Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) Araştırma Bölümü
Tarafından Hazırlanan Şirket Haberleri Analizi:
"Aselsan (Nötr Öneri: Endekse Paralel 12 Aylık Hedef Fiyat:
15,40) ile yurt dışı bir müşteri arasında toplam bedeli 14,54 milyon
dolar olan Elektronik Harp Sistemleri satış sözleşmesi imzalandı.
Sözleşme kapsamında teslimatlar 2016-2019 yılları arasında
gerçekleştirilecek. Sözleşme tutarı büyük olmadığından Şirkete önemli
etkisi yoktur. Haziran sonu itibariyle Aselsan'ın bakiye siparişler
tutarı 4 milyar dolar olup geçmiş 4 çeyrek cironun 3,6 katıdır.
Arçelik (Nötr Öneri: Endekse Paralel Getiri 12 aylık Hedef
Fiyat: 17,00 TL) - 3Ç15'te 212 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan
net kar bizim (205 milyon TL) beklentimiz ve piyasa beklentisine (198
milyon TL) paralel gerçekleşti. Şirket'in 3Ç15 cirosu yıllık bazda %20
artarak 3,877 milyon TL'ye yükseldi. Ciro'daki artışın temel sebebi,
beyaz eşya (+21 yıllık büyüme) ve diğer (+24 yıllık büyüme)
segmentlerinde yaşanan büyümelerden kaynaklanmaktadır. 3Ç15'te VAFÖK
marjı bizim ve piyasa beklentilerinin hafif altında %10.6 oldu (bizim
%11.1 ve piyasa beklentisi %10.9). VAFÖK marjının beklentilerin hafif
altında kalmasının nedeni özellikle elektronik segmentinde
maliyetlerin dolar bazlı olması ama satışların ¬ ve TL bazlı olması bu
segmenting marjların düşen ¬/$ paritesinden olumsuz etkilenmesine neden
oldu. 2015 yılı için Şirket ~%10 ciro büyümesi (bizim tahminimiz %10
büyüme) beklerken, VAFÖK marjını %10.5 olarak korudu. Ayrıca, Şirket
2015 yılı için yurtiçi beyaz eşya hacim tahminini %5 ve üzeri büyüme
ve ihracat beyaz eşya hacim tahminini yaklaşık %2 büyüme olarak
korudu. 3Ç15'de ciro beklentilerin üzerinde (%5.4) ve VAFÖK
beklentilere paralel gelmesinden dolayı finansalların bugün hisse
üzerinde nötr etki yaratmasını bekliyoruz.
Ankara 5. Sulh Ceza Hakimliği, Ankara Cumhuriyet Başsavcılığı'nın
talebi doğrultusunda Koza İpek Holding ve bünyesindeki şirketlere
kayyum atanmasına karar verdi. Verilen karara itiraz hakkı bulunuyor.
Grup şirketleri arasında Koza Altın (Öneri Yok), Koza Anadolu (Öneri
Yok) ve İpek Enerji (Öneri Yok) da bulunuyor.
Bagfas (BAGFS TI -Negatif Öneri: Endeksin Altında Getiri Hedef
Fiyat: 12.6TL) Bagfaş 3Ç15'te 18 milyon TL zarar açıkladı. Açıklanan
rakam bizim ve piyasa beklentisi olan 1milyonı TL net kar
beklentisinin altında. Bunun sebebi, operasyonel olarak şirketin zayıf
performans göstermesinin yanısıra ciddi miktarda net açık döviz
pozisyonundan (549 milyon TL) ve benzer operasyonel olmayan
kalemlerden 45 milyon TL gider yazması. Brüt kar (19 milyon TL) bizim
beklentimizin üzerinde olmasına rağ men, sonraki çeyreklerde normalize
olması muhtemel (22 milyon TL) stok kazancı elde edildiğinden
sonuçları operasyonel olarak olumsuz buluyoruz. Stoktaki düzeltmeyle
birlikte açıklanan FAVÖK rakamı olan 15milyon TL, esasında zarar
olarak gerçekleşmiş olmakta. Kar açıklamasıyla birlikte, hedef
fiyatımızı zaten muhafazakar olan 12.60TL'de ve endeksin altında
getiri önerimizi koruyoruz. Sonuçların etkisinin ise hisse üzerinde
negatif olmasını bekliyoruz.
Bolu Çimento (Nötr Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri 12 Aylık
Hedef Fiyat: 6,20 TL) - 3Ç15 finansallarında 27 milyon TL net kar
açıkladı. Açıklanan net kar bizim beklentimiz 28 milyon TL'ye paralel
ancak piyasa beklentisi olan 31 milyon TL'nin altında gerçekleşti. Net
karın piyasa beklentisinin altında kalmasının sebebi, Şirket'in
beklentilerden fazla finansal gider yazmasından kaynaklanmaktadır.
Diğer yandan Bolu'nun operasyonel karlılığı 3Ç15'de piyasa
beklentilerine paralel gerçekleşti. Buna göre, Şirket 3Ç15'de 115
milyon TL ciro (bizim beklentimiz 110 milyon TL, piyasa beklentisi
116 milyon TL) ve 43 milyon TL VAFÖK (bizim beklentimiz 40 milyon TL,
piyasa beklentisi 43 milyon TL) elde etti. Ciro ve VAFÖK 3Ç15'de
sırasıyla yıllık %32 ve %26 artış gösterdi. Yıllık bazda yaşanan bu
artışın temel sebebi, Bolu'nun Temmuz ayında devreye aldığı ek 1
milyon ton klinker kapasitesinin hem ciro hemde karlılığa önemli
katkısı oldu.
Garanti Bankası (Nötr öneri: Endeksin Üzerinde Getiri 12 aylık
hedef fiyat: 8,40 TL) 3Ç15 net karını bugün piyasa kapanışında
açıklayacak. Ak Yatırım kar beklentisi ve piyasa kar beklentileri
ortalaması sırasıyla 610 milyon TL ve 589 milyon TL düzeyinde
bulunuyor.
Turkcell'in (Nötr Öneri: Endekse Paralel 12 Aylık Hedef Fiyat:
11,65TL) - bugün 3Ç15 finansal sonuçlarını açıklaması bekleniyor. Biz
726 milyon TL net kar beklerken konsensüs 630 milyon TL net kar
bekliyor. Ciro ve VAFÖK tahminimiz sırasıyla 3.297 milyon TL ve 1.110
milyon TL seviyesinde bulunuyor. Piyasa beklentisi ciro için 3.341
milyon TL ve VAFÖK için 1.110 milyon TL.
Yapı Kredi Bankası (Nötr öneri: Nötr 12 aylık hedef fiyat: 4,00
TL) 3Ç15 net karını bugün piyasa kapanışında açıklayacak. Ak Yatırım
kar beklentisi ve piyasa kar beklentileri ortalaması sırasıyla 300
milyon TL ve 307 milyon TL düzeyinde bulunuyor.
Avivasa (NÖTR Öneri: Endekse Paralel Getiri 12 Aylık Hedef
Fiyat: 17,20 TL) - bugün 3Ç15 finansal sonuçlarını açıklayacak. Biz 29
milyon TL net kar bekliyoruz. Konsensus tahmini yok.
Anadolu Hayat (NÖTR Öneri: Endekse Paralel Getiri 12 Aylık Hedef
Fiyat: 6,24 TL) - bugün 3Ç15 finansal sonuçlarını açıklayacak. Biz 38
milyon TL net kar beklerken konsensüs tahmini 37 milyon TL net kar."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey