Saxo Capital Markets ( http://www.saxoMarkets.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Analiz Raporu:
"Saxo Bank'ın 2014 için 10 Sıradışı Tahmini
Çeşitli varlıkların İnternet üzerinden alım satımı ve yatırımı
konusunda uzmanlaşmış olan Saxo Bank, bugün gelecek seneye ilişkin
yıllık 'Sıradışı Tahminlerini' açıklamaktadır. Bu tahminlerden
herhangi birinin gerçekleşmesi olasılığının düşük olmasına karşın
bunlar, düşük bir ihtimalle de olsa gerçekleştirilebilir bir dizi
piyasa olayı ve siyasi olaya dayalı olarak Saxo Bank analistleri
tarafından stratejik olarak belirlenmiştir.
Bu yılın tahminleri, bir AB varlık vergisi ve Japonya Merkez
Bankası'nın bütün hükümet borçlarını iptal etmesinden teknoloji
sektörünün 'Beş Şişmanı' için olumsuzlukların ortaya çıkması ve
piyasadaki petrol bolluğu nedeniyle Brent ham petrol fiyatlarının
düşmesine kadar değişiklik göstermektedir. Başka bir sıradışı tahmin
de ABD Kongre'sinin Ocak ayındaki siyasi çıkmaz oyununun ikinci
perdesini sahneye koymasının ardından deflasyon ihtimalinin ortaya
çıkacak olması ve Almanya'nın Euro bölgesindeki en başarılı ülke
konumunu kaybedip tekrar durgunluğa girmesidir.
ABD'deki parasal genişlemenin azalması sonucunda artan faiz
oranları nedeniyle sermayenin marjinal maliyetlerinin artması ve bu
ülkelerde cari açıklara neden olması ve para birimlerinin değerini
düşürmesi halinde Brezilya, Hindistan, Güney Afrika, Endonezya ve
Türkiye için de beklentiler pek parlak olmayacaktır. Bu arada bir AB
karşıtı uluslar üstü ittifak, Avrupa Parlamentosu'ndaki en büyük grup
olduğunda Avrupa, tekrar siyasi ve ekonomik çalkantı ile karşı karşıya
kalabilir.
Saxo Bank'daki Baş Ekonomist Steen Jakobsen, şunları
söylemektedir:
?Bunun, karamsar bir tablo olması amaçlanmamaktadır. Bu, daha
iyiye doğru olacağı ümit edilen değişikliklere zemin hazırlayabilecek
önemli olaylar hakkındadır. Sonuçta tarihe baktığımızda iyi veya kötü
bütün değişiklikler, eski yöntemlerin kapsamlı bir şekilde başarısız
kalmasından sonra krizlerin ardından meydana geldiğini görürüz. Şu
andaki durum itibarı ile küresel refah ve gelir dağılımı çok
dengesizdir ve bu durum, aynı zamanda sürdürülmesi mümkün olmayan
dengesizlikler nedeniyle önemli değişikliklerin meydana gelmesi
olasılığının daha da arttığını göstermektedir. 2014, değişiklik
yapılmasının sadece gerekli olduğu değil aynı zamanda
gerçekleştirildiği bir yıl olabilir ve olmalıdır.
?Sıradışı Tahminlerin Saxo Bank'ın 2014 ile ilgili resmi
beklentileri olmadığını, sermayenin muhafazası konusundaki önemli
risklerin hissedilmesine yönelik bir çalışma olduğunu ve yatırımcıları
işlem veya yatırım yapmadan önce en kötü durum senaryosuna
hazırlanmaya teşvik etmeyi amaçladığını vurguluyoruz."
Daha fazla bilgi için Sıradışı Tahminler web sitesine
bakabilirsiniz:
http://www.tradingfloor.com/blogs/outrageous-predictions
Sıradışı Tahminleri takip etmek veya kendi tahminlerinizi yapmak
için #SaxoOP etiketini kullanarak Twitter'daki konuşmalara katılın ve
Trading Floor ve Saxo Bank'ı @tradingfloorcom ve @SaxoBank'da takip
etmeyi unutmayın.
Saxo Bank?ın 2014 Sıradışı Tahminleri
1. AB varlık vergisi, Sovyet tarzı ekonominin dönüşünün habercisi
Deflasyon ve büyümenin gerçekleşmemesi nedeniyle panik içinde olan
AB Komisyonu, eşitsizliği giderme ve bir "kriz tamponu" oluşturmak
için yeterli fon bulmak adına 100.000 USD veya EUR üzerinde tasarrufu
olan herkese varlık vergileri uygulayacaktır. Bu, bir totaliter Avrupa
devletine yönelik nihai adım ve bireysel haklar ve mülkiyet haklarının
kısıtlanması anlamını taşıyacaktır. Belirgin işlem yöntemi, değerli
emtia ve gayrı menkul satın alınması ve önemli miktardaki gayrı maddi
varlıkların satılmasıdır.
2. AB karşıtı ittifak, parlamentodaki en büyük grup olacaktır
Mayıs ayındaki Avrupa Parlamentosu seçimlerinden sonra Avrupa
çapında bir uluslar üstü AB karşıtı ittifak, parlamentodaki en büyük
grup olacaktır. Yeni Avrupa Parlamentosu, bir AB karşıtı başkan seçer
ve Avrupa devlet ve hükümet başkanlarının, Avrupa Komisyonu başkanını
seçememeleri sonucu Avrupa tekrar siyasi ve ekonomik çalkantıya girer.
3. Teknoloji sektöründeki 'Beş Büyük' için 2014'de olumsuzlar
ortaya çıkar
ABD bilgi teknolojisi sektöründe, şu andaki S&P 500 değerlemesinin
yaklaşık yüzde 15 altında işlem yapılmasına karşın küçük bir grup
teknoloji hissesi, piyasa değerlemesini yaklaşık yüzde 700 üzerinde
büyük bir primle işlem görmektedir. Bu 'beş şişman' yani Amazon,
Netflix, Twitter, Pandora Media ve Yelp, mali krizin ertesinde nadir
büyüme senaryolarına yatırımcıların aşırı yatırım yapmaları nedeniyle
eski balonun içinde yeni bir balon oluşturmaktadır.
4. Ümitsiz durumdaki Japon Merkez Bankası, USDJPY'nin 80'in
altına düşmesinden sonra hükümet borcunu silecektir
2014'de küresel ekonomik canlanma hız kaybeder ve riskli
varlıkların düşmesine neden olarak yatırımcıları Japon Yenine geri
dönmeye zorlar. Bunun sonucunda USDJPY, 80'in altına düşer. Japonya
Merkez Bankası, bir çare bulabilmek için ümitsizce bütün hükümet borç
borçlanma tahvillerini iptal eder. Bu, basit ancak denenmemiş bir
muhasebe oyunudur ve tam bir belirsizliğe ve muhtemelen yan etkileri
bilinmeyen bir felakete doğru sinir bozucu bir yola girilmesine neden
olacaktır.
5. ABD deflasyonu: size yakın bir kente geliyor
Göstergelerin ABD ekonomisinin daha güçlü olduğunu göstermesine
karşın konut piyasası, hala kırılgandır ve ücretlerde artış
olmamaktadır. Kongre, "ABD ekonomisinin nasıl aksatılacağı"
konusundaki oyunun ikinci bölümünü Ocak ayında sahneye koymaya
hazırlanırken yatırım, istihdam ve tüketici güveni bir kez daha zarar
görecektir. Bu durum, gelecek yıl enflasyonu artırmak yerine azaltacak
ve deflasyon, bir kez daha FOMC (Federal Açık Piyasa Komitesi)
gündeminin başında yer alacaktır.
6. Parasal gevşeme, ipoteklere yönelir
ABD'deki parasal gevşeme, faiz giderlerini düşürmüş ve riskli
varlıkların fiyatlarında büyük artışlara neden olarak ekonomide yapay
bir iyileşme duygusu yaratmıştır. Özellikle fiilen yoğun bakımda
bulunan konut piyasası için önemli güçlükler varlıklarını
sürdürmektedir. FOMC, bu nedenle 2014'de tamamen ipoteklere yönelecek
ve WE3'ü yüzde 100 ipotekli tahvil satın alma programına dönüştürecek
ve azaltma yerine programın kapsamını ayda 100 milyar USD'nin üzerine
çıkartacaktır.
7. Üreticilerin önlem almaması nedeniyle Brent ham petrolü varil
başına 80 USD'nin altına düşer
Konvansiyonel olmayan yöntemlerle üretimdeki artış ve Suudi
Arabistan'ın üretimindeki yükselme dolayısıyla küresel piyasa, petrole
doyacaktır. Uzun yıllardır ilk kez, koruma amaçlı (hedge) fonları,
büyük bir açık pozisyon oluşturacak ve Brent ham petrolünün fiyatının
varil başına 80 USD'ye düşmesine katkıda bulunacaktır. Üreticilerin
nihayet üretimi azaltmalarından sonra petrol fiyatları önemli artış
gösterecek ve sektör, yüksek fiyatların tekrar ortaya çıkabileceğini
anlayacaktır.
8. Almanya'nın ekonomik durgunluğa girmesi
Almanya'nın sürekli yüksek performansı, 2014'de sona erecek ve bu
konudaki görüş birliğini sona erdirecektir. Almanya'da uzun yıllar
devam eden aşırı verimlilik sonucu ABD'nin bile euro bölgesinin en
büyük ekonomisine yönelmesine neden olmuştur ve diğer büyük
ekonomilerin, aşırı ticaret fazlasını azaltmak için eşgüdümlü bir plan
hazırlamaları olasılığı göz ardı edilemez. Alman şirketlerinin üretimi
Batıya kaydırmalarına neden olan ABD'de düşen enerji fiyatlarını
artan reel ücretler nedeniyle azalan rekabet üstünlüğünü yeni
koalisyon ortağı SPD'nin Almanya'daki alt ve orta sınıfların refah
düzeyinin iyileştirilmesi konusundaki olası taleplerini ve yakın
geçmişteki Üçüncü Genel Kurulu'nun ardından üç tüketime daha fazla
önem verecek olan yükselen Çin'i bu tabloya ekleyebilirsiniz.
9. Fransa'daki sıkıntılar nedeniyle CAC 40, % 40 düşer
Piyasa için yegane itici unsurun "greater fool" (spekülatif amaçlı
alım) kuramı olduğu anlaşıldığında hisse senetleri, duvara çarpacak ve
değerlerinde büyük azalma meydana gelecektir. Bu arada Fransa'daki
sıkıntılar Hollanda hükümetinin kötü yönetimi nedeniyle
derinleşecektir. Krizden sonra hiçbir zaman düzelmeyen konut
fiyatları, düşüşe geçerek tüketimi ve güveni azaltacaktır. CAC 40
indeksi, yatırımcıların çıkışı nedeniyle yıl sonuna kadar 2013'deki
düzeyinin yüzde 40 altına inecektir.
10. ?Kırılgan Beş' USD'ye karşı % 25 değer kaybedecektir
ABD'de parasal gevşemede öngörülen azalma, artan faiz oranları
nedeniyle sermayenin marjinal maliyetlerinin artmasına neden
olacaktır. Bu durum, artan cari açıkları bulunan ülkelere yönelik
küresel yatırımcıların risk iştahını azaltacak ve sonuçta para
birimlerinin özellikle ABD dolarına karşı değer kaybetmesine neden
olacaktır. Beş ülkeyi bu kategoriye koyduk: Brezilya, Hindistan, Güney
Afrika, Endonezya ve Türkiye. "
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey