Ana SayfaANALİZ-Borsa İstanbul'da Gelişmeler/Beklentiler(Tera Menkul Değerler) ----

ANALİZ-Borsa İstanbul'da Gelişmeler/Beklentiler(Tera Menkul Değerler)

28 Temmuz 2015 - 09:23 borsagundem.com

Tera Menkul Değerler (http://www.teramenkul.com) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"YORUM:ARCLK ertelenmiş gelir etkisiyle beklentilerin üzerinde ...
* ARCLK ertelenmiş vergi geliri kalemi sayesinde beklentilerin
üzerinde kar açıkladı 2ç15 satış gelirleri ve FAVÖK ise beklentilere
paralel geldi (aşağıda detayları görebilirsiniz).
* Bugün ANHYT ve ANSGR'nın ikinci çeyrek karlarını açıklaması
bekleniyor. ANHYT'ın net karının geçen senenin aynı dönemine göre
ciddi artış göstermesi bekleniyor (baz etkisi sebebiyle 2ç14 te bazı
gelirlerin zamanlama sebebiyle bir sonraki çeyreğe kayması yüzünden
net kar ortalamaların oldukça altında gelmişti).
* Bu sabah TL biraz kuvvetli Brent petrol fiyatları ise düşmeye
devam ediyor. Genel resim bugün için piyasaların daha ziyade
yatay/sakin bir gün olacağını işaret ediyor. Gün içi haber akışı ise
bu beklentiyi tersine çevirebilir.

İZLENECEKLER

- ANHYT 2ç15 bilanço açıklaması ( piyasa beklentisi: 37mn TL net
kâr-yıllık bazda %330 artış Tera beklentisi: 32mn TL net kar- yıllık
bazda %274 artış) )
- ANSGR 2ç15 bilanço açıklaması ( piyasa beklentisi: 19mn TL net
kâr-yıllık bazda %30 artış )
- AKP ve CHP heyetleri saat 13'te koalisyon görüşmeleri
çerçevesinde bir araya gelecek

TEKNİK BAKIŞ - Kısa Dönem Trend:Yatay/Aşağı Uzun Dönem Trend:
Yatay

1.Direnç: 78600 2. Direnç: 79900 1. Destek: 76700 2. Destek:
76000
İç dinamiklerdeki belirsizliğin devamı ile (terörist saldırılar ve
koalisyon görüşmeleri) kur tarafında baskının devam ettiğini, endeksin
de aynı şekilde dün de satış baskısına maruz kaldığını gördük bu
anlamda iç dinamiklerdeki belirsiz/istikrarsız görüntünün ön planda
kalmaya devam etmesinin endeks için bir süre daha satış baskısının
devam etmesine sebep olabileceğini belirtebiliriz buna karşılık,
terörist saldırılara karşı daha kapsamlı önlemlerin alınabileceği
algısını bir miktar beraberinde getirebilecek olan bugünkü acil NATO
toplantısının endeks için destekleyici olabileceğini düşünmekteyiz.
Teknik olarak, endeksin kritik 80300-80000 destek bölgesini kırmasının
ardından çift tepe formasyonunun onaylanmış oldu, bu da söz konusu
formasyona ait teknik hedef bölgesi olan 76500'e kadar aşağı yönlü
momentumun devam edebileceği anlamına gelmekte bunun yanı sıra USD
bazındaki endeks için ise 27000 bölgesindeki uzun vadeli yukarı trend
destek bölgesinin oldukça kritik ve güçlü olduğunu, bu nedenle teknik
hedef bölgelere oluşabilecek hareketlerin arkasından (76500 TRY, 27000
USD bazında) alış yönlü hareketlerin ön plana çıkması önümüzdeki
süreçte bizi bekleyebilir ki tarihsel F/K ortalamalarının altında
işlem gören "teknik olarak aşırı satımdaki endeks" için risk iştahının
artması anlamında makul kabul edilebilir. Özetle, iç dinamiklere ait
görüntünün halen bir miktar daha bulanık olmasından dolayı, olası
yukarı yöndeki momentumun76500-76000 teknik hedef bölgesinin test
edilmesine kadar geçici olabileceğini düşünmekteyiz söz konusu teknik
hedef bölgelere gelinmesiyle birlikte endekste teknik olarak anlamlı
yükselişlerin görülebileceği bir sürecin bizi bekliyor olabileceğini
belirtebiliriz.

2Ç15 KAR AÇIKLAMALARI

- ARCLK: Net kar ertelenmiş vergi geliri etkisiyle beklenilenden
daha yüksek geldi. 146mn TL'lik pozitif ertelenmiş vergi geliri
etkisiyle şirket 2ç15'te 326mnt TL net kar elde edip (kons. tah: 164mn
TL), yıllık bazda %102 çeyrekli bazda ise %131 artış gerçekleşmiştir.
2ç15 net satışları ve FAVÖK'ü ise beklentilere paralel gelmiştir: Ciro
yurtiçi satışlardaki %28'lik büyümenin sayesinde yıllık bazda %9
artmış ve 3.4mr TL'ye gelmiştir. İhracatta ise yıllık bazda %2'lik
düşüş gerçekleşmiştir. Beyaz eşta kar marjı düşen hammedde
fiyatlarından olumlu etkilenip %35.1'e yükselirken, elektronik
segmentinde kar marjı zayıflayan EURUSD paritesinden dolayı %19.9'a
gerilemiştir. FAVÖK marjı çeyreklik bazda 110 baz puan artmış, yıllık
bazda ise 150 baz puan azalmış ve %10 olarak gerçekleşmiştir (kons.
tahmini: %10.3). ARCLK dün gerçekleştirdiği konferans görüşmesinde
2015 beklentilerini güncelledi: Yurtiçi satış beklentisini %5 üzeri
olarak güncellerken (önceki %3-5 aralığı), ihracat beklentisi %6'dan
%2'ye gerilemiştir. Ciro büyüme beklentisi (TL bazında %10) ve Favök
marjı (%10.5) beklentisi aynı seviyede kalmıştır. Kısmen olumlu.

ŞİRKET HABERLERİ

- TOFAS Fabrika, TOASO, otomotiv, $3.2mr PD /Nötr
HF:TL17.90/hisse Fabrikada yıllık izin dolayısıyla 3-23 Ağustos
tarihleri arasında üretim yapmayacaktır. Bu rutin bir süreçtir. Nötr.
- Afyon Çimento, AFYON, çimento, $682mn PD / Tavsiyemiz yok -
AFYON'daki brüt takas uygulaması sermaye artırımının tamamlanmasının
ardından kalkıyor. 6 Temmuz tarihinden beri hisse brüt takastaydı.
- SAF GYO, SAFGY, GYO,$345mn PD/ Tavsiyemiz yok- Yıldız Holding,
Murat Ülker, Ahsen Özokur ve GOZDE'nin SAFGY'deki toplam 232mn adet
civarındaki hissesi pay başına yaklaşık 1.49 TL (son işlem fiyatı 1.08
TL) bedelle (toplam satış tutarı $125mn) AKSGY (Akiş GYO, $156mn PD/
Tavsiyemiz Yok) ve Ali Raif Dinçkök'e borsa dışında satılacak.
Halihazırda Ali Raif Dinçkök ve AKSGY'nin SAFGY'de %9.5 ve %6.6
payları mevcut var ve bu satış işlemi sonrasında çağrı
olmayabileceğini düşünüyoruz.

MAKRO

- Kapasite kullanım oranı yıllık bazda100bps artarken, aylık bazda
ise 80bps artışla %75.9 oldu. Mevsimsel etkilerden arındırılmış endeks
de aylık bazda 20 baz puan yükselerek %74.9 olmuştur. Böylece Temmuz
verisi 2ç15 ortalamasının da 20 bps üzerinde gerçekleşti.
- Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE): Temmuz 2015'te RKGE 105.4
olarak gerçekleşmiştir. Bu yıllık bazda 360bps düşüş, aylık bazda da
50bps artışla 105.4 oldu. Mevsimselliğe göre düzeltilmiş endeks ise
aylık bazda 140bps arttı. Genel ekonomik koşulları ifade eden alt
index aylık bazda %11 artarak endeksin artışını destekledi.
- Maliye Bakanı Şimşek NTV'ye verdiği röportajda, Türkiye'nin
büyüme tahminin aşağı yönlü revizyona ihtiyaç duyabileceğini belirtti.
Hatırlanacağı gibi, OVP'ye göre Türkiye'nin resmi büyüme tahmini %4
idi. Koalisyonun kurulması da dahil olmak üzere belirsizliklerin devam
etmesi büyüme tahminini düşürebilir. Şimşek Türkiye'nin yılın ikinci
yarısı için tahmin yapmanın zorluğuna da değindi. Piyasa halihazırda
büyüme beklentisini %3 civarında oluşturduğundan, resmi büyüme
beklentisindeki indirimin piyasaya etkisi sınırlı kalabilir."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey