Alternatif Yatırım ( http://www.ayatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası(VİOP) Bülteni:
"FED Mİ, SURİYE Mİ?
Geçtiğimiz hafta özellikle gelişmekte olan piyasalar (GOP) ABD
tahvil faizlerindeki yükselişin etkisi altında piyasalarına istikrar
verme çabasında iken 25 yıldır Merkez Bankacıların buluşma yeri olan
Jackson Hole, katılım azlığı nedeniyle tarihinin en ilgisiz dönemini
yaşadı. Oysa 1978?den beri yapılan bu düzenli toplantılar tarihinde,
belki de en çok bu dönemde MB?larının görüşlerine ihtiyaç vardı.
ABD ekonomisine dair gelen toparlanma sinyalleri FED?in tahvil
alım programında azaltıma gideceği beklentisini artırıyor. Gelen
ekonomik data ne kadar olumlu ise de tahvil alım programında azaltım
olasılığı o kadar yükseliyor ve uygulamanın başlangıcı o kadar yakın
tarihe çekiliyor. Beklentiler eylül başında yapılacak FED
toplantısında ayda 85 milyar dolarlık tahvil alım programında 20
milyar dolarlık azaltıma gidileceği kararına odaklı. Bu beklenti de
ABD doları ile borç alınarak yatırım yapılan (dolar bazlı carry-trade)
GOP?lardan kaçışı tetikliyor. Zira bu durum ABD tahvil faizlerini
yükseltiyor. Başka bir anlatımla ABD dolarının maliyetini yükselterek
algoritmalara emanet portföylerin biran önce pozisyonları kapatarak
Dolar?a dönmesi ve GOP?lardan arkasına bakmadan kaçma isteğini
artırıyor. Bu istek Brezilya Reali ve Hindistan Rupisi?ne %22?ye yakın
değer kaybettirirken G. Afrika Randı %15, TL %11 değer kaybetti.
GOP?larda parasını bir an önce borcunu ödemek için dolara çevirmek
isteyen carry-trade portföylerin paniği yaşanırken FED kaynaklı bu
önemli konunun tartışılması beklenen Jackson Hole?a katılım çok
düşüktü. Herşeyden önce ev sahibi ülkenin MB olan FED?in Başkanı
Bernanke katılmadığı gibi muhtemel başkanlar da ortada yoktu. ECB
Başkanı Draghi ve BoE Başkanı Carney?de toplantıya katılmayanlardandı.
Parası en çok değer kaybeden Brezilya MB Başkanı Tombini de son
dakikada toplantıya katılmaktan vaz geçip 60 milyar dolar civarında
müdahale kararı alarak, Real?in değer kaybını engelleme çabasına
girişti. Demem o ki FED?in tahvil alım programı ve ileriye dönük
klavuzluğunu içerek yeni politikaların tartışıldığı yılın en önemli
toplantısından bu dönemde gücü yüksek olmayan bazı önerilerden başka
birşey çıkmadı. Bu durum da belirsizliğin piyasalarda, aktörlerin
içsel paniğine fazla duyarlı bir sürecin yaratılmasına zemin
hazırlıyor.
Hafta sonu ABD?in Wyoming Eyaletindeki Jackson Hole toplantısından
piyasaları etkileyebilecek bir haber çıkmazken Ortadoğu?ya ilişkin
önemli haber ve açıklamalar siyasi risklerin artmasına neden oluyor.
Suriye?de kimyasal silah kullanımına dair ABD?nin belirgin güç
kullanımı yönündeki açıklamaları ve bu açıklamaya İran ve Rusya
cephesinden yapılan tepkiler Suriye?yi siyasi riskler açısından
yeniden ön plana taşıdı. Bugün 942. Yılını kutladığımız Malazgirt
zaferi ile Anadolu?ya girerek tarih boyunca bölgenin önemli oyuncusu
olan bizleri diğer GOP?lardan ayıran en önemli risk de bu siyasi
durum. Doğrusu bu büyük dış politik riske rağmen TL?nin son dönemdeki
türbülansta Brezilya realinin değer kaybının yarısı kadar değer
kaybettiğini de hatırlatmak isterim. Tabii TL?deki bu duruma rağmen
BİST?in de son dalgada %20 ile dünyanın en çok düşen borsası olduğunu
da eklememek hatalı olur.
Sonuç olarak, 30 ağustos Zafer Bayramı nedeniyle Perşembe akşamı
tamamlanacak bu kısa haftaya girereken FED?in tahvil alım programına
dair etkiler ile Suriye odaklı dış politik riskler gündemimizin ana
konusu olacak. Bu yüksek riskli belirsiz gündem içerisinde yön
bulmanın kolay olmadığı dönemde ya her harekete katılmak için büyük
efor sarfedecek ve büyük riskler alacaksınız ya da toz dumanın
dağılmasını bekleyecek ve daha az riskli bir katılım tercih edecek ama
bu arada çok daha düşük fiyattan pozisyon alamayacaksınız. Karar
sizin..
Bugün İzlenecek Datalar :
11:00 - Euro Bölgesi, temmuz ayı CB öncü göstergeler
endeksi
15:30 - ABD, temmuz ayı dayanıklı mal siparişleri
17:30 - ABD, ağustos ayı Dallas FED imalat endeksi
BİST Bugün İçin Beklenti :
Son bültenimde 85000 seviyesinin üzerine çıkamazsa teknik olarak
81000 seviyelerini hedefleyeceği konusunda uyardığım BİST30 spot
endeks bu teknik beklentime uyumlu düşüşü gerçekleştirerek geçen hafta
81400 seviyelerine değin geriledi. Yukarıdaki grafikte de
görülebileceği gibi Fibo desteği olan bu seviyelerden yukarı yönde bir
tepki vermesi yüksek ihtimal olan BİST30 spot endeksin olası bir
tepkide ilk hedefi daha önceki önemli destek seviyesi olan 85000
seviyesi olacaktır. 85000?in geçilmesi ile hareket 88000?leri hedef
alabilir ama öncelikli önemli direnç seviyesi 85000?dir.
Diğer taraftan endeksin 81000?seviyelerinden beklediğim tepkiyi
yapmaması durumunda ise aşağıda 77000-78000 bandına değin düşüş
potaniyelinin hala taşınmakta olduğunu hatırlatmak isterim.
Euro/Dolar
Euro/Dolar paritesine dair yönde önemli değişime neden oacak yeni
birşey yok. Parite 1,3250 ile 1,3450 arasındaki bantta dalgalanmaya
devam ediyor. Zira sürekli vurgu yaptığım 1,3250?nin önemi hala
sürüyor. Bu durum da paritenin yükseliş potansiyelinin sürmesine neden
oluyor. Zira grafikler 1,3250?nin üzerinde kalındıkça 1,35-1,37 bandı
hedef olarak korunmaya devam edecektir. Diğer taraftan parite,
1,3250?nin altında kalırsa aşağıya doğru yönelime ve hedefin
1,3050-1,31 bandı olmasına neden olacaktır. Bu nedenden ötürü 1,3250
civarındaki hareketler hala çok dikkatle takip edilmelidir.
Dolar/TL
Dolar/TL?ye dair söyleyebilecek çok şey yok. Durum teknik açıdan
gayet net. Zira Dolar/TL, 1,97 seviyesini geçerek teknik olarak 2,02
hedefine yönelmişe benziyor. 1,96?nın altına gelmedikçe de bu
hedefleme teknik olarak bozulmayacaktır. Bu nedenle yukarıda 2,02
hedef olurken 1,96 önemli destek olarak dikkatle takip edilmelidir.
Çünkü 1,96?nın altında kalınırsa yükseliş potansiyeli kısa vadede
bozulacak ve aşağıda yeni hedef 1,92 olacaktır."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey