Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Şirket Haberleri Raporu:
"Aselsan yılın ilk çeyreğinde 40 milyon TL net zarar açıkladı.
Nötr. Bu rakam piyasanın 3 milyon TL olan net kar beklentisinin bir
hayli altında. Genelde operasyonel performansın beklentilerden daha
iyi geldiği görülürken özellikle kur farkı giderlerinde piyasanın
gereğinden fazla iyimser kaldığını görüyoruz. Kötü gelen ner kar
rakamının hisse üzerinde olumsuz etki yaratabileceğini düşünsek de hem
satış hem de FAVÖK rakamları tatminkar şekilde tahminleri aştığı için
herhangi bir olumsuzluğun sınırlı kalacağını düşünüyoruz. (KAP)
Çelebi ilk çeyrekte 5 milyon TL kar açıklayarak bizim beklentimiz
olan 1 milyon TL karı geçti. Olumlu. Şirket geçtiğimiz senenin ilk
çeyreğinde 3 milyon zarar açıklamıştı. Operasyonel figürler
beklentilerimizin dahilinde gelirken kardaki sapmanın temel sebebi
şirketin beklentimizin altında finansal giderler yazması oldu.
Şirketin hizmet verdiği uçak sayısı yıllık bazda %8 artarak 49 bin
olurken satış gelirleri yıllık bazda %20 artarak 140 milyon
seviyesinde gerçekleşti. Konsolide bazda Çelebi 15 milyon FAVÖK
yaratırken bu rakam bizim beklentimiz olan 19 milyon TL?nin ve piyasa
beklentisi olan 16 milyon TL?nin altında kaldı. Şirketin ilk
çeyrekteki FAVÖK marjı yıllık bazda %8.3?ten %10.9?a çıkmıştır. (KAP)
Doğuş Otomotiv beklentilerin oldukça üstünde ilk çeyrek karı
açıkladı. Olumlu. Şirket beklentilerin üstünde 132mn TL net kar
açıklarken konsensus rakamı 74mn TL seviyesindedir. TL?nin EUR
karşısında değer kazanması ve faaliyet giderlerindeki (faaliyet
gideri/satış oranı) azalış şirketin VAFÖK rakamının beklentilerin
üstünde gelmesine sebep oldu. Net kardaki artışa LPD Holding hissesi
satış karı (21.8mn TL) ve temettü geliri (11.6mn TL) de katkıda
bulunmuştur. Kuvvetli ilk çeyrek sonuçlardan sonra şirket için VAFÖK
ve kar tahminlerimizi yukarıya revize etmeyi planlıyoruz. Çeyreksel
sonuçların açılışta hisse üzerinde olumlu etki yapmasını bekliyoruz.
(KAP)
Gübretaş ilk çeyrekte 33 milyon TL kar açıkladı. Nötr. Bizim
beklentimiz 18 milyon TL kar iken piyasa beklentisi ise 30 milyon TL
kar idi. 1. Çeyrek kar rakamının bizim beklentimizden sapmasının temel
nedeni fiilen ödenen vergi oranının beklentimizden düşük gerçekleşmesi
oldu. Şirketin konsolide satışı 912 milyon TL olarak gerçekleşirken bu
rakam yıllık bazda %6 artışa, çeyreklik bazda ise %10 artışa denk
geliyor. Razi?nin amonyak satışları ilk çeyrekte %62 artarak 136 bin
ton olurken bunun temel sebebi İran?da şirketin daha fazla gaz
kullanabilmesi oldu. Razi?nin ilk çeyrekteki amonyak kapasite kulanım
oranı %46?dan %61?e çıkmıştır. Konsolide bazda Gübretaş 148 milyon
FAVÖK yaratırken bizim beklentimiz 184 milyon TL, piyasa beklentisi
ise 157 milyon TL idi. Hissenin bu sonuclara nötr tepki vermesini
bekliyoruz. (KAP)
Kardemir beklentilerin oldukça altında ilk çeyrek kar rakamı
açıkladı. Olumsuz. Şirket, 88mn TL zarar açıklarken konsensus
beklentisi 8mn TL zarar olacağı yönündeydi. Kardaki sapmanın temel
sebebi oldukça zayıf operasyonel performans ve artan finansal
giderlerdir. Özellikle ürün ve hammade fiyatları arasındaki marjın
daralması şirketin kar marjını olumsuz etkilemiştir. Zayıf ilk çeyrek
sonuçlardan sonra şirket için VAFÖK ve kar tahminlerimizi aşağıya
revize etmeyi planlıyoruz. Çeyreksel sonuçların hisse üzerinde olumsuz
etki yapmasını bekliyoruz. (KAP)
Karsan beklentimizin bir miktar altında ilk çeyrek sonuçları
açıkladı. Nötr. Şirket, 18mn TL zarar açıklarken bizim beklentimiz
10mn TL zarar olacağı yönündeydi. Kardaki sapmanın temel sebebi kar
marjı oldukça yüksek otobüs satışlarının sayıca bu çeyrek daha az
olması olarak gösterilebilir. Yeni Hyundai aracı seri üretime
başlanmadığı için ilk çeyrek rakamlarının zayıf gelebileceği çok
sürpriz değildi. Dolayısıyla, çeyreksel sonuçların hisse üzerinde
ciddi bir baskı yaratmasını beklemiyoruz. (KAP)
Migros ilk çeyrekte beklentilerin bir miktar altında net kar
rakamı açıkladı. Nötr. Şirket 8 milyon TL net kar açıklarken bu bizim
ve piyasanın beklentisi olan 15 milyon TL?nin altında bir rakamdır.
Net kar beklentileri karşılamazken operasyonel performansın ise
beklentileri hafif aştığını görüyoruz. İlk çeyrekte hem satış hem
VAFÖK rakamları görece olarak güçlüydü. Kardaki sapmanın ise
beklentimizden fazla gelen vergi oranından kaynaklandığını görüyoruz.
Sonuç olarak, net kar rakamı düşük gelse de operasyonel performansın
tatminkar olması nedeniyle sonuçların hisse üzerinde önemli bir etki
yaratmasını beklemiyoruz. (KAP)
Pegasus beklentilerin altında ilk çeyrek karı açıkladı. Olumsuz.
Şirket 74mn TL zarar açıklarken konsensus rakamı 54mn TL zarar olacağı
yönündeydi. Operasyonel performanstaki düşüklükten kaynaklanan zarar
rakamı hisse üzerinde olumsuz baskı yaratacaktır. (KAP)
Sabancı Holding ilk çeyrek sonuçları hem faaliyet hem de faaliyet
dışı gelirler ile beklentileri aştı. Olumlu. 648mnTL net kar rakamı,
441mnTL?lik piyasa beklentisinin hem bir defaya mahsus olan
107mnTL?lik Enerjisa ve Carrefoursa?daki varlık satış karları ile hem
de bankacılık ve enerji segmentlerindeki artan karlılık sayesinde
oldukça üzerinde kaldı. AL tavsiyesimizi sürdürdüğümüz hissenin bugün
sonuçların ardından pozitif açılmasını bekliyoruz. (KAP)
TAV ilk çeyrekte beklentilerin üstünde net kar rakamı açıkladı.
Kısmen Olumlu. Şirket beklentilerin üstünde 31mn EUR net kar
açıklarken konsensus rakamı 28mn EUR seviyesindedir. Operasyonel
performans beklentiler dahilinde olsa da yüksek finansal gelirle
desteklenen kar rakamı beklentilerin üstünde gerçekleşmiştir.
Çeyreksel sonuçların açılışta hisse üzerinde kısmen olumlu etki
yapmasını bekliyoruz. (KAP)
Torunlar GYO beklentilerin bir miktar altında ilk çeyrek sonuçları
açıkladı. Kısmen olumsuz. Şirket, 154mn TL zarar açıklarken konsensus
beklentisi 118mn TL zarar olacağı yönündeydi. Şirketin zarar
yazmasının kısmen zayıf operasyonel performans ve yüksek kur farkı
zararlarıdır. Çeyreksel sonuçların hisse üzerinde kısmen olumsuz etki
yaratmasını bekliyoruz. (KAP)
Türk Hava Yolları ilk çeyrekte beklentilerin üstünde net kar
rakamı açıkladı. Olumlu. Şirket beklentilerin üstünde 373mn TL net kar
açıklarken konsensus rakamı 332mn TL seviyesindedir. Operasyonel
performans beklentiler üstünde gerçekleşirken şirket hem EUR hemde Yen
pozisyonlarından kur farkı geliri yazmıştır. Çeyreksel sonuçların
açılışta hisse üzerinde olumlu etki yapmasını bekliyoruz. (KAP)
Tümosan beklenenden yüksek ciro, FAVÖK ve faaliyet dışı gelirler
nedeniyle 9 mln TL net kar açıkladı, piyasa beklentisi 5 mln TL ve
bizim beklentimiz 6 mln TL seviyesiydi. Olumlu. Artan yurtiçi satışlar
ve yükselen ortalama ürün fiyatları, toplam gelirleri 16% yıllık bazda
büyüterek 96 mln TL seviyesine ulaştırdı. Ancak, şirket tarımsal
destekler sayesinde artan talep ile birlikte yurtiçi piyasaya daha çok
yöneldiği için ihracat gelirleri 62% daraldı. Tümosan?ın brüt marjı
yüksek BG?li ürünlerin satışlar içindeki payının artmasıyla 4.3 puan
artarak 21.5% oldu. Ancak, şirketin daha agresif pazarlama
stratejisini takiben çok pazarlama gideri gerçekleştirmesi ile
faaliyet giderlerinin satışlara oranı 12.3% oldu ki bu da bizim daha
iyimser beklentimiz olan 8.9%?ün bir hayli üstünde gerçekleşti. Bu
yüzden, FAVÖK marjı 12.9% ile bizim beklentimizi 0.5 puan aştı ve
piyasa beklentisini 2.5 puan geçti, böylece de FAVÖK rakamı 12 mln TL
oldu. Güçlü net kar ve operasyonel rakamlar nedeniyle 1Ç15
sonuçlarının hisse performansı üzerinde olumlu bir etkisi olmasını
bekliyoruz. Tümosan?ın ciro ve FAVÖK?ünün yüksek BG?li ürünlere olan
sağlam talep sebebiyle gelecek çeyreklerde de güçlü kalmasını
bekliyoruz. (KAP)
Global Yatırım Holding Global Liman halka arzından vazgeçti.
Olumsuz. Alokasyondan fazla gelen yabancı yatırımcı talebine rağmen
holding Global Liman satışı için stratejik veya finansal yatırımcılar
ile yoluna devam etme kararı aldı. Global Yatırım Holding?in en büyük
varlığı olan bu şirketin geleceği için oluşan bu belirsizlik, Ocak
ayındaki halka arz duyurusu sonrası piyasaya oranla %94 relatif getiri
sağlayan Global Yatırım Holding hisseleri için kuşkusuz olumsuz
olacaktır. Dün hissenin tabandan işlem görmesine rağmen, benzer
hareketin bugün de devam edebileceğini düşünüyoruz. Diğer yandan,
bugün gelen yeterince güçlü olmayan bilançonunda bu olumsuz havaya
katkı yapacağını düşünüyoruz. (KAP)"
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey