Tera Menkul Değerler (http://www.teramenkul.com) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"YORUM: Kardemir beklentileri ve otomotiv sektöründen yeni
haberler...!
* Beklentilere parallel olarak, MB politika faizini değiştirmedi.
Genel olarak yapılan açıklamada önceki toplantılara kıyasla fazla bir
değişiklik yok tek fark son zamanlarda görülen dövizdeki volatiliteye
değinilmesi. Makro görünüm ve beklentileri katarsak para
politikasının birkaç ay içinde sıkılışma eğilimine gireceğini
düşünüyoruz (faiz indirimi yerine).
* Kardemir'in 2015 öngörüleri geçmiş yıllara kıyasla çok kuvvetli
değil (%13-14 FAVÖK marjı öngörülüyor son dört yılın ortalaması %20).
Diğer yandan katma değerli ürünlerle ilgili yatırımlar ve bunlara
verilecek ağırlık değerlemelere katkı açısından olumlu. Demir çelik
firması bu sene sene başından itibaren endeksin %19 altında performans
gösterdi. Tahminimize göre endeksin altında getiri bir süre daha devam
edecek.
* Basında yer alan haberlere göre otomotiv sektöründe işçilerin
protestoları diğer firmalara da kaymaya başladı (son olarak Radikal'de
çıkan habere göre TTRAK'ta da üretim durdu). Bu aşamada, üretim
duruşlarının ne kadar süreceğini bilemiyoruz dolayısıyla araç
üreticilerinin hisselerinde satış baskısı oluşabilir. Bu konunun
abartılacağını ve gereğinden önemli hale geleceğini düşünmüyoruz. O
yüzden sert satış baskısı oluışursa alım fırsatı olarak kullanılabilir
diye düşünüyoruz çünkü hali hazırda değerlemeler araç üreticilerinin
ucuz olmadığını gösteriyor.
İZLENECEKLER
--TUİK Tüketici Güven Endeksi (Önceki: 65.35)
TEKNİK BAKIŞ - Kısa Dönem Trend: Yatay Uzun Dönem Trend: Yatay
1.Direnç: 88400 2. Direnç: 89000 1. Destek: 87200 2. Destek:
86700
Fed tutanaklarına göre, üyelerin Haziran ayında bir faiz artırımı
ihtimalinin oldukça düşük olduğunu düşündüklerini görmekteyiz bu da
kur tarafındaki son süreçte yaşanan rahatlamanın bir süre daha devam
etmesi anlamına gelebilir diğer taraftan indikatörlerin dün
itibariyle günlük bazda sat sinyali ürettiğini görmekteyiz, bu da
takoz formasyonunun 88400 bölgesindeki üst bandından oluşan satış
baskısının bir süre daha devam edeceği anlamına gelebilir. XBANK'a
baktığımızda da indikatörlerin yine satış sinyali üretmek üzere
olduklarını görmekteyiz dünkü satışlar 154100 bölgesindeki 100 günlük
hareketli ortalama tarafından destek bulurken, endekste satış
baskısının artması ve 153300 destek bölgesinin test edilmesini kısa
vadede mümkün görmekteyiz. Özetle, güvercin içeriğe sahip olan Fed
tutanakları ile güçlenen TL karşımıza çıkabilirken, endekste ise aşağı
yöndeki momentumun önümüzdeki süreçte de kısa vadede devam edeceğini
düşünmekteyiz bu da söz konusu satış baskısının 86000 bölgesindeki
major Fibonacci düzeltme seviyesine kadar devam edebileceği anlamına
gelmekte.
ŞİRKET HABERLERİ
- Kardemir Demir Celik, KRDMD, demir çelik, $513mn PD/ AL / HF:
TL2.17/hisse - KRDMD dün ilk defa gerçekleştirilen analist
toplantısında 2015 yılı beklentilerini açıkladı:
o Satış tahminleri 2,185 bin ton olmuştur. Bu da yıllık bazda
%25'lik artışa işaret etmektedir. (Beklentilerimizin üzerinde)
o 1ç15'te, KRDMD sert düşen çelik fiyatları ve envanter
maliyetlerinden oldukça fazla etkilenmiş ve FAVÖK marjı %5.8'e
gerilemiştir. Kardemir bu geçici etkilerin azalacağını ve 2015 tüm
yılını %13-%14 seviyelerinde kapayacağını beklemektedir. Kendi FAVÖK
beklentimiz %16.9'dur.
o Net Marj beklentisi %3-%4 seviyelerindedir (Beklentimiz %2.8).
o Şirket 2015 yılında 198mn USD, 2016'da 130mn USD ve 2017'de
98mn USD harcamayı planlamaktadır.
o KRDMD düşen çelik fiyatlarının olduğu piyasalarda karlılığını
korumak için, ilerleyen zamanlarda Ray, Tren Tekeri (Planlanan üretim
tarihi 2016 sonu), Pik, ve Kangal (Planlanan üretim tarihi 2016
ortası) gibi katma değeri daha yüksek olan ürünleri üretmeye
yöneleceğini belirtti.
- Tesco Kipa, KIPA, toptan perakende, $1.1mr PD / Tavsiyemiz yok-
KIPA Carrefoursa tarafından alınacağı haberini yalanladı. Geçtiğimiz
hafta Carrefoursa Genel Müdürü KIPA ile ilgilenebileceklerini
açıklamıştı.
- GSD Holding GSDHO, holding, $164mn PD / Tavsiyemiz yok- GSDHO
denizcilik, enerji ve gayrimenkul sektöründeki muhtemel ortaklık,
iştirak, yatırım ve işbirliği olanaklarını araştıracağını duyurdu.
GSDHO halihazırda denizcilik ve gayrimenkul sektörlerinde faliyet
göstermektedir. Şirket muhtemelen TEKST'in satışından gelen nakit
girişiyle yeni yatırımlara yönelecek.
-Al Baraka Turk, ALBRK, Islami bankacılık, $589mn PD / AL HF:
TL2.26/hisse- ALBRK hissedarlarından Avni Çelik işlem görmeyen statüde
olan 6.3mn ALBRK hissesini borsada satılşa konu edilebilmesi için
kaydettirdi. Kaydedilen hisseler şirketin toplam değerinin %0.7'sine,
toplam halka açık kısmın ise %2.91'una denk gelmektedir. Hissede
likiditenin de az olması nedeniyle bu hisselerin olası satışı aşağı
yönlü baskı yaratabilir.
- Yünsa Yünlü Sanayi, YUNSA, tekstil, $54mn PD / Tavsiyemiz yok -
Sabancı aile üyeleri dün 4.80TL'den 200bin adet YUNSA hissesi sattı.
Hisse dün %3.8 düştü. Bahsi geçen kişiler halen elinde 1.3mn civarı
YUNSA hissesi bulunduyorlar (ödenmiş sermayenin %4.55'i), ve bugün
yine hisse satabileceklerine dair de açıklama yaptılar.
- Türk Traktör, TTRAK, traktör üreticisi, $1.6mr PD / NÖTR HF:
TL82.00 - Radikal gazetesinde yer alan habere göre dün gece 23:00'te
TTRAK'ın fabrikasında da üretime ara verildi. TOASO ve Tenault
fabrikalarında işçilerin eylemleri buraya da sıçramış gözüküyor. Hisse
performansının bu durum çözülene kadar olumsuz etkilenmesini
bekleyebiliriz. Bunula birlikte, biz durumun uzun sürmesini
beklemiyoruz.
- Pegasus Airlines PGSUS, havayolları, $1,055mn PD /Tavsiyemiz
Yok- PGSUS Bağdat, Kuwait ve Tel Aviv uçuşlarını düşen TL ve EURO'ya
karşı önlem olması için Dolar bazlı bilet satışıyla arttırmayı
planlamaktadır. - kaynak: Bloomberg. Dolar bazlı ana maliyet kalemi
olan akaryakıt giderleri ile TL ve EURO satışlar uyumsuzluk yaratması
sonucu böyle bir karar alındığı söylenilebilir. PGSUS Enhance
Equipment Trust Sertifikası ile Japon operasyonel leasing
seçeneklerini değerlendirmektedir. Pegasus önümüzdeki üç sene
içerisinde 2012'deki 75 uçaklık filosuna ek olarak 25 adet uçak almayı
düşünmektedir.
MAKRO
- Para Politikası Kurulu (Kurul) beklentilere paralel olarak faiz
oranlarının tutulmasına karar vermiştir. Kurul'un söylemi önceki ayla
neredeyse birebir aynı. Kurula göre, dış talep zayıf seyrini korurken
iç talep büyümeye ılımlı düzeyde katkı vermektedir. Küresel
piyasalardaki belirsizlikler ve gıda fiyatlarındaki artışlar para
politikasındaki temkinli yaklaşımın sürdürülmesini gerektirmektedir.
Temkinli yaklaşım da yatay verim eğrisiyle sürdürülecek. Diğer
taraftan, döviz kurlarında son dönemde yaşanan oynaklıkların çekirdek
enflasyondaki iyileşmeyi sınırlandırdığı ifade edildi."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey