Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Yurtiçinde siyasi belirsizliğin yanı sıra artan güvenlik
endişeleri ve terör olayları olumsuz fiyatlanmaya devam ediliyor. Dün
tepki alımlarıyla karşılaşan Lira varlıklar şehit haberlerinin
gelmesiyle tekrar satışlarla karşılaştılar. Bu sabah ise Dolar / TL,
Asya seansında 3 fiyat seviyesini gördü. Aynı saatlerde Kazakistan'ın
serbest kur rejimine geçmesi ile para birimleri olan Tenge'de sert
hareket olduğunun altını çizelim. Tenge gelişmekte olan ülkelerin para
birimlerinde şok dalgası oluştururken, Meksika Pesosu(MXN), Güney
Afrika Randı (ZAR) ve Hindistan Rupisi (INR) benzer tepkiler verdiler.
Türk Lirası da şu anda daha kırılgan olduğu için hareket daha güçlü ve
kalıcı olabilir. Yurtdışı piyasalarının da satıcılı olduğu günde
endeksin baskı altında güne başlaması olası. Endeksin 74.750
desteğinin altına gerilemesi durumunda satışlar artabilir. Dün önemli
gelişmesi ise FED toplantı tutanaklarıydı. Tutanaklardan Eylül ayı
faiz artırımı ile ilgili bir sonuç çıkmazken, Dolar'da kar satışları
gözlenmekte. Bu gelişmeye Türk ETF'leri ilk başta olumlu tepki verse
de kazançlarının önemli bir kısmını geri verdiğini izledik. Bu da
halen yurtiçinde belirsizliklerin fiyatlanmaya devam ettiğinin işareti
olabilir. Diğer taraftan, TCMB'nin bir aksiyonda bulunması için
aceleci olmayacağının işaretini vermesi Lira'daki kayıpları artıran
bir diğer faktör olabilir. Endeksin 75bin altındaki bir kapanış
yapması durumunda daha alt seviyelerin gündeme gelme riski artabilir.
Aksi durumda, oldukça iskontolu durumda olan endekste kısa vadeli
tepki hareketleri gözlemlenebilir.
Hisse Pozisyonları için VİOP 30 Endeks Kontrat Hesaplanan Hedge
Rasyoları.
ŞİRKET HABERLERİ
Migros (MGROS, Sınırlı Negatif): Satış gelirleri %17 oranında
artarak 2.295mn TL'ye ulaşan Migros'un brüt karı da %18 artışla 610mn
TL olmuştur. Esas faaliyet karı operasyonel giderlerdeki artış
dolayısıyla sınırlanırken %3 oranında ve 47mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Finansman giderlerinin oldukça yüksek oranda 153mn TL
olarak gerçekleştiği görülen şirketin artan vergi giderleri de net
dönem zararı kaydedilmesine neden olmuştur. Migros 2015 yılının 2.
çeyreğinde 118mn TL zarar etmiştir.
Kardemir Demir Çelik Fabrikaları (KRDMD, Negatif): Kardemir, 2015
yılının 2. çeyreğinde satış gelirlerini %20 oranında arttırırken
satışların maliyetinde yaşanan yükseliş brüt karlılığa olumsuz
yansımış ve brüt karlılık %54 oranında azalış göstererek 57,7mn TL
olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderlerinin yükseldiğini
gördüğümüz şirket, %73'lük gerileme ile 42mn TL net faaliyet karı
kaydetmiştir. Yüksek finansman giderlerinin de etkisiyle şirketin net
dönem zararı 5,7mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı
çeyreğinde 98mn TL net dönem karı kaydedilmişti. Şirket için olumlu
bir tablo çizmek pek mümkün görünmüyor.
Aselsan (ASELS, Öneri "EKLE", Sınırlı Pozitif): 2015 yılının
ikinci çeyreğinde Aselsan'ın net dönem karı 91,3mn TL ile 76mn TL olan
piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşirken, bizim 108mn TL'lik
beklentimizin ise altında kalmıştır. Tahminimizdeki sapmada satış
gelirlerin beklentimizin altında gerçekleşmesi etkili olmuştur.
Aselsan'ın satış gelirleri ikinci çeyrekte %8,6 oranında daralmış ve
562mn TL'ye gerilemiştir. Diğer taraftan maliyetlerdeki iyileşmeyle
brüt kar ise %8,5 oranında artarak 170,9mn TL olmuştur. Şirketin
FAVÖK'ü de brüt kara paralel %6,9 oranında artmış ve 132,8mn TL'ye
yükselmiştir. Şirketin FAVÖK marjı da %20,2'den %23,6'ya yükselerek
oldukça iyi bir görüntü sergilemiştir. Diğer taraftan 2Ç2014'te 34,8mn
TL diğer faaliyetlerden gelir kaydeden Aselsan, 2Ç2015'te ise
kurlardaki harektelere bağlı olarak 28,8mn TL zarar kaydetmiş ve
finansman giderlerinin de kurlardaki artışın etkisiyle 2,9mn TL'den
20,2mn TL'ye yükselmesi dönem karını ciddi oranda azaltmıştır.
2Ç2015'te kaydedilen 33,8 TL'Lik vergi geliri ise net dönem karındaki
düşüşü azaltmıştır. Ancak yine de net dönem karı bir önceki yılın aynı
dönemine göre %35 gerileme kaydetmiştir.
Doğuş Otomotiv (DOAS, Sınırlı Negatif): 2015'in ikinci çeyreğinde
piyasa beklentisi olan 111mn TL'nin altında 82.5mn TL net kar elde
etmiştir. Geçen sene aynı döneme göre %3'lük gerilemeyi ifade eden bu
rakam operasyonel giderlerdeki artış ve yeniden değerlenen
yatırımların karlarındaki düşüş sebebiyle zayıf bir görüntü
sergilemiştir. İş ortaklıklarının karlarındaki paylar Krone-Doğuş'un
tamamının, diğer ortak olan Fahrzeugwerk Bernard Krone GmbH'ye
satılmasından kaynaklanmaktadır. Satışların %52 maliyetlerin ise %56
artması sebebiyle brüt kar marjı %12'den %10'a gerilemiştir. Adetsel
bazda şirketin 2Ç2015 satışları 2Ç2014 satışlarından %43 yukarıdadır.
Esas faaliyetlerinden diğer giderlerinden 180bin TL zarar yazan şirket
geçen sene aynı dönemde 3.3mn TL zarar yazmıştır. Finansman tarafında
geçen sene 37mn TL'lik zarar kaydeden şirket, bu çeyrekte geçen yılın
hafif altında 35mn TL'lik zarar kaydetmiştir. İlgili döneme isabet
eden vergi gideri geçen senenin 1mn TL üzerinde 12.6mn TL
seviyesindedir.
Tümosan (TMSN, Negatif): 2015'in ikinci çeyreğinde 10.3mn TL net
kar elde etmiştir. Geçen sene aynı döneme göre %29'luk gerilemeyi
ifade eden bu rakam satışlardaki düşüş ve operasyonel giderlerdeki
artış sebebiyle zayıf bir görüntü sergilemiştir. Satışların %13
maliyetlerin ise %12 azalması sebebiyle brüt kar marjı değişim
göstermemiştir. Adetsel bazda şirketin 2Ç2015 satışları 2Ç2014
satışlarından %24 aşağıdadır. Esas faaliyetlerinden diğer
giderlerinden 655bin TL gelir yazan şirket geçen sene aynı dönemde 3mn
TL zarar yazmıştır. Finansman tarafında geçen sene 174bin TL'lik gelir
kaydeden şirket, bu çeyrekte 430bin TL'lik zarar kaydetmiştir. İlgili
döneme isabet eden vergi gideri geçen senenin 2.7mn TL altında 52bin
TL seviyesindedir.
Netaş Telekomünikasyon (NETAS, Sınırlı Negatif): Şirketin satış
gelirleri %1,4 oranında gerilemesine rağmen, maliyetlerde yaşanan
düşüş brüt karı olumlu etkilemiş ve %3,9 oranında artarak 17,9mn TL
gerçekleşmesine neden olmuştur. Operasyonel giderlerdeki artış net
faaliyet karını %83 oranında düşürerek 930bin TL olarak
gerçekleşmesine neden olmuştur. Finansman gelirleri artan şirketin
vergi giderlerindeki artışında olumsuz etkisiyle net dönem zararı
kaydettiği görülmektedir. Geçen yılın aynı çeyreğinde 2,9mn TL kar
elde ettiği görülen şirketin bu çeyrekte 1,6mn TL zarar ettiği
görülmektedir.
Turcas Petrol (TRCAS, Sınırlı Pozitif): Turcas'ın net dönem karı
2015 yılının ikinci çeyreğinde 19,8mn TL olarak gerçekleşmiş ve bir
önceki yılın aynı döneminde kaydedilen 26,1mn TL'lik zarar rakamına
göre iyi bir görüntü sergilemiştir. Diğer taraftan Şirketin ilk yarı
karı, ilk çeyrekteki zarar rakamının etkisiyle 855 bin TL olmuştur.
Adese Alışveriş (ADESE, Sınırlı Pozitif): Satış gelirleri ve brüt
karlılığı sırasıyla %8 ve %7 oranında artan şirketin artan operasyonel
giderleri esas faaliyet karını sınırlandırmış ve %11 oranında
gerileyerek 3,3mn TL olarak gerçekleşmesine neden olmuştur. Finansman
gelirlerindeki artış ile vergi giderleri yükselmiş dahi olsa şirket
kısmen olumlu bir net dönem karı yakalamıştır. 2014 yılının 2.
çeyreğinde 768bin TL olarak kaydedilen net dönem karı bu yılın 2.
çeyreğinde 3,1mn TL'ye yükselmiştir.
Petkim (PETKM, Öneri "EKLE", Sınırlı Pozitif): Petkim yönetim
kurulu, grup şirketlerinden STAR Rafineri'de dolaylı olarak %7-9
aralığında bir paya sahip olacak şekilde hakim ortağı SOCAR Turkey
Enerji A.Ş.'den %12-14 civarında Rafineri Holding A.Ş. payı alınması
için görüşmelere başlaması konusunda şirket yönetiminin
yetkilendirilmesine karar vermiştir.
İş Bankası (ISCTR, Öneri "AL", Nötr): İş Bankası'nın GMTN programı
kapsamında ihraç etmeyi planladığı 5mn USD ve 12mn EUR tutarındaki
ihraç belgeleri SPK tarafından onaylanmıştır.
Aviva Sigorta (AVIVA, Sınırlı Pozitif): Şirketin Ocak-Temmuz 2015
dönemine ait prim üretimi, bir önceki yılın aynı dönemine göre önemli
bir değişim göstermeyerek 128,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. Aylık
bazdaki prim üretimi ise %34 oranında artmıştır.
Anadolu Hayat Emeklilik (ANHYT, Sınırlı Pozitif): Şirketin
Ocak-Temmuz 2015 dönemine ait prim üretimi, bir önceki yılın aynı
dönemine göre %20 oranında artarak toplam 238,4mn TL olarak
gerçekleşmiştir.
Pegasus Hava Taşımacılığı (PGSUS, Nötr): Şirket, İstanbul Sabiha
Gökçen Havalimanı'nda kendi faaliyetleri için apron (ramp) yer
hizmetleri verilmesine yönelik "B grubu Dış Hat Çalışma Ruhsatı"
18.08.2015 tarihi itibariyle Sivil Havacılık Genel Müdürlüğü'nden
almıştır.
Bim Birleşik Mağazaları (BIMAS, Öneri "TUT", Nötr): Şirket, pay
geri alım programının sonlandırılmasına karar verdi.
SEKTÖR HABERLERİ
Akaryakıt Sektörü: Dolarda peş peşe yaşanan rekorlar akaryakıt
fiyatlarına yansımaya başladı. Akaryakıt ürünlerinden ilk olarak
motorinin litresine 6 kuruş zam geldi. Kaynak: Dünya
Enerji Sektörü: Enerji Bakanı Taner Yıldız, dolar/TL'deki artış
nedeniyle yılbaşından bu yana doğalgazdaki maliyet artışının 11 milyar
TL olduğunu söyledi.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Ziraat Bankası: Gümrük ve Ticaret Bakanlığı tarafından,
gerçekleştirilen denetim sonucunda Bankaya, 110,1mn TL idari para
cezası tebliğ edilmiştir.
Denizbank (DENIZ): Denizbank bilançosunda yer alan 185.400 adet
Mastercard hisselerinin satıldığını ve 18mn USD'nin banka hesaplarına
geçtiğini duyurmuştur.
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey