ANALİZ-Dış Ticaret Verileri(Halk Yatırım)

Halk Yatırım ( http://www.halkyatirim.com.tr ) Başekonomist
Banu Kıvcı Tokalı Tarafından Hazırlanan Analiz Raporu:
"İhracatta altının katkısı sürüyor
TÜİK ve Ticaret Bakanlığı işbirliğiyle oluşturulan dış ticaret
verilerine göre, aylık dış ticaret açığı Mart ayında 4,95 milyar dolar
ile (tam beklentimiz gibi), bir önceki aya ait 3,2 milyar dolara göre
hızlanma gösterse de, geçen yılın aynı ayında kaydedilen 6,2 milyar
dolara göre oldukça ılımlı bir düzeyde gerçekleşti. Böylece, 12 aylık
dış ticaret açığı 60,1 milyar dolara gerilemesini sürdürdü (2015
sonunda 63,4 milyar dolar 2014 sonunda ise 84,6 milyar dolar idi).
Yılın ilk yarısında düşüşünü sürdürerek 55 milyar dolar civarına kadar
inmesini beklemekle birlikte, yıl sonunda 60 milyar dolara ılımlı bir
yükseliş göstermesini bekliyoruz.
Altın ihracatının katkısı devam ediyor: Altın ihracatından, Şubat
ayında kaydedilen 1,5 milyar doların ardından, Mart ayında da 1 milyar
dolarlık katkı sözkonusu. 2015 yılının tamamında 7,4 milyar dolarlık
bir giriş gerçekleşmişti. Altın ithalatının ise sınırlı kaldığını
izliyoruz.
Euro bölgesine ihracatta toparlanma: 2015 yılında AB ile olan
ihracat, dolar bazında %6,6'lık düşüşe işaret etmesine karşın, euro
bazında %11,9'luk artış kaydetmişti. Bu yılın ilk ayındaki zayıf
performansa karşın, ilk çeyrekte, bölgeye olan ihracatta, dolar
bazında %6,3, eur bazında da %8,5'lik yıllık artışlar dikkat çekiyor.
Euro bazlı ihracatta 12 aylık bazda rakamlarda da yıllık artış Mart
sonu itibariyle %10,7. Ancak, bölge ekonomisine ilişkin devam eden
kırılganlıklar, büyümeye net dış talebin katkısıyla ilgili
endişelerimizi korumamıza neden oluyor.
Düşen enerji maliyeti ithalatı sınırlamada etkili unsur: Aylık
enerji faturası yılın ilk çeyreğinde sadece 6,5 milyar dolar. Geçen
yılın aynı döneminde 10,9 milyar dolar idi. Enerji maliyetinin 2015
yılında 37,8 milyar dolara gerilediğini (2014 yılında 54,9 milyar
dolar idi) görüyoruz. 2016 yılında da 34 milyar dolara gerilemesini
sürdürmesini bekliyoruz (ortalama petrol fiyatları tahminimiz 45
dolar/varil).
İhracat/ithalat oranı %70'in üzerinde: 2013 yılında %60,3'e inen
ihracat/ithalat oranı, 2014 yılında %65,1, 2015 yılında da %69,4'e
yükseliş trendi izliyor. Bu yılın ilk üç ayında sırasıyla %71, %79,5
ve %72,1 seviyelerinde gerçekleşerek, enerji fiyatlarına bağlı olarak,
yılın tamamında %70'in üzerinde kalabileceği sinyali veriyor.
Cari açıktaki düşüş ilk yarıda devam edecek: Geçen yılı 32,1
milyar dolar ile GSYH'nin %4,5'ine inen cari açığın, bu yılın ilk
yarısında da düşüşünü devam ettirerek 25 milyar dolar civarına kadar
gerileyebileceğini ikinci yarıda hafif yükseliş eğilimiyle yılı 30
milyar dolar seviyesinde kapatabileceğini tahmin ediyoruz. Ancak,
enerji maliyetinin daha düşük kalması daha iyimser bir görünümü de
gündemde tutuyor. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey