Oyak Yatırım ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Şirket Haberlerini Değerlendirme Analizi:
"SAHOL 11 Mayıs tarihinde 5TL fiyattan 1.6 milyon (%0.8) KORDS
hissesi sattığını açıkladı. Bu satışla yapılan toplam satış miktarı
7.8 milyon (%4) seviyesine ulaştı. Hatırlanacağı gibi SAHOL halka
açıklığını arttırmak istediği KORDS?da bir yıl içerisinde %5?ine kadar
satış yapabileceğini açıklamıştı. Böylelikle KORDS?nın halka açıklığı
%8.8 seviyesinden %12.9 seviyesine yükselmiş oldu.
GLYHO: Global Yatırım Holding ve Global Liman talep toplamasını
geçtiğimiz hafta gerçekleştirdikleri Global Liman halka arzını iptal
ettiklerini açıkladı. Hatırlanacağı gibi Global Liman için
19.6TL-23.5TL aralığından talep toplanmıştı.
AÇIKLANAN 1.ÇEYREK SONUÇLARI
SAHOL yılın ilk çeyreğinde 648 milyon TL net kar açıklarken bu
rakam piyasa beklentisi olan 441 milyon TL?yi aşmış oldu. Karın
beklentilerin üzerinde gelmesinde özellikle enerji segmenti
performansındaki iyileşme ve bir seferlik varlık satışları etkili
oldu. Şirketin Enerji segmenti özellikle yağışlardaki artış
paralelinde hidrolardaki üretim artışı ve diğer elektrik
segmentlerinde gerçekleşen iyileştirmeler sonrasında net kar katkısını
-35 milyon TL?den +92 milyon TL seviyesine getirdi.
Bunun yanında Carrefoursa ve Enerjisa?da yapılan satış karı etkisi
ise sırasıyla 55 milyon TL ve 52 milyon TL oldu.
NTHOL yılın ilk çeyreğinde 39 milyon TL zarar açıklarken bu rakam
özellikle Milli Piyango teminat mektubu için ayrılan karşılık
sonucunda artmış oldu. Hatırlanacağı gibi şirket Milli Piyango ihalesi
için 9 milyon dolar teminat mektubu vermiş ancak zamanında sözleşmeyi
imzalayamaması sonrasında bu teminat mektubu özelleştirme idaresi
tarafından gelir kaydedilmişti. Şirket bu teminat mektubu için ilk
çeyrek finansallarında 24.4 milyon TL?lik bir karşılık ayırmış oldu.
Şirketin konsolide VAFÖK rakamı ise yıllık %67 artışla 7.5 milyon TL
seviyesine ulaşırken özellikle turizm segmentindeki olumlu performans
operasyonel rakamlara yansımış oldu.
TRCAS yılın ilk çeyreğinde 19 milyon TL zarar açıklarken 2014 ilk
çeyreğinde 21 milyon TL?lik net kar bulunmaktaydı. Özellikle şirketin
akaryakıt dağıtım şirketi Shell & Turcas?ın diğer akaryakıt
dağıtıcıları gibi fiyat tavanı uygulamasından olumsuz etkilenmesi bu
zararda etkili oldu. Hatırlanacağı gibi EPDK 2 ay boyunca geçici
olarak bir fiyat tavanı uygulayarak şirketlerin marjlarını sabit
tutmuştu. Bunun sonucunda Shell & Turcas net 53 milyon TL zarar
açıklarken bunun Turcas?a etkisi -16 milyon TL şeklinde oldu.
Turcas?ın diğer iştiraki RWE & Turcas ise ana hissedarlara olan faiz
gideri (32 milyon TL) ve amortisman gideri (13 milyon TL) nedeniyle
toplamda 34.4 milyon TL?lik zarar açıkladı.
AKFEN yılın ilk çeyreğinde 80 milyon TL zarar açıklarken bu rakam
piyasa beklentisi olan 50 milyon TL?ye göre daha olumsuz gelmiş oldu.
ÖZellikle kurlarda yaşanan hareket HES?ler, ve İDO gibi borçlu
şirketlerin zarar açıklamalarına neden oldu. AKFEN?in operasyonel
performansı ise beklentiler doğrultusundaydı. Özellikle bu yıl daha
fazla yağış olması HES?lerin faaliyet karlılığına olumlu yansırken
İDO?daki iyileşmenin de devam ettiği görülüyor. Mersin Limanı ise
konteytner hacmindeki yıllık gerilemeye ragmen kurlardaki hareketin de
etkisiyle gelirlerini artırırken marjlar ise %63?ler seviyesinde sabit
kalmış oldu. Şirketin tüm iştiraklerini kapsayan düzeltilmiş VAFÖK
rakamı 113mn TL ile yıllık %26 artış kaydetti.
DOAS 1Ç?2015 döneminde 132 mn TL net kar açıkladı. Doğuş
Otomotiv?in 1Ç net karı 74 mn TL seviyesinde olan piyasa belentisinin
oldukça üzerinde gerçekleşerek 132 mn TL oldu. Net kar geçen seneye
göre %400 artış gösterdi. Satışlar geçen seneye göre %61 büyürken,
faaliyet kar marjı 350 baz puan artışla %6.7 olarak gerçekleşti
(beklenti %4.7).
Sonuçlara piyasanın oldukça olumlu tepki vermesi beklenebilir.
ASELS 1Ç sonuçlarında 40 mn TL net zarar açıklarken, piyasa
beklentisi 3 mn TL net kar açıklanması yönündeydi. Operasyonel
karlılık (FAVÖK) ise 123 mn TL olarak gerçekleşti ve piyasa
beklentisinin yaklaşık %10 üzerinde gerçekleşti. Satışlar geçen seneye
göre %40 büyürken, yeniden yapılandırmanın ve zayıf TL?nin satış
büyümesine katkı yaptığı söylenebilir. Şirket döviz bazlı alınan
avanslardan ve finansal kredilerden toplam yaklaşık 150 mn TL
civarında kur farkı gideri yazdı. Diğer yandan Aselsan Macunköy
yerleşkesindeki gayrimenkulleri yeniden değerleyerek özsermaye?de 40
mn TL?lik değerleme farkı kaydetti.
SELEC 1Ç?2015 döneminde 47 mn TL net kar açıkladı.Selçuk Ecza?nın
1Ç net karı 45 mn TL seviyesinde olan piyasa belentisine paralel
olarak 47 mn TL oldu. Satışlar geçen seneye göre %15 büyürken, geçen
senenin aksine bu seneki büyüme şirketin pazar payından değil,
pazardaki büyümeden kaynaklandı. Diğer yandan faaliyet kar marjı geçen
seneye göre yaklaşık 50 baz puan düşüş gösterdi. Sonuçlar genel olarak
beklentilerimiz dahilinde gerçekleşti.
MGROS 1Ç?2015 döneminde 8 mn TL net kar açıkladı. Migros?un 1Ç net
karı 15 mn TL seviyesinde olan piyasa belentisine paralel olarak 8 mn
TL oldu. Satışlar geçen seneye göre %17 büyürken, yurtiçindeki satış
büyümesi ise %19 seviyesinde gerçekleşti. Özellikle satış büyümesinin
hızlanmasının olumlu olduğunu düşünüyoruz. Karlılık olarak ise 1Ç?de
önemli bir sürpriz gözükmüyor. Faaliyet karı (FAVÖK) 121 mn TL olarak
gerçekleşirken, beklenti 118 mn TL seviyesinde bulunuyordu.
GUBRF birinci çeyrekte 33mn TL net kar açıkladı. Açıklanan kar
piyasa beklentisi olan 30mn TL ile parallel. Net kar geçen seneye göre
%71 artış gösterirken geçen yılın aynı çeyreğinde vergi giderlerinin
yüksek olmasından kaynaklı net karın düşük geldiğini hatırlamakta
fayda var. Şirketin gelirleri 912mn TL ile piyasa beklentisi olan
875mn TL?yi aşarken faaliyet kar marjı beklentilerin 2 puan gerisinde
kaldı.
KRDMD piyasa beklentisi olan 8mn TL zararın çok üstünde 88mn TL
net zarar açıkladı. Zararın beklentilerden kötü gelmesinin temel
sebebi hammadde maliyetlerinin geçen yılın aynı çeyreğine göre %20
seviyesinde artış göstermesi oldu. Şirket ayrıca 106mn TL net finansal
gider kaydetti. Açıklanan sonuçlara piyasa tepkisinin olumsuz olmasını
bekliyoruz"
http://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20150512.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey