Ana SayfaANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)----

ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

09 Mart 2016 - 09:05 borsagundem.com

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Zayıf bir risk sabahına başlıyoruz. Zayıf görüntünün arkasında
yeniden büyüme endişelerinin yaygınlaşarak hammadde fiyatlarını
düşürmesi, yarınki Avrupa Merkez Bankası toplantısı öncesinde kar
realizasyonları, ABD Başkanlık yarışında Donald Trump'ın Cumhuriyetçi
tarafta gücünü arttırırken Demokrat tarafta Hillary Clinton'un güç
kaybetmesi gibi faktörler sıralanabilir. Aralık ayındaki Avrupa Merkez
Bankası toplantısında piyasa aşırı beklenti ile (EURUSD 1,05)
girmişti. Bu sefer ise piyasanın daha temkinli (EURUSD 1,10) girdiğini
izliyoruz. Dolayısıyla kar realizasyonlarını normal görülebilir. Dün,
Türk ETF'i yatay bir görüntü sergiledi. Böylece halen Borsa İstanbul,
önde gitmekte (+%1). Gelişmekte olan ülke endeksine göre ise BIST100
dengeli (+%0,2). Dün, kurdaki baskıya rağmen borsanın primli olması
ise CDS'deki iyileşmeye bağlanabilir. CDS bu sabah yatay, kur da
kapanışa göre yatay. Asya borsaları ise satıcılı iken, MSCI Pasifik
%0,9 ekside seyrediyor. BIST100 güne zayıf bir görüntüyle 77.500'den
açılış yapabilir. Gün içerisinde ise toparlanma yaşanabileceğini
düşünüyoruz
Ereğli Demir-Çelik Fabrikaları (EREGL, Öneri "TUT", Sınırlı
Negatif): Erdemir'in net dönem karı 2015 yılının 4. çeyreğinde bir
önceki yılın aynı dönemine göre ise %90 oranında düşerek 37mn TL ile
beklentimizin (153mn TL) ve piyasa beklentisinin (189mn TL) altında
gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada, nihai mamul satış
fiyatlarının beklentimizden daha düşük gerçekleşmesi neticesinde satış
gelirleri ve maliyetler arasındaki marjın daha yüksek oranda daralmış
olması etkili olmuştur. Şirketin satış gelirleri %4 oranında artarken,
brüt karlılık ise maliyetlerdeki artış dolayısıyla daha yüksek oranda
gerilemiş ve %51'lik düşüşle 326mn TL olarak gerçekleşmiştir. Net
faaliyet karı %90 oranında azalarak 54mn TL gerçekleşen şirketin
finansal giderlerinin ise bir önceki yılın aynı çeyreğine göre
gerilediği görülmektedir. 4Ç14'te 104mn TL olan vergi giderlerinin
4Ç15'te gelire dönmesi olumlu olsa da net dönem karına desteği genel
olarak olumsuz rakamlar nedeniyle sınırlı kalmıştır. Şirket
finansallarında yaşanan bu durum 2014 yılının oldukça parlak
geçmesinden kaynaklı kötü bir tablo çiziyor olsa da, 2015 yılının 2.
çeyreğinden beri beklenen bir durum olduğundan hissede fiyatlanmış
olabilir. Ancak bugünkü seans açılışı ardından tepki satışları da
görmek mümkündür.
Ayrıca şirket 31 Mart 2016 tarihli Genel Kurul'unda görüşülmek
üzere hisse başına net 0,25 TL (brüt 0,30 TL) nakit kar payı
dağıtılması için teklifte bulunacağını duyurmuştur.
Bim Birleşik Mağazalar (BIMAS, Öneri "TUT", Pozitif): Şirketin 4.
çeyrek net dönem karı bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %71
yükselişle 141mn TL olarak gerçekleşirken, bizim beklentimiz olan
147mn TL'nin biraz altında, piyasa beklentisi olan 137mn TL'nin ise
hafif üzerinde gerçekleşmiştir. Şirketin %21 oranında artarak 4,5
milyar TL olan ve tam olarak beklentilerimize paralel gerçekleşen
satış gelirlerini, %31'lik artış ile 740mn TL olarak gerçekleşen brüt
kar izlemiştir. Operasyonel giderlerinin genel olarak azaldığını
gördüğümüz şirketin net faaliyet karı da %77 oranında artmış ve 192mn
TL olarak gerçekleşmiştir. 4Ç15'te yatırım faaliyetlerinden gelirleri
yükselen şirket, 11mn TL finansman ve 40mn TL vergi gideri kaydetse de
genel olarak olumlu rakamlar net dönem karını oldukça olumlu
etkilemiştir. 2015 yılı sonu itibariyle ise net karın 2014 yılına göre
%48 artış gösterdiği ve 583mn TL olduğu görülmektedir.
Ulusoy Un (ULUUN, Sınırlı Negatif): 2015 yılının son çeyreğinde
net dönem karı %16 oranında gerileyerek 6,6mn TL olarak gerçekleşen
şirketin, 2015 yılı net karı ise %41 oranında gerileme kaydetmiştir.
4Ç15'te satış gelirleri, brüt karlılığı ve esas faaliyet karı
sırasıyla %41, %70 ve %87 oranında yükselerek olumlu bir görüntü çizen
şirketin net finansman giderlerinin 12mn TL olarak gerçekleşmesi net
dönem karını düşürücü etki yapmıştır. 4Ç14'te 1,3mn TL vergi gideri
kaydedilirken 4Ç15'te 2,2mn TL vergi geliri kaydedilmesine rağmen net
dönem karı %16 oranında gerilemekten kurtulamamıştır.
Bimeks Bilgi İşlem (BMEKS, Nötr): 2015 yılının 4. çeyreğinde net
dönem karı %16 oranında azalarak 4,5mn TL olarak gerçekleşen şirketin
satış gelirleri ise %3 oranında artış göstermiştir. Brüt karlılığı %2
gerileyen şirketin operasyonel giderlerindeki azalış net faaliyet
karını desteklemiş ve %36 oranında artarak 20,9mn TL olarak
gerçekleşmesini sağlamıştır. Yatırım faaliyetlerinden gelirler
yükselmiş olsa da, finansman giderlerindeki %45'lik yükseliş ve vergi
giderlerindeki artış net dönem karını sınırlandırmıştır. 2015 yılı
sonu itibariyle ise net kar rakamının %1'lik artışla 9,4mn TL olduğu
görülmektedir.
Ege Endüstri (EGEEN, Sınırlı Pozitif): 2015 yılının 4. çeyreğinde
Şirket'in net dönem karı %50 oranında artarak 18,6mn TL'ye yükselmiş
ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Bu kar rakamıyla birlikte Şirket'in
2015 yılı toplam karı 102mn TL'ye yükselmiş ve bir önceki yıla göre
%44 oranında artış kaydederek çok iyi bir performans kaydetmiştir.
Şirket ayrıca 25 Nisan 2016'da yapılmak üzere 37,7mn TL brüt kar
dağıtımı kararı almıştır.
Global Yatırım Holding (GLYHO, Sınırlı Pozitif): Holding'in 2015
yılının son çeyreğinde net dönem karı 13,1mn TL olarak gerçekleşmiş ve
bir önceki yılın aynı döneminde kaydedilen 72,9mn TL'lik net dönem
zararına göre iyi bir görüntü sergilemiştir. Ancak bu kar rakamı 9
aylık dönemde kaydedilen zarar rakamını telafi etmeye yetmemiş ve
Holding 2015 yılını 48mn TL net dönem zararıyla kapamıştır.
Holding'in 2014 yılı net dönem zararı 72,7mn TL idi.
ŞişeCam (SISE, Sınırlı Pozitif): Almanya merkezli PD Group Firması
ile yeni bir cam elyaf fabrikası yatırımı konusunda görüşülmesi ve
değerlendirmelerin yapılması için gerekli çalışmaların yürütülmesi
hususunda Genel Müdürlüğün yetkilendirildiği açıklandı.
Aselsan (ASELS, Öneri "EKLE", Nötr): Aselsan, 31 Mayıs 2016
tarihinde dağıtılmak üzere hisse başına net 0,04 TL (brüt 0,05 TL)
nakit kar payı dağıtılması için Genel Kurul'a teklifte bulunacağını
duyurmuştur. Temettü verimliliği %0,3'e denk gelmektedir.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Öneri "EKLE", Nötr): Şirket projelerinden
Nevşehir'de, yapımı planlanan Toplu Konut Uygulaması kapsamında toplam
420 adet bağımsız bölümün ve "Denizli Merkezefendi Arsa Satışı
Karşılığı Gelir Paylaşım İşi" (Evora Denizli) kapsamında toplam 1521
adet bağımsız bölümün Yapı Ruhsatları alınmıştır.
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Öneri "EKLE", Nötr): Banka MTN programı
kapsamında yurt dışında ihraç edilmesi planlanan 184 gün vadeli 5mn
USD ve 92 gün vadeli 5mn USD tutarlarındaki borçlanma araçları için
tertip ihraç belgesi alınabilmesi amacıyla SPK'ya başvurulduğunu
duyurmuştur.
Türk Telekom (TTKOM, Öneri "EKLE", Nötr): Rekabet Kurulu, Rekabet
Kanunu'nu ihlal ettikleri iddiasıyla haklarında soruşturma açılan
TTNET ve Türk Telekomünikasyon'un sözlü savunmalarını aldı.
Soruşturmaya ilişkin nihai karar 23 Mart'ta açıklanacak.
Çuhadaroğlu Metal (CUSAN): Şirket Yönetim Kurulu, 1 TL nominal
değerinde beher hisse için brüt 0,11 TL net 0,09 TL olmak üzere toplam
brüt 8mn TL nakit temettünün, 18 Mayıs 2016 tarihinde başlanarak
dağıtılmasını genel kurulun onayına sunmaya karar vermiştir.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Yünsa (YUNSA, Negatif): Şirkete 23,4mn TL vergi cezası tebliğ
edilmiştir.
Kütahya Porselen (KUTPO): Şirket, İstanbul'da yeni bir mağaza
açılmasına karar vermiştir.
Arbul Entegre (ARBUL): Borsa İstanbul, şirketin kapalılık halinin
azami 6 ay devam etmesine karar verirken, yeni bir açıklama yaparak
şirketin paylarının 09.03.2016 tarihinde BİST endekslerinden
çıkarılacağını duyurdu."


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey