ANALİZ-Takipteki Hisseler için Kur ve Rusya Riski Analizi(HSBC)

HSBC ( http://www.hsbc.com.tr ) Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Takipteki hisseler için kur ve Rusya riski analizi
* 1 Kasım seçimleri sonrasında TL'nin döviz kurları karşısında
sürdürdüğü dalgalanma ve 24 Kasım'dan bu yana Türkiye-Rusya
ilişkilerinde ortaya çıkan gerginlik doğrultusunda takibimizdeki
hisselerin (finans-dışı) son yayınlanan finansal verilerini kullanarak
kur ve Rusya duyarlılıklarını inceledik.
* Son günlerde artan jeopolitik riskler ve FED faiz artışı
beklentileri nedeniyle zayıflama gösterse de TL halen 3. çeyrek
sonundaki seviyesine göre daha güçlü seviyede bulunuyor. Takibimizdeki
finans dışı 41 şirketin bilançolarında taşıdığı 20 milyar dolara yakın
net döviz açık pozisyonu toplamının özsermayelere oranı 0.3x ile düşük
seviyelerde bulunuyor. Öte yandan, toplamın yüzde 40'ı olan 17
şirketin ve sektörel bazda enerji şirketlerinin ortalamanın üzerinde
orana sahip olduğu görülüyor.Mevcut kur seviyesinin yılsonuna kadar
korunması durumunda yüksek döviz açık pozisyonu bulunan şirketlerin 4.
çeyrek karları kur farkı geliri desteği bulabilir. İlk dokuz ayda
toplam 7.9 milyar TL net kur farkı gideri (operasyonel ve finansal)
yazan takibimizdeki 41 finans-dışı şirketin, mevcut kur seviyelerinde
son çeyrekte 1 milyar TL civarında kur farkı geliri elde edebileceğini
tahmin ediyoruz. Eylül-2015 sonu itibarıyla takibimizde bulunan
şirketlerden Türk Telekom, Tüpraş, Koç Holding, Migros, Torunlar GYO,
Zorlu Enerji ve Akenerji yüksek döviz açık pozisyonu bulunan
şirketlerden bazıları olarak dikkat çekiyor.
* Öte yandan, Rusya riskleri açısından değerlendirildiğinde
takibimizdeki şirketlerin genel anlamda düşük risk taşıdıkları ortaya
çıkıyor. 41 şirket arasında Rusya'nın ciro ve FAVÖK payı açısından
Enka, Anadolu Efes ve Şişecam ilk üç sırada yeralırken, bunları
Arçelik ve havayolu şirketleri (THY ve Pegasus) takip ediyor."

Raporun tamamı
için:

http://www.hsbc.com.tr/HSBCYatirim/Arastirma/research/pdf/sector/Turkish_Equities_FXanalysis_Dec15.pdf



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey