Avrupa alüminyum primleri LME reformlarına rağmen rekor düzeyde

Avrupa alüminyum primleri, bir diğer deyişle hafif metali
depolardan teslim alma maliyeti, LME reformlarına rağmen rekor
düzeylere yaklaşıyor. Kaynaklar, alüminyumun finansal anlaşmalarda
teminat olarak kullanılmasındaki ısrarın, emre amadeliği
zorlaştırdığını belirtiyor.
Eylül ayında yıliçi en düşük seviyeleri gören primlerin, tekrar
düzenli bir biçimde yükseldiği gözleniyor.
LME Kasım ayında, global depolama şirketlerinden gelen şikayetleri
bastırmayı hedefleyerek, maksimum bekleme sürelerini kısaltmış ve
piyasada kötüye kullanımı önlemek için depolama şirketleri ile
anlaşmalarını gözden geçireceğini ileterek şirketler üzerindeki
naskısını arttırmıştı.
Ancak yine de, Rotterdam'da gümrüğü ödenmiş alüminyum primleri
Aralık ayında ton başına 250/275 USD seviyelerine tırmandı. Eylülde
primler 235/255 USD olurken, yılın en yüksek seviyesi olan 300 USD
yılın ilk çeyreğinde görülmüştü.
Tüccarlar yükselişin, alüminyumu düşük faiz oranlarına karşı bir
yatırım aracı olarak kullanma iştahını koruyan piyasada, LNE'nin güç
snırlarını zorladığı konusunda hemfikirler.
Bu kapsamda yapılan bir finansal anlaşmada yatırımcı, alüminyumu
fiziki teslim almak üzere ucuz maliyetli bir borç alıyor, depo ile çok
düşük masraflı bir depolama ücretinde anlaşıyor ve piyasanın contango
durumundan yararlanarak aldığı alüminyumu ileri bir vadeye hemen
satarak iyi bir kar elde ediyor.
Analistler 10-15 milyon ton olarak tahmin edilen global alüminyum
stoklarının çoğunun bu tip anlaşmalar nedeniyle kilitlenmiş bir
durumda depolanmaya devam ettiğine inanıyor. Halen 45 USD'lik bir
iskonto ile işlem gören (contango durumunda olan) spot alüminyum
fiyatları, 2013 boyunca hiç backwardation durumuna geçmedi.
FED'in faiz oranlarını uzunca bir süre daha mevcut seviyelerde
tutacak olma eğilimi, piyasanın bu tip finansal anlaşmaları bir süre
daha yapacağı şeklinde yorumlanırken, Avrupa'daki prim oranlarına etki
eden bir diğer faktör de Japonya. Japonya, Asya'nın en büyük alüminyum
ithalatçısı konumunda ve tüccarlar Japon alıcıların 2014 vadeleri için
daha Avrupa'dan daha fazla prim ödediklerini belirtiyorlar. Japon
alıcılar 2014 Ocak - Mart dönemi için halihazırda 255 USD dolayında
prim ödüyor ki bu geçen seneye göre %3'lük artış demek. Japonya
primleri Asya için gösterge kabul edildiğinden, analistler Avrupa
alüminyum primlerinde bir miktar daha artış olabileceğini vurguluyor.
Prim oranlarındaki belirsizlik bazı alıcıları spot ve 3 aylık
anlaşmalar ile alüminyum almaya zorluyor.

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey