Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Haftanın son işlem gününde Moody's Türkiye ilgili herhangi bir
değerlendirmede bulunmadı. Cuma gününün bir diğer önemli gelişmesi ise
ABD tarım dışı verisi idi. Manşet veri 215bin ile beklentilerin bir
miktar altında kalsa da, işsizlik %5,3 seviyesinde kaldı. Eylül ayı
faiz artırım ihtimali ise masada kalmaya devam etti. Günün önemli
gelişmesi ise saat 18:00'de Başbakan Ahmet Davutoğlu ile CHP Genel
Başkanı Kemal Kılıçdaroğlu'nun koalisyon görüşmeleri kapsamında bir
araya gelmesi olacaktır. Koalisyon veya erken seçim ile ilgili resmin
bu görüşmede netleşmesi bekleniyor. Bu sabaha baktığımızda haftasonu
Çin'den gelen makro veriler beklentileri karşılayamadı. ("Çin'e Bak
Dünya'yı Oku", 10.08.2015 ). Ancak parasal teşvik haberleriyle
birlikte SCHOMP %3'ün üzerinde primli. ABD vadeliler de artıda iken
Dolar / TL yatay bir görüntü içerisinde. Endeksin haftaya alıcılı bir
görüntüyle başlamasını bekliyoruz.
ŞİRKET HABERLERİ
Aygaz (AYGAZ, Öneri "AL", Pozitif): 2015 yılının ikinci çeyreğinde
Aygaz'ın net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %65,6
oranında artarak 106,8mn TL'ye yükselmiş ve beklentimizin (88,7mn TL)
üzerinde gerçekleşerek iyi bir görüntü sergilemiştir. Net dönem
karının beklentilerimizin üzerinde gerçekleşmesinde Tüpraş'ın
beklentilerin üzerinde bir performans gerçekleştirmesine bağlı olarak
(Aygaz'ın Tüpraş'ta %10,2 oranında dolaylı payı bulunuyor) özkaynak
değerleme yöntemiyle değerlenen yatırımlardan gelirlerin 66,9mn TL ile
tahminimiz olan 42mn TL'nin üzerinde gelmesi etkili olmuştur. Aygaz'ın
satış gelirleri petrol fiyatlarıyla beraber LPG fiyatlarındaki düşüşle
birlikte bir önceki yılın aynı dönemine göre satış miktarında
kaydedilen %18'lik artışa karşın %11,2 oranında daralarak 1,52 milyar
TL'ye gerilemiştir. Diğer taraftan marjların iyileşmesiyle brüt kar
ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %22,5 oranında artış kaydetmiş
ve 162,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin FAVÖK karı bir önceki
yıla göre %44 oranında artarak 76,2mn TL'ye ulaşırken, FAVÖK marjı da
%3,1 seviyesinden %5 düzeyine yükselmiş ve iyi bir görüntü
sergilemiştir. Tüpraş'ın 2Ç2015'te çok iyi bir performans sergileyerek
net dönem karını yaklaşık iki katına çıkarması, Aygaz'ın özkaynak
yöntemiyle değerlenen yatırımlardan gelirlerinin %78 oranında
artmasına neden olmuş ve oparasyonel karlılıktaki artışla birlikte net
dönem karının yüksek seviyede gerçekleşmesini sağlamıştır.
Aselsan (Asels, Öneri "EKLE", Sınırlı Pozitif): Aselsan ile Deniz
Kuvvetleri Komutanlığı arasında, ASELSAN A.Ş. imali
Sistem/Cihazlar/Malzemeler ile ASELSAN A.Ş.'den tedarik edilen
Sisteme/Cihazlara/Malzemelere ait 5 (beş) yıllık Bakım Onarım Hizmeti
için toplam bedeli 25.000.000,- TL olan sözleşme imzalanmıştır.
Garanti Bankası (GARAN, Öneri "EKLE", Nötr): Garanti Bankası 750mn
TL tutarında menkul kıymet ihracı için SPK'ya başvuruda bulunmuştur.
İhraca daha fazla talep gelmesi durumunda toplam ihraç tutarı
1,1milyar TL'ye kadar artırılabilecektir. Diğer taraftan Standard &
Poor's, Banka'nın Uzun vadeli YP ve TP kredi profili notunu BB+
seviyesinde, notların görünümü ise negatif olarak teyit etmiştir.
İş Bankası (ISCTR, Öneri "AL", Nötr): İş Bankası'nın GMTN programı
kapsamında hazırladığı 10,6mn USD tutarındaki ihraç belgesi SPK
tarafından onaylanmıştır.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Nötr): Emlak Konut GYO'nun 2015 yılının
ikinci çeyreğindeki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre
%17,4 oranında gerileyerek 143,7mn TL olarak gerçekleşirken 160mn TL
olan beklentilerin bir miktar altında kalmıştır. Şirketin brüt karı
%35,3 oranında artarak 140,5mn TL'ye yükselmesine karşın, finansman
gelirlerinin (vadeli mevduat faiz gelirleri) bir önceki yılın ikinci
çeyreğine göre 74.2mn TL gerilemesi karın bir önceki çeyreğe göre
düşük gelmesinde etkili olmuştur.
Tüpraş (TUPRS, Pozitif): 2015 yılının ikinci çeyreğinde Tüpraş'ın
ana ortaklık net dönem karı 710,1mn TL ile hem bizim beklentimiz olan
464mn TL'nin hem de 497mn TL olan piyasa beklentisinin üzerinde
gerçekleşmiş ve çok iyi bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki
sapmada satış miktarları ve kar marjlarının beklentilerimizin oldukça
üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur. Şirketin net satış gelirleri
petrol fiyatlarındaki bir önceki yılın aynı döneminde kaydedilen
%44'lük düşüşe karşın bir önceki yıla göre %10,4 oranında artarak 10,6
milyar TL'ye yükselmiştir. Bu artışta toplam satış miktarının %45,2
gibi çok yüksek bir oranda artarak 7,3 milyon tona yükselmesi etkili
olmuştur. RUP projesinin dönem sonuna doğru tam olarak faaliyete
geçmesi ve yüksek iç talep kapasite kullanım oranını ikinci çeyrekte
%100'ün üzerine çıkarmıştır. Buna ilaveten Akdeniz rafineri
marjlarının bir önceki yıla göre çok yüksek seviyede seyretmesi ve
petrol fiyatlarında çeyreksel bazda kaydedilen yükselişle oluşan stok
karı Tüpraş'ın karlılığını desteklemiş ve şirketin brüt karı bir
önceki yılki 28,3mn TL'den 1.154mn TL'ye yükselmiştir. Aynı şekilde
şirketin FAVÖK'ü de 2Ç2014'teki 64,5mn TL'lik zarardan 2Ç2015'te
1.075,1mn TL'ye yükselmiş ve çok iyi bir performans sergilemiştir.
Tüpraş'ın FAVÖK marjı da 2Ç2015'te %10,1 ile çok yüksek seviyede
gerçekleşmiştir. Tüpraş bir önceki yılın aynı döneminde 444,3mn TL
vergi geliri kaydederek ancak 357mn TL net kar açıklayabilmesine
karşın, 2015 yılının ikinci çeyreğinde sadece 3,5mn TL vergi geliri
kaydetmesine rağmen 710,1mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamış
ve bir önceki yıla göre net kar rakamını operasyonel faaliyetlerdeki
olumlu gelişmelerle iki katına çıkarmayı başarmıştır.
Tüpraş, ikinci çeyrekteki olumlu verilerin ardından, daha önceki
3-3,2$/varil olan Akdeniz rafineri marjı beklentisini, 4,3-4,7$/varil
ile değiştirmiş ve Şirketin 2015 yılı rafineri marjı beklentisini de
3,7-4,5$'dan 5,0-5,6$/varile yükseltmiştir. Şirket ayrıca ilk yarıdaki
yüksek kapasite kullanımına bağlı olarak, 2015 yılı kapasite kullanım
oranı beklentisini de %95'ten %97'ye revize etmiştir.
Türk Traktör (TTRAK, Nötr): Şirketin 2015 yılı Temmuz ayına ait
üretim ve satış rakamları açıklandı. Buna göre Temmuz ayında üretilen
traktör miktarı 4.998 adet olurken, satış miktarı ise 4.722 adet
olarak gerçekleşmiştir.
Kardemir (KRDMD, Sınırlı Pozitif): Şirket, 7 Ağustos tarihinde düz
yuvarlak ve kütük ürün fiyatlarında bir arttırıma gitti. Düz yuvarlak
ürünün fiyatı ton başına 1110 TL'den 1153 TL'ye yükselirken, Kütük ise
ton başına 350 dolardan 355 dolara yükseldi. 2015 yılının ilk çeyreği
sonu itibariyle satış gelirleri içerisinde sırasıyla %37 ve %31'lik
paya sahip düz yuvarlak ve kütük fiyatlarındaki değişim şirket için
olumludur.
SEKTÖR HABERLERİ
Otomotiv Sektörü: Rusya'nın en büyük otomotiv şirketi olan Avtovaz
firması tarafından üretilen Lada, 2012 yılından bu yana Gaz ticari
araçlar markasının Türkiye'de üretimi ve satışını gerçekleştiren Mersa
Otomotiv ile distribütörlük anlaşması imzaladı. Anlaşma gereğince,
Lada modellerinden Granta, Kalina ve Niva Urban Kasım ayından itibaren
Türkiye'de satışa sunulacak (Dünya)
Sigorta Sektörü: Emeklilik Gözetim Merkezi'nin (EGM) derlediği
verilere göre, BES katılımcı sayısı yaklaşık 25bin kişi artarak
5.642bin kişiye ulaştı. Katılımcıların fon tutarı ise 39.202mn TL oldu.
Uluslararası Yatırım: Dünya Bankası Grubu üyesi Uluslararası
Finans Kurumu (IFC) ve UNIT, UNIT'in enerji sektöründeki yatırımlarını
ve faaliyetlerini sürdüren kuruluşu UNIT Investment NV'nin %23
hissesini satın almak üzere anlaşma imzaladı. Merkezi Amsterdam'da
bulunan UNIT Investment NV'nin Türkiye, Doğu Avrupa ve Ortadoğu'da
faaliyetleri bulunuyor.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Ziraat Bankası: Ziraat Bankası'nın GMTN programı kapsamında
hazırladığı 6,3mn USD tutarındaki ihraç belgesi SPK tarafından
onaylanmıştır."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey