Ana SayfaHİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, Anadolu Cam 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini 'NÖTR'e çekti----

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, Anadolu Cam 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini 'NÖTR'e çekti

03 Mart 2016 - 10:12 borsagundem.com

Ak Yatırım, Anadolu Cam 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini
'NÖTR'e çekti.
Ak Yatırım'ın ( www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda
şu değerlendirme yapıldı:
"Anadolu Cam (OLUMSUZ Öneri: Nötr 12 aylık Hedef Fiyat: Revize
Ediliyor) 4Ç15'de beklentilerden kötü bir sonuçla 73 milyon TL zarar
açıkladı. Piyasa ortalama beklentisi 8 milyon TL net kar yönündeydi.
Genel olarak operasyonel performans ortalama beklentiye pararlel
gerçekleşirken, net sonuçtaki sapma beklentilerin üzerinden
gerçekleşen ner kur farkı giderleri (9A15'de kaydedilen net 24 milyon
TL giderin üstüne 4Ç'de 57 milyon TL net gider eklendi) ve duran
varlıkların satış ve yeniden değerlenmesinden kaynaklanan 8 milyon TL
'lik zarardan kaynaklandı. 4Ç15'de Anadolu Cam'ın satış gelirleri
yıllık %15 artışla 397 milyon TL (ortalama beklenti: 382 milyon TL),
FAVÖK'i ise bir yıl önceki düşük baza göre %71 artışla 62 milyon TL
(ortalama beklenti: 59 milyon TL) olarak gerçekleşti. 4Ç'deki
%15.7'lik FAVÖK marjı da ortalama beklentiye paraleldir. Yatırımcılar,
satış gelirlerinin %30 gibi önemli bir kısmını Rusya'daki
operasyonundan elde eden Anadolu Cam'a karşı son döenmdeki gelişmeler
nedeniyle temkinli bir yaklaşım içindeydiler. 4Ç'deki zarar rakamının
algıyı biraz daha bozması sözkonusu olabilir. Anadolu Cam için
"Endeksin Üzerinde Getiri" görüşümüzü "Nötr"'e çekiyoruz. 12 aylık
hedef fiyatımızı gözden geçireceğiz (önceki: 2.40 TL). Anadolu Cam
hisselerinin getirisi son 3 ayda ekdeksin %4 altında kaldı. Dğer
yandan şirket, 2015 faaliyetlerinden herhangi bir temettü
dağıtmayacağını açıkladı. Anadolu Cam aç ısından ileri doğru takip
edilmesi gereken konu şirketin portföyündeki %12.5 Soda Sanayi payının
(değeri 427 milyon TL, Anadolu Cam'ın piyasa değerinin %57'sine
tekabul ediyor) planlanan satışına ilişkin olası gelişmelerdir."

http://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/SODA-160302-AK/4771.pdf

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey