Ana SayfaRAPOR-Borsa İstanbul'da Gelişmeler/Beklentiler(Tera Menkul Değerler) ----

RAPOR-Borsa İstanbul'da Gelişmeler/Beklentiler(Tera Menkul Değerler)

29 Aralık 2014 - 09:36 borsagundem.com

Tera Menkul Değerler (http://www.teramenkul.com) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"YORUM: Kasım 2014 bankacılık verisi bugün açıklanacak...
BDDK'nın Kasım ayı bankacılık verilerini (gelir tablosu ve
bilanço) bugün öğleden sonra açıklaması bekleniyor. Biz enflasyona
bağlı tahvillerin de katkısıyla 4ç14 marjlarının 3ç14'e göre daha
güçlü kalacağını tahmin ediyoruz. TL kredi-mevduat spreadinin ise
yataya yakın gelmesini bekliyoruz. Kasım 2013'ün düşük baz etkisi
nedeniyle yıllık net kar büyümesinin güçlü görüneceğini düşünüyoruz.
Gelen güçlü veriler banka hisselerinin performansını da
destekleyebilir.

İZLENECEKLER

- Kasım 2014 Toplu Bankacılık Sektör Verisi

TEKNİK BAKIŞ - Kısa Dönem Trend: Yatay Uzun Dönem Trend: Yatay

1. Direnç: 85100 2. Direnç: 85300 1. Destek: 84800 2. Destek:
84700
Çin'de bankacılık tarafını destekleyen yeni teşvik kararları ve
ABD hisseleri tarafında risk iştahının devamı, Asya borsalarını
pozitif yönde etkilemekte ve gün içerisinde Avrupa tarafına da aynı
şekilde yansıması beklenebilir. Bu nedenle, endeks bugün 85500 direnç
bölgesini test edebilir 85100 üzerindeki hareketler ise Elliott
dalgalarında 5. kısmın kısa vadede oluşabilmesi ihtimalini
güçlendirecektir (gerçekleşmesi, 87500'e hareketin olacağını
göstermekte). USDTRY'de yatay hareketlerin yıl sonuna kadar devam
edeceği görüntüsü hakim, bu da endeks için kur tarafındaki aşağı yönlü
risklerin yıl sonuna kadar sınırlı kalacağı ve endeksin küresel risk
iştahı tarafından asıl olarak etki altında kalıp, yıl sonuna kadar bu
bağlamda hareket edebileceği görüntüsünü ortaya koyacaktır. 85500
üzerindeki kapanışların 87500'e doğru bir yukarı momentumun söz konusu
olacağına işaret etmekte olduğunu hatırlatalım.

ŞİRKET HABERLERİ

- Aygaz, AYGAZ, LPG & Doğalgaz, $1.3mr PD / AL HF: TL12.50 -
Aygaz 69mn TL'lik vergi cezasının 2009 yılına ilişkin uzlaşma dahil
bütün yasal haklarını kullanacağını açıkladı. Daha önce şirket
2009-2012 dönemi cezası için "tarhiyat öncesi uzlaşma" talebini geri
çektiğini açıklamıştı. Biz burdan, şirketin 2009 yılı cezasına itiraz
edeceğini, 2010-2012 dönemi için ise uzlaşma hakkını kullanmayacağını
anlıyoruz. Biz modelimizde ceza için 4ç14'e %50 karşılık ayırdık.
Hisse performansı için nötr.
- Aksigorta, AKGRT, hayat dışı sigorta, $337mn PD / Tavsiyemiz yok
- AKGRT 1.8mn TL vergi ve 2.8mn TL cezası olmak üzere toplam 4.6mn TL
vergi cezası aldı (2009 BSMV ile ilgili). Ceza şirketin son 12 ay
karının %9'u, özkaynaklarının %1'ine denk gelmektedir (önemli bir
tutar değil). Şirket uzlaşma dahil bütün yasal haklarını kullanacağını
açıkladı.
- Anadolu Sigorta, ANSGR, hayat dışı sigorta, $308mn PD /
Tavsiyemiz yok - ANSGR 2.1mn TL vergi ve 3.1mn TL cezası olmak üzere
toplam 5.2mn TL vergi cezası aldı (2009 BSMV ile ilgili). Ceza
şirketin son 12 ay karının %8'i, özkaynaklarının %0.5'ine denk
gelmektedir (önemli bir tutar değil). Şirket uzlaşma dahil bütün yasal
haklarını kullanacağını açıkladı.
- Pınar Süt PNSUT, süt üreticisi, $420mn PD / NÖTR HF: TL 22.90
- Gıda Tarım ve Hayvancılık Bankanlığı Okul Sütü ihalesi ikinci
kısmını yeniden yaptı. Ayne Gıda birim başına 0.46 TL ile en düşük
teklifi vererek ihaleyi kazanırken, geçen yılın kazananı PNSUT-Dimes
de teklif verenler arasındaydı. Bu ihale kapsamında yaklaşık 92mn
paket (18.5mn litre) sütün 2014-2015 ikinci yarı yılında satılması
planlanıyor. Bu miktar kabaca Türkiye'nin yıllık üretiminin %0.15'ine
tekabül ediyor. PNSUT için az da olsa olumsuz bir haber.

SEKTÖR

- Bankacılık sektörü / BDDK haftalık verileri- Aralık ayının
üçüncü haftası:
o Önceki haftaya göre toplam kredi büyümesi: %0.74 (TL Krediler
+%0.39, FX Kredileri Dolar bazında +%0.3)
o Önceki yıla göre toplam kredi büyümesi: %19.2 (%19.3 olan önceki
hafta yıllık büyüme oranının gerisinde)
o Önceki haftaya göre tüketici kredileri %0.21 arttı
o Önceki yıla göre toplam tüketici kredisi büyümesi: %13.5 (önceki
haftanın %13.4 artışının üzerinde)
o Toplam kredilerde yıllıklandırılmış trend büyüme (son 13 hafta):
%24.4 (önceki hafta büyüme oranı %22.9)
o TL krediler için yıllıklandırılmış trend büyüme (son 13 hafta):
%21.4 (önceki hafta %19.8)
o Tüketici krediler için yıllıklandırılmış trend büyüme (son 13
hafta): %15.5

MAKRO

- Kapasite Kullanım Oranı (KKO): İmalat sanayi KKO, Aralık 2014'te
yıllık bazda 140 baz puan gerilerken aylık bazda 10bps arttı ve %74.6
seviyesinde gerçekleşti. Mevsimsel etkilerden arındırılmış KKO ise
%74.4 ile aylık bazda 40bps artarken 4ç14ortalaması 3ç14
ortalamasının 4bps üzerinde gerçekleşti.
Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE): Aralık 2014'te RKGE 101.2 olarak
gerçekleşirken bu yıllık bazda 90bps aylık bazda da 150bps gerilemeyi
ifade ediyor. Mevsimsellikten arındırılmış endeks ise Aralık 2014'de
aylık bazda 20bps arttı (ve 4ç14 ortalaması 3ç14 ortalamasına göre
210bps yukarıda).
-Aralık 2014 mevsimsel etkilerden arındırılmış sektörel güven
endeksleri:
- "Hizmet" önceki aya göre %0.8, "Perakende satışlar" ve "İnşaat"
da sırasıyla %1.9 ve %0.4 arttı.
- Endekslerdeki artışlar esas olarak son 3 aydaki iş hacmi ve
siparişlerdeki artış kaynaklı.

SİYASET

Sabah Gazetesi'nin haberine göre Hükümet 'İki Ayaklı Demokrasi
Paketi' adını verdiği yeni bir yasal düzenleme hazırlıyor. Bu
düzenlemenin bir kısmı 'Alevi Açılımı' ve Çözüm Süreci'ne ilişkin
konuları içerirken diğer bacağı ise yolsuzlukların önlemeyi hedefleyen
'Şeffaflık Komisyonu' kurulmasıyla ilgili."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey