Halk Yatırım ( http://www.halkyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Analiz Raporu:
"Model portföyün Hisse senedi ağırlığını %20?de tutarken, BIST
Portföy?e %10 Park Elektrik Madencilik (PRKME) ekliyoruz.
BIST portföy kuruluşundan beri %15 ağırlıkla yer verdiğimiz Ipek
Enerji (IPEKE) ağırlığını %10?a indiriyoruz. (IPEKE bu dönemde
BIST100?den %16 negatif ayrıştı.) Yine %15 ağırlıkla portföyün
kuruluşundan beri yer verdiğimiz Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret
(ASELS) ağırlığını %55 pozitif ayrışma sonrası %10?a indiriyoruz.
BIST portföy kuruluş tarihi 28 Mayıs 2012?den itibaren %50,4
getiriyle benchmark?ı BIST100?den 17 Aralık kapanışta %21,1 pozitif
ayrışmıştır. Portföy dağılımı %70 ENDÜSTRİYEL - %20 HOLDİNG - %10
BANKA dağılımında devam etmektedir.
28 Mayıs 2012 ? 18 Aralık 2013: ASELS (açık mavi) ? IPEKE
(kırmızı) ? PRKME (siyah) ? BIST100 (lacivert)
%50 SABİT GETİRİ+MEVDUAT - %20 ??ESNEK?? YATIRIM FONU (%0-100
Hisse senedi taşıyabilir) - %20 HİSSE SENEDİ - %10 EMTİA
??Risk?? algısına göre sıraladığımız yeni Model Portföy
dağılımımız:
* %10 ENDÜSTRİYEL METALLER : %0 ? %10
* %20 BIST PORTFÖY
* %20 HLY B TİPİ DİNAMİK FON
* %20 ÖZEL SEKTÖR TAHVİLİ
* %10 DİBS ? EUROBOND
* %20 MEVDUAT (??Cash??) : %30 ? %20
Model portföye ilk defa emtia eklerken, bireysel ve kurumsal
yatırımcılar için değişik seçimler sunmak istiyoruz.
1) ETF (??Exchange Traded Fund?? ? Borsa Yatırım Fonları) :
Goldman Sachs ve Dow-Jones/UBS endüstriyel metal endekslerine dayalı
fonlarda alım yapılmasını tavsiye ediyoruz.
*** İncelediğimiz 6 endüstriyel metal (Alüminyum ? Bakır ? Çinko ?
Kalay ? Kurşun ? Nikel) ya da tüm metal işlemlerinin %85?inin
üzerinden geçtiği Londra Metal Borsası?nda (LME) en çok işlem gören 3
olan Alüminyum ? Bakır ? Çinko?ya düşük maliyetli erişim imkanı sunan
en önemli araçtır.
***Yüzlerce endüstriyel metal ETF arasından seçim yaparken,
mutlaka göz önünde bulundurulması gerekenler:
- Fonun günlük işlem hacmi (??likidite??)
- Fonu çıkaran kurumun piyasa itibarı
- Fonun Endüstriyel Metaller endeksine pozitif korelasyonlu olması
ve 2X ? 3X gibi risk yükselten fon olmaması
- Fonun vadesi ? vadesinden önce çıkılırsa ücrete tabii olup
olmadığı
- Fon yönetim ücretinin diğer benzer fonlarla karşılaştırıldığında
yüksek olmaması
2) Londra Metal Borsası?nda (LME) vadeli futures kontratlarıyla
alım yapmak ? Kaldıraç etkisini kullanmak isteyen yatırımcıların
başvurduğu ve deneyimli bir emtia ve FX piyasası uzmanıyla yapılması
gereken bir yöntemdir. Her emtia için değişik teminat büyüklüklerini
önceden yatırmak gerekir.
3) Vadeli işlemler piyasasında Endüstriyel Metal endekslerine
dayalı kontrat almak: Örneğin Mart2014 vadeli Dow Jones-UBS
Endüstriyel Metal endeksine dayalı, Eurex borsasında işlem gören
futures kontratı
Endüstriyel metal temamızı aşağıda grafiklerle açıklamaya çalıştık:
* 2013: JP Morgan Global Imalat PMI endeksi ^ (Lacivert) / Çin
Toplam İthalat Hacmi ^ (Kırmızı) / Çin Bakır İthalatı Hacmi ^ (Siyah)
* 2013: Çin Tüm Endüstriyel Metaller İthalat ^ (Lacivert) / Baltik
Kuru Yük Endeksi ^ (Siyah)
* 2012-2013:MSCI Küresel Altyapı Harcamaları ve Ulaşım
Endeksi^(Kırmızı /ABD otomobil satışları ^(Lacivert)/Çin otomobil
satışları^ (Siyah)
* 20 SENE : Çin Şanghay Hisse Senedi Endeksi / GS Endüstriyel
Metaller Endeksi?nin Yüksek Korelasyonu
* 2013: LME Bakır fiyatı (Kırmızı) ? LME Bakır 3 aylık Vadeli
kontrat-Spot farkı^(Lacivert) : ??Spread?? ^/ COMEX?LME?ŞANGHAY
Envanter v
2014?ün ilk 3 ayında, LME bakırın spot $7875 test edeceğini tahmin
ediyoruz. (+%7,9)
Bakır yukarı trend temalarımız:
* Çin büyüme trend?inin %7,4?den %8,0 yükseleceği beklentisi
* Gelişmiş ekonomilerde düşük faiz ortamının devam edeceği
* COMEX emtia piyasasında net açık pozisyonların kapanmaya devam
edip, net uzuna dönüşeceği (COMEX pozisyonlarının ??aşırı?? açık
seviyede olduğunu görmekteyiz. 10 Aralık?ta 13,192 net açık taşıyan
fonlar, 22 Ekim?de 3611 net uzun taşıyorlardı. COMEX bakırda son 10
senenin ortalaması 2326 net uzun futures kontratıdır.)
* Brent petrol fiyatının Libya arzı geri dönüşünün, Çin büyüme
fiyatlamasını dengeleyeceği."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey