HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, Tüpraş'ı 60,80 TL hedef fiyat ile en az beğendiği hisseler arasına ekledi

Ak Yatırım, Tüpraş'ı 60,80 TL hedef fiyat ile en az beğendiği
hisseler arasına ekledi.
Ak Yatırım'ın ( www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda
şu değerlendirme yapıldı:
"En az beğenilen hisseler listesi: Tüpraş'ı en az beğendiğimiz
hisseler arasına ekliyoruz.
Tüpraş?ı son 2 haftada BIST Getiri Endeksi?nin %9 üzerindeki
hareketi, artabilecek İran petrol alımının etkisinin kısıtlı
olabileceği ve 1Ç15 sonuçlarında geçen senenin aynı dönem
performansına göre ciddi bir iyileşme olmayabileceği beklentisiyle
taktiksel olarak en az beğendiğimiz hisseler arasına ekliyoruz. Tüpraş
hisseleri, son 2 haftada İran nükleer programı görüşmeleri ile ilgili
gelebilecek pozitif bir haber ve 1Ç15 sonuçlarının güçlü olabileceği
beklentisi ile pozitif ayrıştı. Dün, Tahran ve P5+1 ülkeleri arasında
İran?ın nükleer programı nedeniyle yaklaşık 1,5 yıldır devam eden
müzakereler çerçeve bir mutabakata dönüştü. Anlaşmaya göre, ABD ve AB,
Uluslararası Atom Enerjisi Kurumu yetkililerinin denetimlerinin
ardından İran?ın nükleer faaliyetlerini azalttığını onaylarsa, İran
üzerindeki yaptırımları azaltacak. Nihai anlaşmanın 30 Haziran?a kadar
tamamlanması ve bunun ardından İran?ın petrol ihracatını artırması
bekleniyor. İran?in petrol ihracatı, 2012 ortasında uygulanan
yaptırımlar ile %50 azalmıştı. Tüpraş?ın İran petrolü alımından azalan
işletme sermayesi ihtiyacı yoluyla faydalanacağını düşünüyoruz. Şirket
İran?dan 80 gün vadeyle ham petrol alımı yapıyor (Tüpraş?ın ortalama
alım vadesi 30 gün). Ekstra 1 milyon ton İran ham petrol alımının
şirketin işletme sermayesi ihtiyacını 60 milyon dolar azaltacağını
tahmin ediyoruz (değerlememize etkisi +%0,4). Şirketin 1Ç15 FAVÖK?ünün
139 milyon dolar olacağını tahmin ediyoruz (1Ç14 FAVÖK: 141 milyon
dolar). Diğer taraftan şirketin açık döviz pozisyonu dolayısıyla
1Ç15?te 94milyon dolar net zarar açıklayacağını hesaplıyoruz (1Ç14 net
kar: 231 milyon dolar). Beklentinin gerçekleşmiş olması nedeniyle
önümüzdeki günlerde Tüpraş hisselerinin performansı endeksin gerisinde
kalabilir.
Değişiklik sonrası en az beğendiğimiz hisseler listesi: Ak Enerji,
Coca Cola, Hürriyet, Tüpraş.
En çok beğendiğimiz hisseler: Aselsan, Enka, Garanti, İş Bankası
C, Kardemir D, Soda Sanayi, TSKB, Türk Telekom, Turkcell, THY
(değişiklik yoktur)."

Raporun tamamı için:

https://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/Portfoy_Onerisi-Performans/648


Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey