Tera Menkul Değerler (http://www.teramenkul.com) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"YORUM: Yılın ikinci Enflasyon Raporu Açıklanacak..
*Merkez Bankası (MB) bugün yılın ikinci Enflasyon Raporu'nu
açıklayacak. Petrol fiyatlarındaki yukarı yönlü trend, TL'deki değer
kaybı ve gıda enflasyonundaki katılığı göz önüne aldığımızda MB'nin
ilk raporda %5.5 olan tahminin önemli oranda yukarı çekebileceğini
düşünüyoruz. Piyasa beklentileri ise Beklenti Anketi'ne göre %7.29,
CNBC-e anketine göre %7.13 düzeyinde yer alıyor. Diğer taraftan Başkan
Başçı'nın para politikasına dair verebileceği sinyaller takip edilecek.
*Bugün ayrıca Mart dış ticaret verisi, Bankacılık sektörünün Mart
ayı bilanço ve gelir tablosu takip edilecek. Ayrıca da banka dışı
şirketler için solo 1ç15 finansalları için bugün son gün.
İZLENECEKLER
- MB 2. Enflasyon Raporu
-Mar'15 Dış Ticaret Dengesi (Bloomberg Anketi: -$6.2mr açık)
-BDDK Mar'15 Sektör Gelir Tablosu ve Bilançosu
-PPK Tutanakları
-EKGYO'nun Yenimahalle Arsası için İhalenin İlk Etabı (622mn TL
ekspertiz değerine sahip değerli bir arazi)
TEKNİK BAKIŞ - Kısa Dönem Trend: Yatay Uzun Dönem Trend: Yatay
1.Direnç: 86500 2. Direnç: 87000 1. Destek: 85600 2. Destek:
85300
ABD 1.çeyrek büyüme rakamlarının beklenenin oldukça altında
gelmesiyle Haziran faiz artırım ihtimali ortadan kalkması beklenirken,
bu kötümser dataya rağmen FED yetkililerinin güvercin tutum
sergilemedikleri ve kötüleşme halinin dönemsel/geçici niteledikleri
görülmekte. Bunun ise kur ve piyasalar için genel resimde hafif
karışıklık yarattığı ancak, dün Avrupa piyasalarında görülen sert
satışların bugün yukarı yönlü tepkiye dönüşmesi ve Asya borsalarındaki
karışık/olumlu risk iştahının endeksin momentumunu sağlayacak ana
unsurlar olarak ele alınacağını düşünüyoruz. Teknik olarak, 86000
noktasında bulunan kritik Fibonacci seviyesi üzerinde haftalık
kapanışlar önem taşırken, 84500 seviyesinin ise bir sonraki destek
olarak izlenmesi gerektiğini düşünmekteyiz. Satış baskısının devamının
görülmesi halinde, indikatörler sat sinyali oluşturabilir, fakat bu
hareket 84500 desteğinde limitlenebilir ve endeksin yukarı yönlü
trendine destek olabilir.
KAR AÇIKLAMALARI
AVISA: Şirketin 1ç15 net karı yıllık bazda %47 artışla 17mn TL
oldu. Emeklilik segmentinde teknik zararda önemli ölçüde gerileme
gözlenirken hayat segmentinde teknik kar yıllık bazda bir miktar
geriledi. Net Yatırım gelirleri ise kur farkı gelirlerinin katkısıyla
yıllık bazda %43 arttı ve karlılığı destekledi. 1ç15 sonuçları olumlu
olsa da 21 Nisan'dan bugüne %19 değer kazanan hissenin bunu önemli
ölçüde fiyatladığını düşünüyoruz.
FINBN: Finansbank'ın net karı yıllık bazda %119 arttı. Temettü
geliri ve GM binasının satışı kaynaklı bir kerelik kara göre
düzeltiğinde ise net kardaki artış sektör trendine paralel %8
civarında oldu.
TCELL: Net Kar düşük olan consensus tahminlerinin de altında
klamıştır (TERA tah: 245mn TL, kons tah: 222mn TL). FAVÖK ve Net
satışlarsa tahminlere paralel gelmiştir. Net satışlar yıllık bazda %4
yükselişle 2,978mn TL'ye yükselmiştir. FAVÖK marjında kısmen yükselme
söz konusu (1ç15: %31.1, 1ç14: %30.9), tahminlerimize paralel,
consensus tahminlerinin üzerinde (%30.5). Marjdaki gelişmeler mobil
işlerdeki gelişme ve operasyonel verimlilikten gelmektedir. Şirket
çeyrek içerisinde 1.1 mr TL net zarar kaydederken bu zararın 656mn
TL'si UAH, TL ve BYR'nin değer kaybından oluşan kur zararından
gelmektedir. 1ç15 sonuçlarından soraa TCELL 2015 beklentileri olan %6-
%9 ciro artışı ve %31 %32 FAVÖK oranlarının gerçekçi olduğunu öne
sürdü.
FROTO: 1ç15 sonuçlarında çok fazla sürpriz bir durumla
karşılaşılmadı. Net kar FAVÖK ve net satış rakamları beklentilere
paralel gerçekleşmiştir. Net satışlar %51'lik satış hacmi artışıyla
yıllık bazda %74 artmıştır. FAVÖK marjı yıllık bazda 120 baz puan
artarak %8.6'ya ulaşmış ve beklentilerin üzerinde yer almıştır
(7.6%)Net kar marjı (%6.5) piyasa beklentisinin (%4.6) oldukça bizim
beklentimizin ise (%7.6) kısmen üzerinde yer almıştır FROTO
emsallerine gore primli işlem görmektedir. Kısmen yükselen FAVÖK marjı
hisse performansı üzerine olumlu etki yaratabilir.
GOODY: 1ç15 sonuçları Otomotiv sektörünün güçlü olduğu ilk
çeyrekte tatmin edici olmamıştır. Net kar yıllık bazda %11 azalırken
kar marjı düşmüştür (1ç15: (8.3, 1ç14: 8.7%). FAVÖK marjı 2014 yılı
geneliyle aynı seviyede kalarak gelişme beklediğimiz bu sonuçlarda
hayalkırıklığına uğratmıştır. Net satışlar yıllık bazda %6 düşüşe
işaret etmektedir. En yakın rakibi BRISA'ya gore primly işlem
görmektedir.
PETKM: Güçlü gelen operasyonel marjlarla net kar beklentileri
aştı. FAVÖK %7 ile 1.5 puan arttı ve bizim beklentimiz olan %2.4'ün ve
%5.8'lik piyasa beklentisinin üzerinde yer aldı. Ciroda düşen satış
hacmi ve fiyatlar yüzünde %21'lik daralma görüldü. Sonuç olarak şirket
yıla güçlü marjlarla iyi bir başlangıç yapmış oldu.
BIZIM: Net kar piyasa beklentisiyle paralel geldi. %10'luk ciro
büyümesi tamamen fiyat artışlarından kaynaklandı. Şirketin brüt kar
marjı %10'da kalırken, faaliyet giderlerindeki bozulma FAVÖK marjının
%1'e yakın daralmasına neden olmuştur. Franchising operasyonunun
sulandırma etkisi ve henüz faydalanılamayan faaliyet kaldıracı da net
marjdaki iyileşmeyi baskılamıştır.
TATGD: Net kar piyasa beklentisi olan 9mn TL'yi aşarken, bunda
operasyonel marjların beklentileri aşması önemli rol oynadı. FAVÖK
marjı %10.3 ile yıllık 2.5 puan artarak %7.4'lük piyasa beklentisinin
de oldukça üzerinde yer aldı.
ŞİRKET HABERLERİ
- Turk Telekom TTKOM, telekomünikasyon, $9.8mr PD/ nötr HF:
TL7.50/hisse Isbank, ISCTR, bankacılık, $10.4mr PD / AL HF:
TL7.98/hisse- TTKOM Avea'nın ISCTR ve iştiraklerinde bulunan %10'una
denk gelen payını 875mn TL bedelle satın aldığını açıkladı. Avea'da
%7.44 paya sahip olan ISCTR'nin solo finansallarında satıştan çok çok
sınırlı (4mn TL) satış karı yazacağını, bununla birlikte satıştan
sağlanacak fonların ana bankacılık faaliyetlerine aktarılacak olmasını
banka için olumlu olarak değerlendiriyoruz. Diğer taraftan TTKOM
içinse AVEA'nın tüm hisselerine sahip olmasının operasyonel
verimliliğie katkı sunabileceğini düşünüyoruz.
- BOYP, giyim mağazacılık, Boyner Perakende Mağazacılık, $793mn PD
/ Tavsiyemiz yok - BOYP ödenmiş sermayesini %31 artırıp yeni paylarını
da tahsisli satış yöntemiyle Katar'da yerleşik Mayhoola for Investment
OPC şirketine hisse başı 50TL'ye (tüm şirket değeri için 2,885mn TL
ile son kapanış fiyatına göre %37 yükselme potansiyleine işaret
ediyor) satacağını açıkladı. Dün çıkan haberin ardından hissenin %10
artarak tavan olduğunu belirtelim."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey