SAT Get.Potatirim.com.tr
Zayıf operasyonel performansa rağmen netmento 1Ç16?de düşen satış gelirinde yıllık bazda %10 artışlalyon TL net kar rakamı açıkladı. Şirket Akdeniz
bölgesindeı satış fiyatlarındaki düşüş üşle 87
milyon TL ciro rakamllık bazda %9 arttırırken,
ihracat hacmi ise %4 düştü. Şir kapasite
kullanım oranı iseda 1Ç16?de yıllık bazda %36 dütları ve düşen
kapasite kullanım oranı nedeniyle 1Ç15?dekieriledi.
Yorum: Adana Çimdeniyle şirketin 1Ç16 mali tab8.43 TL
olan hedef fiyatımız ile SAT tavsiyemizi koruyoruz Kapanış (TL) : 6.86 - Hedef c.(mn$) : 0.59
BOLUC Equinda 1Ç16 operasyonel performans
Bolu Çimento 1Ç16?de bzda %15
düşüşle 16 milyon TLk bazdaki artışa rağmen şirketarındaki sabit kıymet satış karından kaynaklanan yüksek baz ket Temmuz 2015?de devreye gir neticesinde 1Ç16?de
yıllık i neticesinde (2015: 1.5mn ton kıyasla 2016:
2.5 mn ton) Bte kullanım kapasitesi
1Ç15?lerin
altında yıllık bazda %oranı nedeniyle 1Ç15?deki
%30.5?den 1Ç16?de %28.8?e gerileun 1Ç16 FAVÖK ve net kar rakamlanan 1Ç16 mali
tablolarına devletin büyük altyapı projelerine olan yakınlığı ve uzun vadeli
büyüme olanaklarını göz önünde bulundurarak, hisse başına 8.35 TL
hedef fiyatımız ile BOLUC için AL tavsiyemizi sürdürüyoruz.
Mardin Çimento
Kapanış (TL) : 4.66 - Hedef Fiyat (TL) : 4.95 - Piyasa Deg.(TL) :
510 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.49
MRDIN Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: 6.27 Analist:
[email protected] Beklenti üzerin 1Q16 net karı
Beklentimizin üzerinde Mardin Çimento 1Ç16?de iyileşen opreasyonel
marjlar, yatırım faaliyetleri gelirlerindeki ve iştirak gelirlerindeki
artışntimize parallel yıllık bazda %19 artışla 5
milyon TL?ye ulaştı. FAVÖK marjı ise düşen petrokok fiyataları, artan
klinker kapasite kullanım oranı neticesinde 1Ç15?deki %15.8?den 1Ç16
%20.3?e yükseldi. Mardin Çimento?nun 1Ç16 mali tablo açıklamasına
piyasanın olumlu tepki göstermesini bekliyo08
UNYEC Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: 2.26 Analist:
[email protected] Beklenti üzeri 1Ç16 net karı
Ünye Çimento beklentimizin üzerinde bir önceki seninin iki
katından daha fazla artış göstererek 1Ç16?de 14 milyon TL net kar
rakamı açıkladı. Net kardaki artışı artan ciro ile iyileşem
operasyonel marjlara ve yatırım faaliyetlerinden elde edilen 4.2
milyon TL gelire bağlayabiliriz. Şirketin 1Ç16?de net satışları yıllık
bazda %11 artışla 50 milyon TL?e ulaştı. Şirketin FAVÖK rakamı
tahminimizin biraz üzerinde yıllık bazda %40 artışla 13 milyon TL?ye
yükseldiınırlı getiriye işaret ettiğinden hisse
için SAT tavsiyemizi koruyoruz.
Emlak Konut GYO
Kapanış (TL) : 2.89 - Hedef Fiyat (TL) : 4.03 - Piyasa Deg.(TL) :
10982 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 42.17
EKGYO Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 39.48 Analist:
[email protected] 1Ç16 net karı beklentilerin üzerinde
Emlak GYO beklentilerin üzerinde 1Ç16?de yıllık bazda %28 artış
ile 177 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Düşük arsa maliyeti, vadeli
satış finansman gelirlerindeki artış (1Ç16: TL54mn kıyasla 1Ç15:
TL34mn) ve projelerle ilgili gecikme faizi gelirleri (1Ç16: TL13mn
kıyasla 1Ç15: TL4mn) 1Ç16 net karındaki artışın temel nedenleri olarak
öne çıkmaktadır. Piyasa beklentisinin altında ancak bizim
beklentimizin üzerinde Emlak GYO 1Ç16?de Atşehir Nida Kule?deki kısmı
teslimatların katkısı ile yıllık bazda %33 düşüşle 129 milyon TL satış
geliri elde etti. EKGYO için hisse başına 4.03 TL olan hedef fiyatımız
%39 getiriye işaret ettiğinden AL tavsiyemizi koruyoruz. Mevcut piyasa
değerine göre, Emlak GYO, takibimizde olan GYO hisselerinin ortalama
NAD iskontosu olan %58?nın altında NAD?ine kıyasla %40 iskonto ile
islem görmektedir. syatirim.com.tr
Zayıf 1Ç16 sonuçları
SNGYO piyasa beklentisine parallel düşük teslimatların neden
olduğu cirodaki gerileme sebebiyle 1Ç16?de 0.1 milyon TL zarar
açıkladı. Şirket 1Ç15?de 1.2 milyon TL zarar açıklamıştı. Şirket
beklentilerin altında yıllık bazda %43 düşüşle 21.8 milyn %58?nın üzerinde NAD?ine kıyasla %76 iskonto ile islem
görmektedir.
Reysaş GYO
Kapanış (TL) : 0.66 - Hedef Fiyat (TL) : 0.92 - Piyasa Deg.(TL) :
162 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.25
RYGYO Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 38.83 Analist:
[email protected] Kur farkı gelirleri 1Ç16 net karını olumlu etkiledi
Reysaş GYO 1Q15?deki 18 milyon TL net zarar rakamına kıyasla
1Q16?de 5 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Güçlü ciro büyümesi ve
gerileyen kur farkı giderleri ile düşen finansman giderleri 1Ç16 net
karının yıllık bazda büyümesinin ana nedenleri ol
(¬30mn ve $46mn) açık pozisyonu bulunmaktadır. Hisse için %39 getiriye
işaret eden 0.92 TL hedef fiyatımız ile AL tavsiyemizi koruyoruz.
Mevcut piyasa değerine göre, Reysaş GYO, takibimizde olan GYO
hisselerinin ortalama NAD iskontosu olan %58?nın üzerinde NAD?ine
kıyasla %81iskonto ile islem görmektedir. Reysaş GYO?nun 1Ç16 net kar
rakamındaki iyileşmeye piyasanın olumlu tepki vermesini
bekliyoruz.
Tofaş Fabrika
Kapanış (TL) : 22.54 - Hedef Fiyat (TL) : 21.85 - Piyasa Deg.(TL)
: 11270 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 10.06
TOASO Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: -3.05 Analist:
[email protected] Başarılı 1Ç16 mali sonuçları
Tofaş beklentilerin üzerinde 1Ç16?de yıllık bazda %17 artışla 240
milyon TL net kar rakamı açıkladı. Aegea binek aracının yüksek satış
performansı sayesinde artan satış gelirleri ile birlikte şirketin
yatırımları nedeniyle almış olduğu teşvikler neticesinde kaydettiği
vergi gelirlerindeki artış 1Ç16 net karının yıllık bazda artış
göstermesindeki ana nedenlerdir. Tofaş beklentilere parallel yıllık
bazda %27 artışla güçlü ihracat performansı sayesinde 2.7 milyar TL
ciro rakamı elde etti. Şirket ihracat hüşle 0.8 milyar
TL?ye geriledi. Şirketin 1Ç16 kapasite kullanım oranı da üretimdeki
artışla birlikte 1Ç15?deki %65?den 1Ç16?de %79?a yükseldi. Tofaş
beklentilerin üzerinde 1Ç16?de yıllık bazda %9 artışla 284 milyon TL
FAVÖK rakamı elde etti. Yenilenen Minicargo kontratı nedeniyle azalan
alde
ise bir önceki verdiği hedef aralığının üst bandı olan 130 bin adette
değişlikliğe gitmeyip alt bandını 120 bin adetten 125 bin adete çekti.
Diğer taraftan ihracat satış hedefini ise bir önceki 250-260 bin
aralığından 270 - 280 bin aralığına çekti. Tüm bu değişiklikler
neticesinde 2016 yılı için 380-390 bin adet olarak öngörülen (önceki:
360-370bin) üretim hacim hedefi %95-%98 kapasite kullanım oranına
işaret ediyor.
Yorum : Tofaş?ın beklentilerin üzerinde gerçekleşen 1Ç16 net kar
ve FAVÖK rakamlarına piyasanın olumlu tepki vermesini bekliyoruz.
Bununla birlikte şirke- Hedef Fiyat (TL) : 11 - Piyasa Deg.(TL) :
20343 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 24.84
SAHOL Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 10.37 Analist:
[email protected] Sabancı Holding Enerjisa?da hisse satışına dair alınmış Yönetim
Kurulu kararı olmadığını açıkladı
Sabancı Holding basında çıkan Enerjisa?nın dağıtım şirketi
hisselerinin % 49?unu satışına yönelik haberlere ilişkin bu konuda
Yönetim Kurulunca alınmış bir karar olmadığını açıkladı.
Bağfaş
Kapanış (TL) : 15.93 - Hedef Fiyat (TL) : 15.2 - Piyasa Deg.(TL) :
717 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 4.28
BAGFS Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: -4.58 Analist:
[email protected] BAGFS 1Ç16
Hem bizim beklentimiz olan 29 mn TL hem de piyasa beklentisi olan
22mn TL?nin altında olarak, Bagfas 1Ç16?da 15 milyon TL net kar
açıkladı. Beklentilere paralel olarak ciro %72 artışla 256 mn TL
gerçekleşti. Yeni CAN tesisinin katkısı ile birlikte gübrede KDV
sıfırlanmasının yarattığı ertelenmiş talep ciroda güçlü büyümeyi
sağladı. FAVÖK 46 milyon TL gerçekleşirken, piyasa tahmini 34 milyon
TL?nin üzerinde oldu. Fakat, beklentilerin üzerinde finansman
giderleri neticesinde net k
ArcelorMittal, Marcegaglia ve Cd Pile birlikte Ilva?ya teklif
vermeye hazırlanıyor
Italyan Gazetesi Il Messaggero?da yer alan habere göre
ArcelorMittal Italyan çelik grubu Ilva?nın özelleştirilmesi için
Marcegaglia ile birlikte bağlayıcı bir teklif vermeye hazırlanıyor.
Ancak Arrketler arasında bulunuyor.
Park Elek. Madencilik
Kapanış (TL) : 2.81 - Hedef Fiyat (TL) : 3.26 - Piyasa Deg.(TL) :
418 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.14
PRKME TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 16.01 Analist:
[email protected] PRKME 1Ç16
Piyasa ve bizim 4mnTL net kar beklentisine kıyasla, Park Maden 1
mn TL net zarar açıkladı. Operasyonel performans beklentilere paralel
gerçekleşse de, finansman giderlerinin beklentilerin üzerinde olması
sapmanın ana nedeni oldu. Satış gelirleri bir önceki çeyrekten kayan
bakır satışları neticesinde 1Ç16?da %22 bA Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.76
TRCAS Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 10.65 Analist:
[email protected] Turcas iştiraki Kuyucak Jeotermal?de %46 pay alımı için
görüşmelere başladı
Turcas %100 oranındaki bağlı ortaklığı Turcas Enerji Holding A.Ş.
(TEHAŞ) ile, %46 oranında dolaylı iştiraki Turcas BM Kuyucak Jeotermal
Elektrik Üretim A.Ş. (TBK)?de eşit paya sahip ortağı BM Mühendislik ve
İnşaat A.Ş. (BM) arasında BM?nin TBK?da sahip olduğu %46 oranındaki
payların bağlı ortaklığı TEHAŞ tarafından satın alınması ve TEHAŞ?ın
TBK?daki hissedarlık oranının, mevcut %46?dan %92?ye artırılması
konusunda görüşmelere başlandığı açıkladı.
Brisa
Kapanış (TL) : 8.15 - Hedef Fiyat (TL) : 8.21 - Piyasa Deg.(TL) :
2487 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.38
BRISA TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 0.74 Analist:
[email protected] BRISA 1Ç16
Tahminlerin (Is Yat:30 mn TL, Piyasa:35 mn TL) altında olarak,
Brisa 1Ç16?da 23 mn TL net kar açıkladı. Hem satış gelirleri hem de
FAVÖK bu çeyrek tahminlerin altında kaldı. Satış gelirleri zayıf
hacimler neticesinde sadece %3 büyüdü. FAVÖK ise tahminlerin (Is
Yat:73mnTL, Piyasa:81mnTL)atirim.com.tr
PNSUT 1Ç16
Pınar Sut 1Ç16?da 26 mn TL net kar açıkladı. Bizim beklentimiz
olan 17 mn TL ve piyasa beklentisi 20 mn TL idi. Tahminlerin üzerinde
gerçekleşen FAVÖK marjı neticesinde net kar büyümesi güçlü
gerçekleşti. Satış gelirleri %14 büyürken, FAVÖK uygun hammadde
[email protected] 1Ç16 kar analizi
Net kar piyasa beklentisinin %8 üzerinde. Yapı Kredi Bankası,
yılın ilk çeyreğinde 704 milyon TL solo net kar açıkladı. Net kar
ortalama piyasa beklentisi olan 654 milyon TL?nin %8 üzerinde
gerçekleşti. Bizim beklentimiz 622 milyon TL idi. Bankanın aktif
karlılığı bu çeyrekte %1,3 olarak gerçekleşirken son 5 çeyreğin en
yüksek değeri ve son 10 çeyreğin de ikincisi oldu. Banka yılın ilk
çeyreğinde fonlama maliyetlerini beklentimizden daha başarılı
yönetirken swap maliyetlerine göre düzeltilmiş net faiz marjı bizim
daralma bekle
beklentilerden daha iyi gerçekleşen ilk çeyrek sonuçları ve esas
bankacılık gelirlerine ilişkin iyileşen görünüme piyasanın olumlu
tepki vermesini bekliyoruz. Diğer yandan halen bütçe hedeflerine yakın
dursa da aktif kalitesine ilişkin gelişmeler yakından takip
edilecektir."
Analizin tamamı için:
http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20160503092645959_1.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www..com/ForeksTurkey