İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Piyasalar istikrarı sever
Türkiye piyasalarının seçim sonuçlarının verdiği destek ile dünya
piyasalarındaki tedirgin ortamdan ayrışarak haftaya başlamasını
bekliyoruz. Gelişmekte olan ülkelere yönelik risk algısındaki bozulma
ve devam eden politik belirsizlikler nedeniyle Türkiye piyasaları en
kötü performans gösteren piyasalar arasında yer almıştı. 1 Kasım seçim
sonuçları sonrası politik belirsizliğin azalması ile kısa vadede sert
bir yükseliş göreceğiz.
Ak Parti'nin oyların yaklaşık yüzde 49,4'ünü alarak 316
milletvekili ile tek başına iktidar olmayı garantilemesi ile politik
belirsizlik büyük ölçüde azaldı. Piyasadaki belirsizliğin azalması
öncü gösterge olarak dolara karşı 2,80 civarına gerileyen Türk
lirasında görüldü. Borsa İstanbul'da Türk lirasındaki değer kazancına
paralel %4,0'ün üzerinde açılış bekliyoruz.
Piyasaların seçim sonuçlarına tepkisi konusunda iyimser olduğumuzu
geçtiğimiz haftalarda yazmıştık. Haziran seçimleri sonrası piyasalar
Ak Parti'nin iktidarı kaybetmesini sert bir satış dalgası ile
karşılamıştı. 2 Kasım sabahı Türkiye piyasalarında tam tersine güçlü
bir seyir bekliyoruz.
Küresel risk iştahının güçlü olduğu bir konjonktürde, politika
cephesindeki belirsizliğin çözülmesi Türkiye piyasalarında Borsa
İstanbul için 85.000, ABD doları için 2,80, on yıllık tahvillerde
yüzde 9 seviyelerini hedefleyen bir yükselişi tetikleyebilir.
Ancak bu iyimser senaryonun önünde kısa ve orta vadeli engeller
var: Kısa vadeli engeller ile başlayalım. Fed yetkilileri tarafından
yapılan son açıklamalar, olası bir faiz artırımı için Aralık ayının
halen potada olduğunu göstererek küresel risk iştahını bozabilir.
İki yıllık ABD tahvilleri geçtiğimiz hafta 10 baz puana yakın
artarak yüzde 0,72'ye ulaştı. ABD ekonomisinden gelen verilerin
güçlenmesi durumunda Fed'in Aralık toplantısında faizleri artırma
ihtimali yüzde 50'nin üzerine çıkarak gelişmekte olan piyasalarda yeni
bir satış dalgası yaratabilir. Yüksek betalı Türkiye Fed'in faiz
artırımından olumsuz etkilenecek piyasalar arasında başta geliyor.
Orta vadeli engeller ile devam edelim. Büyümede kalıcı yavaşlama
sinyallerinin geldiği, enflasyon dinamiklerinin bozulduğu ve yapısal
reformların uzun süredir askıya alındığı bir ortamda ister tek parti
olsun ister koalisyon yeni hükümetin uygulayacağı politikalar büyük
önem taşıyor.
Gelişmekte olan ülkeler ile karşılaştırarak yaptığımız çalışma son
yıllarda sağlanan kazanımlara rağmen Türkiye'nin halen kırılgan bir
fay hattı üzerinde olduğunu gösteriyor. Orta sınıfın artan
beklentileri ve ekonomideki yavaşlama arasında kalacak olan hükümetin
yapısal reform adımları atmaktan imtina edebileceği ve popülist
politikaları sürdürebileceğinden endişe ediyoruz.
Bu nedenle seçimler sonrasında piyasalardaki sert yükselişi sağlam
temellere dayanan kalıcı bir boğa piyasası değil, daha ziyade bir boğa
tuzağı olarak görüyoruz.
Sirket Haberleri
Park Elek. Madencilik
Kapanış (TL) : 3.51 - Hedef Fiyat (TL) : 4.48 - Piyasa Deg.(TL) :
523 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 0.77
PRKME Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 27.64 Analist:
[email protected] PRKME 3Ç15: Zayıf sonuçlar
Tahminlerin altında olarak (Is Yat: 13 milyon TL, Piyasa:12 milyon
TL), Park Maden 3Ç15'te 2.7 milyon TL net kar açıkladı. Beklentilerin
bir hayli altında kalan ciro ile birlikte marjlardaki gerileme
sapmanın ana nedeni oldu. Dolar bazında bakır fiyatları 3.çeyrekte
yıllık bazda %25 gerilerken, şirketin dolar bazında gerçekleşen satış
fiyatlarındaki gerileme %45 gerçekleşti. Böylece, şirketin satış
gelirleri beklentilerin (Is Yat:51 mn TL, Piyasa 53 mn TL) altında
olarak 36 milyon TL gerçekleşti. FAVÖK ise 15 milyon TL ile 32 milyon
TL'nin bir hayli altında kaldı. Sonuçlara olumsuz tepki bekliyoruz ve
tahminlerimizde aşağı yönlü güncelleme yapacağız.
Brisa
Kapanış (TL) : 8.37 - Hedef Fiyat (TL) : 8.62 - Piyasa Deg.(TL) :
2554 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 1.13
BRISA Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: 2.99 Analist:
[email protected] BRISA 3Ç15: Net kar bir miktar beklentilerin üzerinde
Piyasa beklentisi olan 47 milyon TL'nin üzerinde olarak, Brisa
3Ç15'te yıllık bazda %2 artışla 53 milyon TL net kar açıkladı. Türev
araçlardan elde edilen gelirlerle beklentilerin altında gerçekleşen
finansal giderler sonucunda net kar tahminlerin üzerinde geldi.
Şirketin satış gelirleri ve FAVÖK rakamında görülen yıllık %8 büyüme
tahminlere paralel gerçekleşti.
Alkim Kağıt
Kapanış (TL) : 1.29 - Hedef Fiyat (TL) : 1.8 - Piyasa Deg.(TL) :
68 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 0.06
ALKA Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 39.53 Analist:
[email protected] Alkim Kağıt 3Ç14'teki 0,1 milyon TL'ye kıyasla 3Ç15'te 5,2 milyon
TL net kar açıkladı. 3Ç14'te kaydedilen 6,1 milyon TL'lik şüpheli
alacak karşılıklarının bu sene olmaması sonucunda şirketin net karında
artış görüldü. Satış gelirleri 3Ç15'te %20 artarken FAVÖK rakamı
selüloz fiyatlarındaki gerileme sonucunda %7 görüldü.
Aksigorta
Kapanış (TL) : 1.86 - Hedef Fiyat (TL) : 2.52 - Piyasa Deg.(TL) :
569 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 0.15
AKGRT Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 35.29 Analist:
[email protected] Net kar beklentilerle uyumlu.
Aksigorta yılın üçüncü çeyreğinde 20 milyon TL solo net kar elde
etti. Sonuçlar 17 milyon TL düzeyindeki ortalama piyasa beklentisi ile
uyumlu gerçekleşirken tahminler 1 milyon TL ile 30 milyon TL gibi
geniş bir aralığa dağılmıştı. Önceki dönemde net kar 11 milyon TL ve
geçen yılın aynı döneminde 13 milyon TL idi. Biz de bu geniş aralığın
üst bandında yer alıyorduk. Bizim tahminimizdeki sapma özellikle motor
branşlarda marj toparlanmasının beklentimizden daha ılımlı kalması ve
beklentinin üzerinde gerçekleşen kambiyo zararları oldu. Şirketin
toplam kombine oranı üçüncü çeyrekte %91 olarak gerçekleşirken bir
önceki çeyrekte %100 düzeyindeydi."
http://www.isyatirim.com.tr/WebMailer/files_att/2_20151102094619883_1.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey