Ana SayfaANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)----

ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

26 Şubat 2016 - 08:53 borsagundem.com

Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Güne tepki alımlarıyla alımlarla başlayan Borsa İstanbul, hem kur
hem de faiz tarafında yaşanan geri çekilme ve yurt dışı piyasaların
desteğinde 75.500 seviyelerine kadar yükselişi sürdürdü. Günün sonuna
doğru gelen kar satışlarıyla birlikte 75.000 seviyelerine kadar geri
çekilen BİST günü ise 75.202 seviyesinden tamamladı.
Venezuela Petrol Bakanı'nın, OPEC üyesi ve OPEC üyesi olmayan
petrol üreticilerini, üretimin dondurulmasını konusunda bir araya
getirmek için görüşmeler yaptığına yönelik haberlerin ardından petrol
fiyatları kayıplarını silerek yükselişe geçti. Petrol fiyatlarındaki
artışlarla beraber ABD ve Avrupa borsaları dün yükselişler gösterdi.
Ekonomi gündeminde ise ABD'de açıklanan dayanıklı mal siparişleri
Ocak'ta son ayın en hızlı artışı kaydetti ancak olumlu verinin
piyasalara etkisi sınırlı etkisi oldu.
Yurt içinde bugün derecelendirme kuruluşu Fitch'in Türkiye kredi
notu değerlendirmesine ilişkin açıklaması izlenecek. Yurt dışında ise
Avrupa tarafında güven endeksleri, ABD tarafında 4Ç büyüme (%0,7
olarak açıklanan ilk tahminin %0,5'e revize edilmesi bekleniyor) ve
kişisel gelir-harcama verisi izlenecek. Sabah itibariyle Japonya
alıcılı bir seyir izlerken, Çin piyasalarında dünkü sert satışların
ardından alıcılı seyretmekte. Avrupa piyasalarının açılışında güne
yükselişle başlamaları bekleniyor. ABD vadelileri de, yatay açılışa
işaret etmekte. Petrol fiyatlarındaki toparlanma ile birlikte kur ve
faiz tarafında BİST'i destekler görüntünün devamı, bugün de Borsa
İstanbul tarafında alımların devam edeceğine işaret etmekte.

Makro Ekonomi

Yabancı yatırımcılar 19 Şubat 2016 haftasında 259 mn $ hisse alımı
gerçekleştirdi (=)
TCMB tarafından açıklanan haftalık menkul kıymet istatistiklerine
göre, yurt dışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki hisse senedi
portföyü, 19 Şubat ile sona eren haftada piyasa fiyatı ve kur
hareketlerinden arındırılmış olarak hesaplandığında 259 mn $ net alım
olarak gerçekleşirken, aynı dönemde Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS)
portföyü ise, net 555 mn $ yükseliş gösterdi.
Yurt dışında yerleşik kişilerin bir önceki hafta 38,7mlr $ olan
hisse senedi stoku 19 Şubat ile sona eren haftada 39,6 mlr $
gerilerken, DİBS stoku ise 31,8 mlr $ olarak gerçekleşti. Aynı dönemde
repo miktarı 4,8 mlr $?dan 4,7 mlr $?a gerilemiştir.

Ekonomi ve Politika Haberleri

. Yabancı yatırımcılar 19 Şubat 2016 haftasında 259 mn $ hisse
alımı gerçekleştirdi (=)
. BDDK kredi kartında nakit avans çekilişiyle ilgili düzenleme
için düğmeye bastı (-)
. Merkez Bankası uzun aradan sonra döviz alım miktarında indirim
yaptı (=)

Sektör ve Şirket Haberleri

. İş Bankası (ISCTR) iştirak hissesi alım işlemleri (=)
. Akçansa (AKCNS) 4Ç15 Finansal Sonuçları: Beklentilere paralel (=)
. Çimsa (CIMSA) 4Ç15 Finansal Sonuçları: Sonuçlar beklentinin çok
hafif üzerinde, kar payı pozitif etkiyi artıracaktır (+)
. Kısa Kısa Şirket Haberleri: TSKB, ARENA, ODAS, YKBNK, AKBNK,
ARCLK, AVISA, ISGYO, ANHYT, BOLUC, UNYEC, KORDS
Yabancı yatırımcılar 19 Şubat 2016 haftasında 259 mn $ hisse alımı
gerçekleştirdi (=)
TCMB tarafından açıklanan haftalık menkul kıymet istatistiklerine
göre, yurt dışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki hisse senedi
portföyü, 19 Şubat ile sona eren haftada piyasa fiyatı ve kur
hareketlerinden arındırılmış olarak hesaplandığında 259 mn $ net alım
olarak gerçekleşirken, aynı dönemde Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS)
portföyü ise, net 555 mn $ yükseliş gösterdi.
Yurt dışında yerleşik kişilerin bir önceki hafta 38,7mlr $ olan
hisse senedi stoku 19 Şubat ile sona eren haftada 39,6 mlr $
gerilerken, DİBS stoku ise 31,8 mlr $ olarak gerçekleşti. Aynı dönemde
repo miktarı 4,8 mlr $?dan 4,7 mlr $?a gerilemiştir.
BDDK kredi kartında nakit avans çekilişiyle ilgili düzenleme için
düğmeye bastı (-)
Sabah gazetesinin haberine göre, karşılıkları düşürüp bankaların
elini rahatlatarak kredi musluklarının açılmasına destek olan BDDK,
şimdi de kredi kartında nakit avans çekilişiyle ilgili düzenleme için
düğmeye bastı.
BDDK'nın nakit avans çekiminde, faiz uygulamasına sınır
getirilmesinin yanı sıra, nakit avans ücretinin de kaldırılması
yönünde bir düzenleme yaptığı belirtiliyor.
Yorum: Düzenleme bankaların gelirlerini azaltabileceği için haberi
sınırlı olumsuz olarak değerlendiriyoruz.
Merkez Bankası uzun aradan sonra döviz alım miktarında indirim
yaptı (=)
Merkez Bankası (TCMB) Ağustos 2015'ten beri ilk kez günlük döviz
satım tutarında indirime giderek bir sonraki işlem günü valörlü döviz
satım ihalesinde 30 milyon dolar sattı.
TCMB daha sonra Ağustos ortasından itibaren bugüne kadar 60 milyon
dolar ya da civarında döviz satışı gerçekleştirdi.
TCMB aşırı oynaklık nedeniyle gerekli görülen günlerde döviz satım
tutarını bir gün önceden ilan edilen asgari tutarın 70 milyon dolar
fazlasına kadar artırılabileceğini açıklamış ve bugünkü en düşük
tutarı sıfır olarak ilan etmişti.
3'ncü havalimanının ilk bölümünün 2018 Şubat?ta açılacağı
duyuruldu. (THYAO, TAVHL, PGSUS ) (+)
90 milyon yolcu kapasiteli ana yolcu terminal binası, bir adet
hava trafik kontrol kulesi, 2 adet 60 metre genişliğinde birisi 3,75
km diğeri de 4,1 km olan pistleri, hangar, kargo, catering ve yer
hizmetleri gibi tüm destek tesisleri, 18 bin araçlık otoparkı olan
Faz-1 A'nın 2018 yılının şubat ayında hizmete açılacak. Daha önce ilk
fazın 2018 Ekim ayında bitirileceği bildirmişti.
Havalimanının tamamlandığında toplam yıllık yolcu kapasitesi 200
mn yolcu olacak. İş Bankası (ISCTR) iştirak hissesi alım işlemleri (=)
İş Bankası, Borsa İstanbul'da işlem gören bazı ortaklıklarında
ödenmiş sermayelerinin azami %3,0'ü ile sınırlı olmak kaydıyla,
piyasadan satın alınması kararı almıştı.
Akçansa (AKCNS) 4Ç15 Finansal Sonuçları: Beklentilere paralel (=)
Akçansa, yılın son çeyreğinde piyasa beklentisine (62 mn TL)
paralel 64 mn TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar rakamı çeyreklik
bazda %9 gerilemeye işaret ederken, yıllık bazda ise %46 artışa denk
gelmektedir. Toplamda ise şirketin net karı 2015 yılında %13 artışla
281 mn TL seviyesine ulaşmıştır.
Ciro tarafında yılın genelinde yurt içi satış gelirleri 2014
yılının hafif üzerinde gerçekleşirken, ihracat tarafında talep ve
kurdaki harekete bağlı olarak %20 artış yakalanmıştır. 2015 yılını
Akçansa toplamda %4 ciro artışı gerçekleştirmiştir. 4Ç döneminde ise
şirketin satış gelirleri piyasa beklentisini (386 mn TL) aşarak 398 mn
TL olarak gerçekleşmiş, yıllık bazda %20, çeyreklik bazda ise %10
yükseliş göstermiştir. Yılın ilk çeyreğinde kış şartları nedeniyle
sektörün satış hacminde yaşanan %20 üzerindeki düşüşler, Haziran
ayından itibaren tek hanelere gerilese de yılın kalanında sektör
şirketlerinin ciro büyümesini sınırlandırmıştır.
Şirketin FAVÖK rakamı da piyasa beklentisinin (103 mn TL) hafif
üzerinde 107 mn TL olarak gerçekleşmiştir. Çeyreklik bazda %5
gerileyen FAVÖK rakamı, yıllık bazda %37 yükseliş göstermiştir.
Akçansa toplamda 2015 yılını 430 mn TL FAVÖK rakamı ile 2014 yılının
%10 üzerinde tamamlamıştır.
Yorum: Beklentilere paralel 4Ç sonuçlarının hisse performansı
üzerinde önemli bir etki yaratmasını beklemiyoruz. Buna karşın, geçen
yılın ilk çeyreğinde sektörün satış hacminde gözlenen önemli
gerilemelerin yaratacağı düşük baz yıl etkisi göz önünde
bulundurulmalıdır. Dolayısıyla da çimento şirketlerinin 2016 ilk
çeyrek sonuçlarının fiyatlanması, sektörün en önemli oyuncularından
olan Akçansa?nın da hisse performansını destekleyici bir güç
olacaktır.
Çimsa (CIMSA) 4Ç15 Finansal Sonuçları: Sonuçlar beklentinin çok
hafif üzerinde, kar payı pozitif etkiyi artıracaktır
Çimsa, 4Ç15?te 40 mn TL?lik piyasa beklentisinin hafif üzerinde 46
mn TL net kar açıkladı. Net kar rakamı, yıllık bazda %39 artarken,
çeyreklik bazda ise %34 düşüş göstermiştir. Toplamda ise 2015 yılında
245 mn TL?lik net kar rakamı 2014 yılına göre %27 yükselmiştir.
Ciro tarafında yurt içinde 2015 yılında 2014 yılına göre %3 artış
gözlenirken, ihracat gelirleri %27,5 artmıştır. Toplamda ise 2015
yılında 2014 yılına göre satış gelirleri %7 yükselmiştir. 4Ç15
döneminde ise şirketin cirosu piyasa beklentisi olan 294 mn TL?nin
üzerinde 305,9 mn TL gerçekleşerek 4Ç14 dönemine göre %13
yükselmiştir.
FAVÖK tarafında ise 4Ç15 döneminde piyasa beklentisine paralel 77
mn TL FAVÖK rakamına ulaşılmıştır. 4Ç?de ulaşılan FAVÖK rakamı, 3Ç?ye
göre %23 gerileme gösterirken, geçen yılın son çeyreğine göre ise %31
artış göstermiştir.
Şirket ayrıca, hisse başına brüt %149 (1,49 TL) nakit kar payının
30 Mart tarihinden itibaren ödenmesine karar vermiştir. Temettü verimi
%10 seviyesindedir.
Yorum: 4Ç15 verileri piyasa beklentilerinin hafif üzerinde
gözlenirken, yüksek temettü veriminin de hisse performansına bugün
pozitif yansımasını bekliyoruz.

Kısa Kısa Şirket Haberleri

(+) Türkiye Sınai Kalkınma Bankası (TSKB) : Banka hisse başına
brüt 0,03 TL olmak üzere toplam brüt 52,5 mn TL nakit temettünün ve
(300 mn TL) %17,14 oranında pay biçiminde olmak üzere kar payını 28
Mart 2016 tarihinden başlanarak dağıtılmasını Genel Kurul?un onayına
sunma kararı aldığını açıkladı. 25 Şubat tarihli hisse kapanış
fiyatına göre %1,9 oranında temettü verimi hesaplıyoruz. Genel kurul
24 Mart 2016?da gerçekleştirilecek.
(=) Arena Bilgisayar (ARENA) : Şirket hisse başına brüt 0,097 TL
olmak üzere toplam brüt 3,09 mn TL nakit temettünün 4 Nisan 2016
tarihinden başlanarak dağıtılmasını Genel Kurul?un onayına sunma
kararı aldığını açıkladı. 25 Şubat tarihli hisse kapanış fiyatına göre
%1,9 oranında temettü verimi hesaplıyoruz.
(+) Odaş Elektrik (ODAS): Şirket Yönetim Kurulu, ODAŞ hisseleri
fiyat seviyesinin şirketin faaliyetlerinin gerçek performansını
yansıtmadığı gerekçesiyle hisse geri alımına yönelik oluşturulacak
program kapsamında Yönetim Kurulu'na yetki yerilmesi hususunun takip
eden ilk Genel Kurul'da ortakların onayına sunulmasına karar verdiğini
duyurdu.
(=) Yapı ve Kredi Bankası (YKBNK): Banka tarafından 1 yıllık dönem
içerisinde Türkiye dışında yerleşik tüzel ve gerçek kişilere satılmak
üzere toplamda 6 mlr $ veya muadili YP veya TL tutarına kadar tahvil
veya benzeri türden borçlanma aracı ihracına ilişkin gerekli
işlemlerin yürütülmesi için Genel Müdürlüğe yetki verilmesine karar
verildiği açıklandı.
(=) Akbank (AKBNK) : Banka hisse başına brüt 0,15 TL olmak üzere
toplam brüt 600 mn TL nakit temettünün 30 Mart 2016 tarihinden
başlanarak dağıtılmasını Genel Kurul?un onayına sunma kararı aldığını
açıkladı. 25 Şubat tarihli hisse kapanış fiyatına göre %2,0 oranında
temettü verimi hesaplıyoruz. Genel kurul 28 Mart 2016?da
gerçekleştirilecek.
(=) Arçelik (ARCLK) : ortaklarına hisse başına brüt %38,77 (0,3877
TL) nakit kar payını 1 Nisan tarihinden itibaren dağıtma kararı aldı.
Kar payı %2 verime işaret ediyor.
(=) Avivasa Emeklilik (AVISA) : Hisse başına brüt %26,2 (0,262 TL)
nakit kar payını 28 Mart tarihinden itibaren dağıtma kararı aldı. Kar
payı %1,3 verime işaret ediyor.
(+) İş GYO (ISGYO) : ortaklarına hisse başına brüt %7 (0,07 TL)
nakit kar payını 28 Mart tarihinden itibaren dağıtma kararı alan
şirket aynı zamanda da %13,94 bedelsiz hisse dağıtacak. Kar payı %3,9
verime işaret etmekte.
(+) Anadolu Hayat Emeklilik (ANHYT) : Hisse başına brüt %24,39
(0,2439 TL) nakit kar payını 24 Mart tarihinden itibaren dağıtma
kararı aldı. Kar payı %4,4 verime işaret ediyor.
(+) Bolu Çimento (BOLUC) : Hisse başına brüt %63,99 (0,6399 TL)
nakit kar payını 24 Mayıs tarihinden itibaren dağıtma kararı aldı. Kar
payı %11,5 verime işaret ediyor.
(+) Ünye Çimento (UNYEC) : Hisse başına brüt %44,46 (0,4446 TL)
nakit kar payını 25 Mayıs tarihinden itibaren dağıtma kararı aldı. Kar
payı %12,9 verime işaret ediyor.
(+) Kordsa Global (KORDS) : piyasa beklentisi bulunmamakla
birlikte 4Ç15?de 41,6 mn TL net kar açıklarken, yıllık bazda net
karını %95 artırdı. Toplamda ise 2015 yılı net karı 99 mn TL ile 2014
yılının %28,6 üzerinde gerçekleşti."

Analizin tamamı için:

http://www.vakifyatirim.com.tr/files/news_26843.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey