İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Çin gribi mi, bahar nezlesi mi ?
Çin?in ihracatının %21 gerileyerek 2014 Şubatından bugüne en sert
düşüşü göstermesi piyasalardaki bahar sevincini bozdu. Dış ticaret
verisi küresel büyümede sert iniş endişelerini derinleştirerek
borsaların ve emtia piyasalarının yeniden Çin gribi semptomları
göstermesine neden oldu. Gelişmekte olan borsaların Ocak ortasından bu
yana tepki alımlarıyla %15 değer kazanmış olması piyasadaki satışların
şiddetini artırdı.
Beklentilerden güçlü Ocak ayı sanayi üretimi ve Avrupa ile mülteci
sorunu konusunda yapılan pazarlıklarda ilerlenme sağlanması Borsa
İstanbul?un son bir haftadır ilk kez dünya piyasalarından olumlu
ayrışmasını sağladı. Dünya borsaları %0,9 gerilerken, MSCI Türkiye
%0,6 yükselerek sene başından beri getirisini %9,2?ye taşıdı.
Yurtiçinde ve dışarıda önemli bir veri akışı olmadığı bir ortamda
Borsa İstanbul?un hafif aşağı yönlü açılmasını ve Avrupa borsalarını
izlemesini bekliyoruz. Petrol fiyatlarındaki hafif yükseliş ve Türk
lirasındaki sakin seyir Borsa İstanbul?daki olası satışın sınırlı
olacağına işaret ediyor. Piyasaların yarın yapılacak ECB toplantısında
olası bir sürpriz ihtimaline karşı dar bir bantta hareket etmesini
bekliyoruz.
Hisse bazında bakıldığında Erdemir, Global ve BIM öne çıkıyor.
Beklentilerden kötü 4. Çeyrek sonuçları açıklayan Erdemir hisselerinde
satış baskısı artabilir. Faaliyet karlılığı iyileşen Global ve BIM
hisseleri piyasaya göre biraz daha iyi performans gösterebilir.
Sirket Haberleri
Bim Birleşik Mağazalar A.Ş
Kapanış (TL) : 53 - Hedef Fiyat (TL) : 55.86 - Piyasa Deg.(TL) :
16091 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 16.66 ^
BIMAS TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: 5.39 Analist:
[email protected] BIMAS 4Ç15
BİMAŞ 4Ç15?te piyasa beklentisi olan 140mn TL ile parallel ancak
bizim beklentimiz olan 103mn TL?nin üzerinde, 141mn TL net kar
açıkladı. Açıklanan rakam yıllık %71 büyümeye tekabül etmektedir.
Bizim tahminimizle açıklanan rakam arasındaki sapmanın nedeni son
çeyrekte kaydedilen faaliyet dışı gelirlerin beklentimizin üzerinde
olması ve VAFÖK?ün beklentimizin %8 üzerinde gerçekleşmesidir. 229mn
TL olarak açıklanan VAFÖK piyasa beklentisinin de %5 üzerinde
olmuştur.
Satış gelirleri hızlı mağaza açılışları sayesinde %21 yıllık
büyüme kaydederken brüt kar marjı önceki yılın düşük baz etkisi ile
yıllık 1,3 puan artışla %16,3?e ulaşmıştır. 2015 yılı VAFÖK marjı ise
%5 ile hem 2014 yılındaki %4,3?ün hem de şirketin yılın başında
paylaştığı %4,5?un üzerinde gerçekleşmiştir.
Yorum: Şirketin bugün gerçekleştireceği telekonferans sonrası
tahminlerimizin ve değerlememizin üzerinden geçeceğiz. Bu süre
zarfında %5 getiri potansiyeli ile SAT tavsiyemizi koruyoruz.
Beklentilerin üzerinde gerçekleşen VAFÖK marjı nedeniyle hisse
performansının bugün hafif olumlu olabileceğini düşünüyoruz.
Ereğli Demir Çelik
Kapanış (TL) : 3.59 - Hedef Fiyat (TL) : 4.18 - Piyasa Deg.(TL) :
12565 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 19.33 v
EREGL TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 16.33 Analist:
[email protected] EREGL 4Ç15
Erdemir 4Ç15?te 38mn TL net kar açıkladı, açıklanan rakam
4Ç14?teki 387mn TL net karın %90 ve 3Ç15?teki 309mn TL net karın ise
%88 altında gerçekleşti. 4Ç15 net karı hem bizim beklentimiz olan
200mn TL?nin hem de piyasa beklentisi olan 201mn TL?nin de oldukça
altında kaldı. Sapmanın ana sebebi son çeyrekte elde edilen VAFÖK?ün
piyasa beklentisinin %15 altında kalmasıydı.
4Ç15 satış gelirleri zayıf çelik fiyatlarına rağmen %22 yıllık
büyüme gösteren satış tonajı ve TL?nin dolar karşısında değer
kaymetmesi nedeniyle TL bazda %4 büyüme gösterdi. Ancak şirket düşen
çelik fiyatları sebebiyle geçen senenin aynı döneminin yaklaşık
yarısına gelen bir FAVÖK marjı açıklamak durumunda kaldı (4Ç15:%12,4,
4Ç14:%23,8).
Erdemir Yönetim Kurulu 31 Mart 2016?da gerçekleştirilecek Genel
Kurul?da onaylanmak üzere 2015 yılı karından 0,3 TL brüt temettü
dağıtma kararı aldı. %8,4 temettü verimine işaret eden rakam bizim
beklentimiz olan %9,1?in biraz altındadır.
Şirket bugün saat 14:30?da bir analist toplantısı düzenleyecek.
Operasyonel sonuçlar ve net karın piyasa beklentisinin altında kalması
nedeniyle sonuçlara piyasa tepkisnin olumsuz olmasını
bekliyoruz.
Aselsan
Kapanış (TL) : 17.15 - Hedef Fiyat (TL) : 18.3 - Piyasa Deg.(TL) :
8575 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 3.45 -
ASELS TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 6.69 Analist:
[email protected] Aselsan Genel Kurul Toplantısında 28.5 milyon TL nakit temettü
ödemesi teklif edecek
Aselsan beklentimizin üzerinde 31 Mart?ta yapacağı Genel Kurul
Toplantısında 28.5 milyon TL brüt temettü ödemesi (hisse başına brüt
0.057 TL) teklifi yapacağını duyurdu. Temettü başlangıç tarihi olarak
ise 31 Mayıs 2016 teklif edilecek. Açıklanan temettü tutarı %0.3
temettü verimine işaret ediyor.
Ulusoy Elektrik
Kapanış (TL) : 6.53 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) :
261 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 0.3 v
ULUSE TI Equity- Öneri :N.R Get.Pot.%: n.a Analist:
ULUSE 4Ç15 finansallarını açıkladı
Ulusoy Elektrik 4Ç15?te geçen senenin aynı döneminde açıkladığı
8.4 milyon TL net kara karşılık 4.9 milyon TL net kar açıkladı.
Böylece 2015 yılında net kar yıllık bazda %70 oranında düşerek 13.7
milyon TL olarak gerçekleşti. 4Ç15?te satışlar ise yıllık bazda %2
daralarak 46.6 milyon TL olarak gerçekleşti. 4Ç15?te yurtiçi satışları
yıllık bazda %2 daralırken yurtdışı satışları yıllık bazda %49
oranında geriledi. 4Ç15?te şirketin FAVÖK?ü yıllık bazda %41 geriledi
ve 8 milyon TL olarak gerçekleşti. Böylece şirketin 2015 yılı için
FVAÖK?ü %12 FVAÖK marjı ile 18 milyon TL olarak gerçekleşti. Şirket
2014 yılında %35 FVAÖK marjı ile 62 milyon TL FVAÖK yaratmıştı.
Ulusoy Elektrik 7 Nisan tarihinde yapacakları Genel Kurul?da hisse
başına 0.171 TL temettü dağıtımını teklif edecek. Bu oran ise temettü
verimi olarak %2.6?ya tekabül ediyor.
Global Yatırım Holding
Kapanış (TL) : 1.7 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) :
329 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 0.47 -
GLYHO TI Equity- Öneri :GÖZDEN GEÇİRİLİYOR Get.Pot.%: n.a Analist:
[email protected] Global Yatırım Holding 4Ç15 Finansalları
Global Yatırım Holding 4Ç15 finansallarında 13mn TL net kar
açıkladı. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde 73mn TL zarar söz konusuydu.
Net karda yıllık bazda yaşanan iyileşme hem operasyonel karın daha
güçlü olması hem de geçen yıla kıyasla finansal giderlerin daha düşük
olmasından kaynaklandı.
Konsolide gelirler yıllık bazda %37 artış göstererek 136mn TL?ye
yükselirken, FAVÖK yıllık bazda %67 artış göstererek 32mn TL yükseldi.
Liman segmenti gelirleri 2015 yılında yıllık bazda %45 büyüyerek 287mn
TL?ye yükselirken FAVÖK?ü %53 artış gösterek 194mn TL?ye yükseldi. Her
ne kadar gelirler ve operasyonel kar yıllık bazda güçlü büyüme
göstermiş olsa da Yönetimin öngörüsünün bir hayli gerisinde kalırken
bizim tüm yıl beklentimizin biraz altında gerçekleşti.
Net Holding
Kapanış (TL) : 3.28 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) :
1200 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 0.2 -
NTHOL TI Equity- Öneri :N.R Get.Pot.%: n.a Analist:
[email protected] Bilyoner Milli Piyango özelleştirmesi ile ilgilenebilir
Miliyet Gazatesinin haberine göre Bilyoner.com?un Genel Müdürü
Sait Kayahan yeni yapılacak olan Milli Piyango özelleştirme ihalesine
katılabileceklerini belirtmiş. Kayahan röportajında ayrıca yeni
ihalenin işletme hakkı süresinin 10 yılın üzerinde olabileceğini
ihalenin dolar yerine TL üzerinden gerçekleştirilebileceğini söylemiş.
Ayrıca gelirlerden devlete ödenecek payın düşürülmesinin ihalenin
cazibesini artıracağını belirtmiş. Finansmanın kapatılamaması neden
ile daha önce iptal edilen ihalenin ne zaman yeniden yapılacağı henüz
belli değil ancak 2016 yılı içersinde yapılması bekleniyor. Ayrıca Net
Holding?in de ihale ile yakından ilgilenedigi biliniyor ve güçlü bir
aday olduğunu düşünüyoruz."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey