Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Güne 73.000 seviyelerinden yatay başlayan BİST, günün devamında
sıkışık bir seyir izledi. Gün sonuna doğru gelen alımlarla günün
kapanışı 73.446 seviyesinden gerçekleşti.
Suudi Arabistan'dan gelen yeni açıklamalar ve ABD stok verileri
ile dalgalı seyreden petrol fiyatlarının etkisi ile Avrupa borsaları
kazançlarını geri vererek günü yatay bir görünümle tamamladı. ABD'de
açıklanan petrol stoklarının 12 Şubat ile son eren haftada 2,1 mn
varile yükselmesinin yanı sıra, Suudi Arabistan Dışişleri Bakanı'nın,
ülkenin petrol üretimini kısmaya hazır olmadığını açıklamasının
ardından petrol fiyatları gerileme gösterdi. Ayrıca dün açıklanan
Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) Ocak ayı toplantı tutanaklarının,
önümüzdeki dönemde AMB'den genişlemeci adımların gelebileceği
ihtimalini güçlendirmesi de piyasaları olumlu yansımıştı. Üç günlük
yükselişin ardından ABD hisse senetleri ise günü düşüşlerle tamamladı.
Bugün yurt içinde Şubat ayı tüketici güveni verisi izlenecek. Yurt
dışında ise ABD'den gelecek TÜFE rakamlarını takip edeceğiz. Sabah
Japonya ve Çin'de satış baskılı seyirler izlenirken, Avrupa
piyasalarının ise güne yatay başlaması bekleniyor. ABD vadelileri de
sabah itibariyle hafif alıcılı seyretmekte. Aralık 2015'den bugüne
74.000 seviyesi üzerinde tutunmakta zorlanan BİST'in, bu seviyelere
yakın olması nedeniyle temkinli seyrini sürdürmesini beklemekteyiz.
Makro Ekonomi ve Politika
IMF Türkiye?nin 2016?da %3,8 büyümesini bekliyor (+)
IMF, Türkiye'de enflasyonist baskıların gelişmekte olduğu ve Türk
Lirası seviyesinin çekirdek enflasyonu derinden etkilediğini, bu yıl
Türkiye'de enflasyon ortalamasının %9'un üzerinde olacağını kaydetti.
IMF, Türkiye temsilcisi Srikant Seshadri Istanbul'da yaptığı
açıklamada, Türkiye'de dirençli büyümenin bu yıl da devam etmesini
beklediğini ve Avro bölgesi ve ABD büyümelerinin Türkiye'yi teselli
eden gelişmeler olduğunu söyledi. Türkiye'nin Çin'in dış ticaretindeki
düşüşten göreceli olarak korumalı durumda olduğunu kaydederken, Çin
nedeniyle riskten kaçış durumunda Türkiye'nin de bu gelişmeden
etkileneceği belirtildi.
Yabancı yatırımcılar 12 Şubat 2016 haftasında 179 mn $ hisse
satımı gerçekleştirdi (=)
TCMB tarafından açıklanan haftalık menkul kıymet istatistiklerine
göre, yurt dışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki hisse senedi
portföyü, 12 Şubat ile sona eren haftada piyasa fiyatı ve kur
hareketlerinden arındırılmış olarak hesaplandığında 179 mn $ net satım
olarak gerçekleşirken, aynı dönemde Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS)
portföyü ise, net 169 mn $ yükseliş gösterdi.
Yurt dışında yerleşik kişilerin bir önceki hafta 40,9 mlr $ olan
hisse senedi stoku 12 Şubat ile sona eren haftada 38,7 mlr $
gerilerken, DİBS stoku ise 31,7 mlr $ olarak gerçekleşti. Aynı dönemde
repo miktarı 4,5 mlr $?dan 4,8 mlr $?a yükselmiştir.
TCMB Şubat ayı beklenti anketi sonuçları açıklandı: Enflasyon
beklentisi yükseldi (-)
TCMB anketi sonuçlarına göre, yıl sonu TÜFE beklentisi %8,19?dan
%8,48?a yükseldi. Şubat ayı TÜFE beklentisi ise %0,62?den %0,68?e
çıktı.
12 ay ve 24 ay sonrası TÜFE beklentileri ise sırasıyla %7,92?den
%7,96?ya ve %7,12?den %7,29 seviyesine çıkmıştır.
2016 yıl sonu döviz kuru ($/TL) beklentisi 3,17?den 3,15?e
geriledi.
GSYH 2016 yılı büyüme beklentisi ise %3,4?den %3,6 'ya
yükselirken, aynı dönem için cari işlemler açığı beklentisi 34,3 mlr
$?dan 33,8 mlr $?a gerilemiştir.
Yorum: Büyüme beklentisinde artış, cari açıktaki iyileşme
beklentilerine karşın, enflasyon beklentisindeki hafif kötüleşmeyi göz
önünde bulundurarak anket sonuçlarını sınırlı negatif olarak
değerlendiriyoruz.
Turkcell (TCELL) 4Ç15 Sonuçları ? Operasyonel sonuçlar
beklentilere paralel (+)
Turkcell 4Ç15 döneminde 518 mn TL seviyelerindeki piyasa
beklentilerinin %13 üzerinde 584 mn TL (yıllık %127 büyüme, çeyreksel
%7 daralma) net dönem karı açıkladı. Böylece şirket yılı 2,07 mlr TL
net kar ile tamamlarken yıllık bazda kar büyümesi %11 olarak
gerçekleşti. Şirket, 1.058 mn TL FAVÖK yaratarak 4Ç15?te %31,7 FAVÖK
marjı ile piyasa beklentileri dahilinde bir operasyonel performans
sergilerken, operasyonel olmayan tarafta kaydedilen güçlü sonuçlar
beklentilerin üzerindeki net karın temel nedeni olmuştur.
Turkcell?in Türkiye operasyonları son çeyrekte yarattığı 956 mn TL
FAVÖK (yıllık %18 büyüme) ve 518 mn TL (yıllık %11,1 büyüme) net kar
ile konsolide sonuçlara en önemli katkıyı sağlayan operasyon olmaya
devam ederken, son çeyrekte görülen FAVÖK marjı daralmasına rağmen
(%31,8) 2015 yılı tamamında 100 baz puanlık bir FAVÖK marjı iyileşmesi
(%32,7) kaydetmiştir.
Turkcell Türkiye operasyonlarında bireysel müşterilerden sağlanan
gelirlerin toplam Türkiye operasyonlarındaki payı %80 olurken yıllık
%10,2 büyüme ile en hızlı büyüyen segment olmuştur. Bunu sırasıyla
kurumsal müşteriler (%18 pay ve %6,5 büyüme) ile toptan satışlar (%3
pay ve %9,4 büyüme) izlemiştir.
Hizmetler bazında gelir dağılımına baktığımızda 2015 genelinde ses
(%-2) ve mesajlaşma (%- 13) tarafındaki daralma devam ederken veri
(+%38), hizmet ve çözümler (+%38,5) segmentlerindeki büyüme hızları
devam etmiştir.
Telekom pazarında yaratılan gelir bazında pazar payı bakımından
ise şirket %35,5 ile bir önceki yılki seviyelerini korumuş, diğer
rakiplerden Türk telekom130 baz puan pazar payı kaybederken Vodafone
140 baz puanlık pazar payı kazanmıştır.
Turkcell?in uluslar arısı operasyonları 2015 tamamında bir daralma
(%25) kaydederken operasyonel kar marjlarında ise daha %28,7 ile gözle
görülür (400 baz puan) iyileşme kaydedilmiştir. Ukrayna, Belarus ve
K.Kıbrıs operasyonları yerel para birimleri bazında sırasıyla %10,5,
%13 v %7,6 büyüme kaydederken aynı ülkelerde FAVÖK marjları sırasıyla
%33, %2,2 ve %38,4 olmuştur. Hatırlanacağı gibi Ukrayna ve Belarus
para birimleri ABD$ karşısında 2015 yılında sırasıyla %52 ve %57 değer
kaybetmişti.
Turkcell 2016 yılına ilişkin büyüme beklentilerini açıkladı: Buna
göre %8-10 gelir büyümesi, %31-33 aralığında FAVÖK marjı ve cironun
%20?si civarında yatırım harcaması bütçelemektedir.
Orta vadede ise Turkcell Grup ciro büyümesinin %10-14i FAVÖK
marjının %32-35 aralığında oluşması öngörülmektedir."
Yorum: Her ne kadar net kar beklentilerin üzerinde oluşsa da
açıklanan sonuçları operasyonel tarafta beklentiler dahilindedir.
Dolayısıyla finansal sonuçların piyasa etkisinin nötr olmasını
bekliyoruz. Diğer taraftan, Şirket, kendi veya bağlı ortaklıklarının
çalışanlarına yönelik pay edindirme planları çerçevesinde, BİST?de
işlem gören paylarının geri alınması teklifini Genel Kurulun onayına
sunacağını duyurdu. Buna göre, 5 yıl süre ile, çıkarılmış sermayesinin
%10?una kadar, 200 mn TL?lik fon dahilinde 15 TL üst fiyat limitine
kadar geri alım yapılması Genel Kurulun onayına sunulacak.
DO&CO 2015/2016 mali yılının ilk üç çeyrek sonuçlarını açıkladı (=)
DO&CO?nun mali yılının ilk üç çeyreğinde satış gelirleri bir
önceki yılın aynı dönemine göre %18,9 oranında artarak 2,26 mlr TL
olarak gerçekleşmiştir. Aynı dönemde satışları Havayolu İkram
Hizmetleri bölümünde yıllık bazda %21,3 artış gösterirken,
Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri bölümünde %31,4
yükselmiştir.
Şirket?in mali yılının ilk üç çeyreğinde FAVÖK?ü bir önceki yılın
aynı dönemine göre %19,1 oranında artarak 222,8 mn TL olurken, FAVÖK
marjı yıllık bazda değişim göstermeyerek %9,9 seviyesinde
gerçekleşmiştir. Havayolu İkram Hizmetleri?nde FAVÖK marjı 35 baz puan
artışla %11,4 oldu.
Şirket mali yılının ilk üç çeyreği için 76,6 mn TL konsolide
açıkladı. Bu rakam bir önceki yılın aynı dönemine göre %16,4 düşüşe
işaret ediyor. Bu düşüş Şirket?in 2014/2015 mali yılının ilk üç
çeyreğinde gerçekleştirilen ?Total Return Equity Swap? işleminin
(türev işlem) 36,2 mn TL tutarındaki bir defaya mahsus olumlu
etkisinden kaynaklanmaktadır.
Yorum: Bir önceki dönemde gerçekleşen tek seferlik gelir nedeniyle
Şirket?in mali yılının ilk üç çeyreğinde konsolide karında düşüşe
karşın, operasyonel karlılığın önceki döneme paralel gerçekleşmesi
nedeniyle finansalları nötr olarak değerlendiriyoruz.
İş Bankası (ISCTR) iştirak hissesi alım işlemleri (=)
İş Bankası, Borsa İstanbul'da işlem gören bazı ortaklıklarında
ödenmiş sermayelerinin azami %3,0'ü ile sınırlı olmak kaydıyla,
piyasadan satın alınması kararı almıştı.
Söz konusu karar doğrultusunda 17 Şubat 2016 tarihinde
gerçekleştirilen alımlar şu şekildedir:
Kısa Kısa Şirket Haberleri:
(=) Yapı ve Kredi Bankası (YKBNK): Banka tarafından 167 gün vadeli
500 mn TL nominal değerli bonoların (talep gelmesi halinde ek olarak
satışa sunulabilecek bonolar çerçevesinde toplam tutar 750 mn TL'ye
kadar artırılabilecek) halka arz edilerek ihracının gerçekleştirilmesi
planlanmaktadır ve ihraç için çalışmalara başlandığı bildirildi.
(+) Anel Elektrik (ANELE): Şirket Katar Devletinde inşası devam
eden Qatar Integrated Railway Project kapsamında yer alan Red line
South Underground (Metro) Projesi AG için anlaşılan işlerin
yapılmasına yönelik 863,485,939 QAR (yaklaşık 237,130,442 $)
tutarındaki ana sözleşme 18.02.2016 tarihinde imzalanmıştır.
(+) Federal- Mogul İzmit Piston (FMIZP) : Şirket hisse başına brüt
1,219 TL olmak üzere toplam brüt 17,4 mn TL nakit temettünün 28 Mart
2016 tarihinden başlanarak dağıtılmasını Genel Kurul?un onayına sunma
kararı aldığını açıkladı. 18 Şubat tarihli hisse kapanış fiyatına göre
%8,2 oranında temettü verimi hesaplıyoruz.
(=) Denizbank (DENIZ) : Denizbank 4Ç15 net dönem karı, 2014
yılının aynı dönemine göre %19, bir önceki çeyreğe göre %32 düşüşle
149 mn TL net kar açıkladı. Böylece bankanın 2015 yıl net karı yıllık
bazda %23 düşüş ile 763 mn TL?ye gerilemiştir.
(+) Pegasus (PGSUS) : Şirket Yönetim Kurulu, Sertaç Haybat'ın 2005
yılından bu yana sürdürdüğü Genel Müdürlük görevine 18 Mart 2016
tarihinden itibaren geçerli olmak üzere Mehmet Tevfik Nane'nin
getirilmesine karar vermiştir."
http://www.vakifyatirim.com.tr/files/news_19852.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey